私募发卖火了，银行狂卖！淡水泉、高毅、重阳、景林等超100亿私募最新重仓股来了（名单）

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中国基金报 吴君、房佩燕、汪莹
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多家百亿私募客岁四时度低位谋结构

淡水泉、高毅等新进多只重仓股

陪伴着上市公司2018年年报流露进入尾声，知名私募机构的重仓股也浮出水面。记者发现，淡水泉投资、景林资产、高毅资产、重阳投资等多家百亿私募在客岁四时度市场低位的结构动作较多，既有苦守，也有多只新进标的，买成长或价格股各有所爱。而成泉资源、林园投资等多家私募也有纷歧样的结构思路。

淡水泉、高毅、重阳等私募巨头低位积极结构

擅长逆向投资的淡水泉投资，近年来重点结构周期成长和新兴成长，在客岁四时度新进了环旭电子，淡水泉精选1期买进706.43万股，位列第九大畅通股东；新进了中材科技，淡水泉成长7期等三只产物大举买入662.28万股，离别位列第四、第七、第十大畅通股东；同时，淡水泉增持了生益科技，淡水泉精选1期持有1832.40万股。

淡水泉客岁底对多只个股连结持股不动，投资精英之淡水泉等三只基金共持有红太阳1025.11万股，淡水泉精选3期等两只产物合计持有水晶光电1460.68万股；还有，对上海机电、驰宏锌锗、濮阳惠成均持股未变，离别持有408.93万股、4192.15万股、161.85万股。

然则，淡水泉略微减持了招商汽船，淡水泉成长基金1期退出了其十大畅通股东之列，此外两只产物仍然持有4889.11万股；还减持了梦百合，投资精英之淡水泉退出其前十大畅通股东，淡水泉精选1期仍持有161.33万股。此外，淡水泉减持了艾华集体，已经退出其前十大畅通股东。

私募巨头景林资产在客岁岁尾仍然持有“心水股”富安娜，兴享进步景林一号、景林丰收、睿前景林一期三只产物合计持有2186.49万股，两只产物略微有所减持。然则，景林资产退出了恒力股份前十大畅通股东之列。

擅长价格投资的重阳投资，在客岁四时度持股转变并不大，苦守看好的标的。对上海家化持股连结不变，重阳计谋聚智基金等几只产物合计持有4287.05万股；对国投电力也持股不变，重阳计谋才略基金等四只产物合计持有2.76亿股，连结重仓。

拥有多位明星基金司理的高毅资产，在客岁四时度市场低位结构较为积极。冯柳治理的高毅邻山1号了望基金新进海信家电，持有2107.71万股；新进梅花生物，持有4300万股；买进国检集体812.92万股。同时，冯柳还增持多只个股，持有合兴包装5600万股，持有海思科1640万股，持有安迪苏5471.54万股，持有康缘药业2178.39万股。然则，冯柳减持了广州成长，退出了山大华特、凯美特气、上海梅林三家公司前十大畅通股东。

邓晓峰治理的高毅晓峰2号、中信信任锐进43期高毅晓峰、高毅晓峰1号睿远三只基金合计买进中环股份6697.49万股，是客岁四时度新进的标的；同时，还加仓了多只股票，持有光威复材1454.86万股，持有宏发股份2047.88万股，持有福斯特1361.26万股。然则，其退出了法拉电子前十大畅通股东之列。

私募调仓换股频仍

成泉买进高送转概念股

在百亿级其余私募基金中，价格派的明达资产，在客岁底新进了强力新材，明达12期和兴享进步明达1号两只产物合计持有467.86万股；然则，近期强力新材发布的一季报显露，明达资产略有减持。客岁底，明达大幅增持东阳光科，两只产物合计持有7837.03万股。

