【热点】“白马股”利市光电被曝巨额预付款问题 股票一字跌停市值蒸发近30亿

因被质疑存在巨额预付款和定增项目进度迟缓等问题，5月13日，白马股江苏利市光电有限公司（600487.SH,以下简称“利市光电”）开盘一字跌停，市值蒸发近30余亿元。

凭据相关媒体撰文指出，利市光电一边经由“定增+可转换债”募集资金跨越60亿元，另一边却在2018年预付33亿元给凯乐科技开展商业买卖，而且从利市光电母公司利市集体有限公司（以下简称“利市集体”）公开资料来看，较大的资金经由其他款子或预付款流向公司或股权投资机构，而该部门公司或机构与介入定增项目的机构或天然人的关系较为亲切。

5月13日下昼，利市集体董事局主席崔根良在接管《中国经营报》记者采访时透露，上述说法是不相符事实的，个中说起的凯乐科技公司是帮利市光电做物业加工买卖，而公司均是按规章轨制正当合规经营。

统一日，利市光电紧要对此发布澄清通知，公司买卖经营和资金治理完全自力于利市集体，未经由任何体式直接或间接地将资金供应给控股股东及实控人使用。

值得注重的是，2019年第一季度季报显露，利市光电实现营收67.99亿元，同比增进7.45%；归属于上市公司股东的净利润4.57亿元，同比下滑5.18%。

利市系紧要释疑

公开资料显露，利市光电自2003年8月在A股上市，履历了高速成长之后，2009年至今市值增进超10倍，市值慢慢冲破300亿元。

不外，公司预付款也显现暴增。年报显露，2016年~2018年，利市光电的预付款期末余额离别为5.39亿元、26.18亿元、33.36亿元。其暴增的预付款首要流向凯乐科技。

同期，利市光电对其预付款子期末余额离别为1.97亿元、19.9亿元、26.35亿元，利市光电预付款子期末余额较期初余额离别增进了128.76%、385.72%和27.43%。

截止到2018年12月31日，利市光电给凯乐科技预付款进一步扩大。利市集体及上市公司财报显露，集体层面预付给凯乐科技为37亿元，而上市公司利市光电预付款占26.35亿元。

上述质疑利市光电财报的文章指出，不光利市光电存在巨额的预付款，利市集体也存在较大金额的其他应收款。来自利市集体年报显露，2016年~2018年，公司其他应收款期末申报数离别为78亿元、83亿元、69亿元。个中，2018年申报期末，利市集体前五其他应收款期末余额为43.27亿元，并且，利市集体经由其他应收款流向配合股东的机构，金额合计为21.29亿元。

上述质疑曝出一天后，5月13日开盘，利市光电股价大跌9.98%至16.23元/股，封单55.6万手，总市值报收308亿元。

对此，公司方面紧要发布通知透露，公司买卖经营和资金治理完全自力于利市集体，未经由任何体式直接或间接地将资金供应给控股股东及实际掌握人使用，公司募集资金严厉遵循相关司法律例划定进行存放和使用。

经核实，2017 年介入利市光电定增的投资者上海普罗股权投资治理合伙企业（有限合伙）、崔根良师长均没有与利市集体其他应收款客户发生除出资以外的其他资金往来，也没有与普罗弘盛（天津）股权投资治理合伙企业（有限合伙）、上海贝致恒投资治理中心（有限合伙）发生除出资以外的其他资金往来。利市光电定增资金与利市集体其他应收款无任何干联。

崔根良师长于 2013 年出资投资上海贝致恒投资治理中心（有限合伙）4500 万元，该合伙企业主营买卖为对外股权投资。经与崔根良师长确认，除该出资款外，崔根良师长及利市集体与上海贝致恒投资治理中心（有限合伙）没有其他资金往来。此外两家资产治理公司与利市集体及实际掌握人崔根良师长无任何股权关系。

定增项目“募而缓投”？

凭据利市光电2016年4月23日发布的《非公斥地行股票预案》，公司拟经由非公斥地行股票募集资金总额不跨越33.2亿元，首要用于项目扶植及增补举止性。

同年10月20日，公司定增修订预案显露，拟非公斥地行A股股票募集资金（含刊行费用）不跨越30.65亿元，用于能源互联网范畴海底光电复合缆扩能项目、新能源汽车传导、充电举措生产及智能充电运营项目、聪明社区（一期）苏锡常宽带接入项目、大数据剖析..及行业应用办事项目和增补举止资金。

然则两年之后，凭据《关于2018年度募集资金存放与实际使用情形的专项》申报显露，利市光电整体投入仅1.56亿元，累计投入仅为13.2亿元，累计投入占募集资金总额之比为43.12%；同时公司调换6.5亿元资金用途，调换资金占募投总资金比例为21.23%。上述财务专家还质疑透露，除了举止性增补资金悉数用到位外，大部门募投项目进度迟缓，且存在项目资金调换用途。

对此，利市光电方面透露，2017 年，非公斥地行募投项目基于决议其时的市场情况和自身经营规划，经由了审慎决议。募集资金到位后，募投项目在实施的过程中，部门募集资金项目因为外部市场情况或公司自身经营策略、经营规划发生了转变，为提高募集资金的使用效率，公司对部门募集资金用途进行了合理的调换或调整，但该等调换或调整仍然相符公司买卖成长的计谋逻辑。

此外，巨额预付款指向凯乐科技的问题，利市光电注释称，公司向凯乐科技采购时未发生实际的现金支出因买卖的特别性，需向客户指定的上游供给商购置部件，加工后供应给客户。受生产天资、生产场地和设备等身分的制约，公司临时并不具备加工能力，是以，由凯乐科技为公司进行 OEM 代加工，代加工时代由凯乐科技向客户指定的上游供给商采购。

因为上述专网通信设备要害部件在总成本中占对照高，且因其高手艺含量和特别性需要全额预付采购款，采购时未发生实际的现金支出。是以，公司以银行承兑汇票体式预付给凯乐科技，再由凯乐科技向其上游供给商预付采购款。待产物交付客户后，按照商定进行货款结算。公司向凯乐科技支出银行承兑汇票，采购时未发生实际的现金支出。

不容轻忽的是，在履历快速增进期后，利市光电的业绩未能一向连结持续高速增进的势头。年报显露，2014~2018年及2019年第一季度，利市光电的营收增进速度离别为21.89%、30.09%、41.74%、34.4%、30.5%及7.45%。利市光电方面透露，公司聚焦于高质量买卖的成长，对低毛利率的此类买卖正在慢慢调整。

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