要进修巴菲特，不要“炒”股票

2019-05-06 10:39:01

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这是秦朔同伙圈的第2641篇原创首发文章

一年一度全球投资圈“朝圣”盛会——以89岁的“股神”巴菲特为主角的伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）年会又举办了。经年，这似乎已成一场中国人主导的“派对”，大会供应的同声传译只有一种说话：中文通俗话（Mandarin Chinese）。记者们也关心巴菲特何时去中国，他回覆，“有好项目就会去”，还请记者介绍。巴菲特说，“中国是个大市场，我们在中国投资已经很幻想了，但我们能做的还有好多”。

前去“朝圣”的中国投资人中有小我投资者、机构投资者、专业的资产与财富治理人、已完成创富而期盼家业长青的企业家、也有历久存眷资源市场的资深媒体人，他们大多怀揣着向“股神”取经的愿望，等候取得驾御股市而投资战无不堪的秘籍。

客岁的年会中，“股神”巴菲特的老同伴芒格曾经透露，和美国股市比拟，中国股市机会要大得多，一个超卓的渔夫一定能够在中国找到更多大鱼，中国是一个更让人愉悦的好渔场。

而巴菲特则直接指出，我们有如许一个机会，但没有约束整个市场成长的准则，中国股市作为新兴市场，有全民的介入，会变得投契，而投契是一个不太伶俐的做法。

国内很多投资人形式上爱崇巴菲特的同时，往往在实际上“拒绝成为巴菲特”！他们纷纷透露，巴菲特的这一套不适合中国，若是巴菲特来中国投资，也要被扒层皮出来。

实际情形若何呢？巴菲特的伯克希尔投资过中石油和比亚迪，而且都获得丰厚回报。

“股神”在本世纪初投资中石油，他介入投资时，中石油并不为国际市场合待见，1元多的白菜价无人问津，于是巴菲特斥资多次买入。最终手中持有中石油股票总量为23.47761亿，占中石油总股本的1.33%。以其时买入价1.7港元/股较量，市净率1倍，市盈率8倍，股息率6%。5年后市场火热，他在11-15港元区间内一连卖出中石油，卖出时以平均卖出价较量，市净率约3.5倍，市盈率约17倍。投资总回报率为720％，年平均复合回报率达52％。

在2008年9月老巴再经由中美能源控股公司以每股8港元价钱购置2.25亿股比亚迪股份，约占比亚迪总股份的10%，巴菲特看中的是比亚迪这家全球电池业巨头在成长电动汽车上有其他汽车厂商所不具备的优势，同时也看好新能源汽车将来的趋势。于是巴菲特苦守比亚迪近10多年不摇动，时代履历了中国股市两轮的牛熊周期，比亚迪的股价也多次大幅升降。质疑巴菲特目光的说法此起彼伏，但巴菲特苦守信念、对峙投资，至今回报已经10倍以上。

事实表明，巴菲特的价格投资方式用于投资中国公司同样能够获得大成功。那么，为什么巴菲特投资中国公司能成功，而国内的投资人却在A股只收获疲惫与焦虑？区别就是，巴菲特来了是“投资好公司”，而国内投资人多仅仅是“炒股票”。

其实，国内投资人所热衷的“炒股票”，其实质是一批人把价格1元的商品推高到10元、100元，然后比谁逃得快。这是一场博弈游戏，介入者如同列入赌钱，久赌必输。

而巴菲特所践行的价格投资，比如以5元或更低的价钱买入价格10元以上的优质资产，然后与优质资产一路历久增值。

投资好公司是指精心“选”择旭日行业里面的精良公司，耐烦“等”价钱合理时买入，并以恒心历久坚“守”。炒股票就是天天看K线、听新闻、追概念生意股票。前者能历久实现财富保值增值，后者呢？就只有除了收获疲惫与焦虑外一无所得的份了。

尽管市场上热销的都是“股市攻无不克”、“战胜农户”、“战牛斗熊”等鼓励人人在股市发家的炒股“秘籍”，我身边在股市有十到二十年投资经验的老股民多得很，却找不出谁是真正经由二级市场投资实现创富的。敝人熟悉的曾经的“股市牛人”也不少，终局不过乎几类：因拿了不应拿的钱而跑路不归的；因贪念支配弗成自拔最终陷入缧绁的；因杠杆爆仓而变得一文不名退隐江湖的……

国内曾号称是战无不堪的股神徐翔，如今还在牢中服刑。细心阅读一下关于他的判决书就能发现，他曩昔在二级市场中驾御风云的能力，既不是基于用功研究而找到好公司的能力，也不是基于机灵的市场生意技能，而是源于与一些不良的上市公司作赤裸裸的市场操作与勾兑，说白了也就是“坐庄”罢了。

尽管A股一向存在各种的“成长中的懊恼”，但以经济高速增进为配景的A股依然没有少给国内投资者带来获利的好机会。数据就很能解说问题：

在史无前例的2005-2007年牛市之后，股市总体持续频频下行，但也有500多个股票在几年间陆续达到最高价，实现“涨十倍”的收益。显然企业自己经营能力的持续提拔是这些股票在穿越牛熊之间“涨十倍”的最终决意身分。名牌白酒、传统名药、医疗健康、消费办事、金融财富等社会的“刚需行业”是降生这些公司的“温床”。即使是在曩昔的五年间（2014岁首至今），市场大起又大落，这些行业中的龙头企业贵州茅台、五粮液、片仔癀、爱尔眼科、格力电器、伊利股份、招商银行、安然保险等复权后的股价都跨越五年前的五倍，成了真正穿越牛熊而不败的品种。只要这些股票在将来五年价钱再涨一倍，就能轻松地为投资人实现“十年十倍”丰厚回报的妄想了。