擅长宏观策略的凯丰投资，在客岁四时度增持了杭氧股份，凯丰宏观对冲10号基金、凯丰宏观对冲9号两只产物合计持有1799.25万股；然则，大幅减持了四方达，两只产物退出前十大，凯丰宏观对冲9号仍然持有435.64万股；此外，凯丰退出了旗滨集体前十大畅通股东。此外，百亿私募映雪投资新进中储股份，永安国富减持了伟星新材。

知名私募机构中，和聚投资旗下和聚..证券投资基金等两只持有云天化1246.04万股，为客岁四时度新进标的；弘尚资产持有中国汽研、三特索道，离别为784.08万股、145万股；神农投资持有乐心医疗23.7万股，也是客岁底新进标的。

凭借提前结构雄安板块一战成名的成泉资源，客岁底调仓换股动作频仍，多只个股涉及高送转概念。好比中信信任成泉汇涌八期，四时度新进华宝股份，持有95.93万股；新进赛托生物，持有53.02万股；新进诚益通，持有455.93万股。同时，成泉汇涌一期基金等三只产物新进爱婴室，合计持股219.66万股；中信信任鑫涌成泉等两只产物买入维格娜丝612.62万股，三只产物持有东方中科合计304.15万股。然则，成泉资源减持了科远股份、宜昌走运、幸福蓝海，并退出了华立股份、久联成长等公司前十大畅通股东之列。

此外，“民间股神”林园的林园投资在客岁底持有皮阿诺21.73万股，持有片仔癀388.23万股，均连结持股不变。神州牧基金仍然持有潍柴重机、贵绳股份、国投中鲁、凤竹纺织、大连热电等多只股票，但退出了金牛化工。

3月私募发卖回暖

股票策略、明星私募更好卖

春江水暖鸭先知。跟着市场的回暖、客户热情的提高，作为一线发卖的私募代销机构的感触最直接。多家机构敷陈记者3月下旬起头市场的募资情况显着转暖，客户加倍存眷明星私募产物，而且对汗青业绩十分注重。

发卖3月方回暖，

明星私募、股票策略更好卖

固然股市从岁首起头反弹，然则私募发卖却有滞后性，从3月下旬才起头回暖。

格上财富研究员王媛媛指出，前两个月固然有申购，但一些投资者“回本赎回”的情绪高于申购产物，因为2018年全年投资者遍及损失惨重，岁首A股赶紧上涨为投资者带来的心理预期是“快速回本”，且当前对市场将来走向判断分化较大。但她从最新数据看出拐点，“3月全市场私募产物立案量较2月翻倍，表明私募行业刊行产物、资金入市的情绪正在逐渐起头。”

北京某大型贸易银行私行司理直言，市场有好转但发卖还没有跟股市涨幅成家。“我们感受好多客户还没来得及买，市场就上去了，我们产物还没跟上，于是客户就直接本身买股票进去了。”

某三方人士敷陈记者，1、2月份固然股市反弹，但发卖仍然欠好，3月下旬才起头显着感受回暖。从金额来看，产物发卖额从之前的几万万到如今的几个亿。新发做得对照少，私募老产物的持续..对照多。“买私募的人对照成熟，会对照存眷过往业绩。”

金斧子合伙人朱义龙透露，处于筹备、刊行中的证券类产物大幅增多，部门头部机构的产物显现超额认购。“就金斧子而言，持续..的老产物，岂论是新客户申购照样老客户追加都逐渐多起来，在竞争如斯激烈的私募市场，仍然照样以业绩实力说话。” 

私募排排网产物司理陈晓彤则透露，除了新产物刊行量显着增多，老产物持营情形也较客岁有显着好转，个中股票策略的老产物更受高净值客户青睐。她剖析，因为高净值客户投资老产物省去了产物成立立案等时间损耗，且老产物多以高仓位运作，投资者资金行使率被大大提高。比拟之下，购置新产物的投资者资金平安性更高，因为治理人会更注重回撤情形。

北京某大型券商营业部市场拓展负责人敷陈记者，上海、浙江等地一季度私募产物都卖了20多个亿，首要是一些存续的明星私募产物的开放。“有一家深圳的小私募，客岁赚了4个点的绝对收益，前年赚了70%多，他们A股和港股都做，比来发卖对照好，我们帮他们卖了3个多亿。”此外他透露，他们在二、三线城市卖的对照好，“山东、浙江对照好，山东鼓励做产物发卖。”

具体来看，上述三方人士敷陈记者，股票策略的私募对照好卖，本年固然指数也涨得不错，但投资者感觉自动型的有超额收益，“有人驾驶比无人驾驶好”，是以照样自动型的卖得更好。

据朱义龙介绍，今朝指数增加和超历久价格投资策略基金是其投资人存眷度和投资热情对照高的品类。他剖析，指数增加类产物具有举止性好、超额收益不乱等长处，在此轮快速启动行情中，指数增加产物属于少少数可以超越大盘指数的策略品类。

陈晓彤敷陈记者，股票多头策略的私募产物受存眷较多，稀奇的指数增加策略、量化/主观股票多头策略。首要原因是该类策略的私募产物业绩有较大涨幅，投资情绪对照高涨。而2018年，受存眷水平较大的是CTA策略、相对价格策略和固定收益策略，皆是与股票市场相关性较低的策略。

王媛媛指出，市场对“明星产物”的诉求比客岁要高，从策略来看，岁首股市示意较好，债期示意一样，也就导致投资者更存眷主观股票策略和量化（股票）策略。量化策略存在较大前景仍然是因为当前对市场走向的判断显现分化，股市震动加剧，存在较多套利空间。

本年主推股票多头产物

选合作私募气势各异

上述北京大型贸易银行私行司理透露，本年筹算主推股票多头产物。

朱义龙则敷陈记者，会和私募设计较历久锁定的产物。今朝在知足收益预期前提的前提下，投资者和机构都逐渐接管较长锁按期的产物，“好比我们和九坤、汉和、正心谷等精良治理人配合设计的三年锁按期产物。

华南一大型贸易银行私行负责人透露，照样主推明星私募的产物，一是业绩对照稳，回撤比市场平均小，上涨空间对照大；二是已有历久合作的根蒂，公司规范，知根知底；三是也对照好卖。

北京某大型券商营业部市场拓展负责人则透露，会挖掘不知名的小私募合作。“因为我们如今本身做FOF，因为零丁私募产物，客户接触今后能够直接找到私募公司买，做FOF我们选的是平时客户很难接触到的一些私募，有进入壁垒的私募，我们卖这些产物很有优势。”

某三方人士敷陈记者，他们首要推的照样曩昔一向合作的私募，近几年固然履历了下跌，但业绩挺好，相符预期。“我们的发卖不在乎私募规模巨细，首要要相符审美。”他增补道。他认为，选择私募最注重投资方式，不太进展私募赚情绪的钱，而是90%以上赚的是根基面的钱；不喜欢换手率太高的私募，进展整体持仓时间对照长，固然持仓时间长短不是权衡价投的尺度，但持仓时间很短的一定不是价投。“是以我们首要遴选的是换手率偏低、研究根基面为主的私募。此外也存眷公司治理，好比股权构造、团队人员等。私募的规模也会看，不清扫小私募，但只有几万万规模太小也不成。”

行情向上私募发卖难言热情

3月始现回暖势头

2019年A股市场行情回暖，一季度各首要指数涨幅均在20%以上。私募排排网最新发布的研究申报显露，股票策略私募基金指数一季度收益率达到18.47%，在八大策略指数中排名第一，个中正收益率高达94%，创比来三年来最佳季度示意。在此配景下，私募本年以来在产物刊行和持续..方面新动作络续，发卖募集也有必然水平回暖。

大盘转涨，私募发卖现回暖势头

据记者认识，跟着大盘转涨，私募市场及发卖人员近期也一再出动，备战产物..和渠道维护。

清和泉资源向记者透露，近期跟着市场转暖，投资者对股票型产物的存眷度有所提拔，其在产物持营和新发上都有分歧水平推进，募集情形还不错，渠道对这部门买卖的正视水平也在提拔。

致顺投资也透露，行情转暖，投资者热情普涨，不少客户进展认识现有产物申购门槛或专户产物成立要求，近期正在与渠道密集沟通。存量客户对投资私募资金也有更多倾向性放置。据透露，致顺投资现有产物3只，2只永续，1只本年2月到期前已顺利展期，近期意向刊行3只产物，正在与客户进行资金对接及产物要素商谈，个中一只正处于募集期，初期募集规模估计在2000万摆布。

北京某大型私募本年以来收益率已达30%，其市场总监向记者透露，公司本年已经新发了两三只产物，还有一些在贮备，首要是股票多头策略产物。“本年发卖能做一些，募集回暖好多。2018年岁尾卖产物，就算在发卖实力对照强的银行，全国也只能卖四五万万，然则本年一家分行就能卖到如许的量。”

记者认识到，北京某绩优小型私募本年规模增加对照多，从13亿到如今已经快20亿了。其市场总监敷陈记者，规模增进首要来自傲渠道的持续..认购，某大型银行和券商渠道离别卖了2个多亿。

该市场总监透露，本年3月以来发卖市场回暖较为显着。“我们的产物在一家银行前两个月才卖了1000万，但之后一个月有几万万。客岁某大行力推我们，但9月才卖了5000万，这还算其时卖得好的。如今我们跟最好的渠道都已经合作了，比来路演也对照多，本年首要做持续..。”

发卖回暖，首要得益于行情回暖所带来的业绩上涨。该市场总监透露，本年其产物净值涨了十几个点，固然不算好多，但因为曩昔几年业绩较好，尤其客岁没怎么亏钱，所以本年产物净值很快就创汗青新高了，整体业绩示意还不错。

沪上某大型私募透露，本年已经有新产物刊行，且较客岁同期刊行数量有所增加，在老产物持续..和新产物刊行也都有规划。“投资情面绪显着提拔，渠道沟通和维护频率也提高了，开户的机构和高净值客户对股票市场的存眷度显着提拔，申购量也有所增加。”

发卖回暖滞后，3月起头启动

不外，固然私募纷纷透露近期发卖回暖，但大多也是在3月之后，且今朝回暖力度并不是很大，与行情比拟仍具有必然的滞后性。而在市场急涨的一二月份，发卖方面并未有太多起色，反映出投资者的观望情绪。

前述北京某大型私募市场总监坦言，今朝回暖首要是与2月比拟较为显着，但与客岁同期比拟不同还很大，只能算回暖，还不是热情。“本年人人都起头跑起来了，动作好多，但实际落地的产物没有预想的多，量也没有预期的那么多。之前更多是游资在入市，散户的回暖情形还不是很乐观。不外渠道从客岁调研看量化，到本年已经起头看股票多头了。”

前述北京绩优小型私募市场总监也透露，产物认购的量一二月还很少，三四月起头多起来。他剖析认为，固然前两个月市场也在涨，但客户客岁亏的还没有涨回来，直到3月回本才起头想接着买产物，恰是因为这种心理，量才慢慢起来，首要是跟着行情起来的，市场正在慢慢变活跃。

北京某百亿私募市场人士向记者透露，固然其本年业绩有所上涨，然则到如今还没有鼎力进行产物新发和持续..，首要是在发卖方面还没有感受到稀奇显着的回暖，公司的治理规模仍处于对照不乱的状况。

深圳某中型私募人士也称，的确增加了一些量，情形比2018年好好多，但与2017年比拟照样有差距，没有想象中那么好卖。“首要原因是2018年实在伤得太深，2019年刚回暖，投资者情绪刚上来，发卖有滞后性。我们估计本年应该比2017年好卖，昔时我们卖了十多个亿，等候后背的增量。”

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