东阿阿胶驴皮吹破，曾三千一斤吊打茅台，今业绩爆雷一天蒸发20亿

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东阿阿胶素有“药中茅台”之称。不外，谈起最近业绩，东阿阿胶却比茅台年老差了不少。

7月14日晚间，东阿阿胶发布业绩预告称，上半年净利润估计同比下跌75%至79%。这或是本年中报业绩预告以来，第一家爆出业绩大雷的明星公司。

股价是以变脸。7月15日开盘，东阿阿胶跌停，报35.42元/股，市值蒸发超20亿元。这也是公司股价一年来的最低谷，客岁7月13日，其股价攀升至53.5元/股。一年间，股价蒸发3成。东阿阿胶也被评价道：“有茅台的价，没茅台的命。”

对于业绩更改，东阿阿胶注释称，当前陪伴着企业规模的逐渐扩大，受整体宏观情况等身分影响，以及市场对阿胶价格回来的预期逐渐降低，公司粗俗传统客户自动消减库存，从而导致公司上半年产物发卖同比下降，公司也进入了一个良性盘整期。

公司正积极调整..策略，整合..渠道，开发新渠道新市场，积极拓展新的产物线。同时理性掌握库存，拉动终端纯销，夯实终端质量与根蒂，促进公司良性成长，为公司将来再次出发做好积极预备。

此前，东阿阿胶曾连结12年净利润增进。现在，增进神话被打破背后，东阿阿胶怎么了？

业绩爆雷早有预兆

东阿阿胶位于山东聊城东阿县，1952年建厂，1996年在深交所挂牌上市。自上市后，因为业绩示意一样，东阿阿胶的股价也不作美，一向盘桓于20元摆布。

2005年，央企华润集体入主。2006年，在阿胶行业打拼32年的秦玉峰被录用为总司理。彼时，东阿阿胶年发卖只有约10亿元。据中国企业家报道，东阿阿胶完满是家中医药企业形象，发卖渠道杂沓而缺乏掌握。

在“驴司令”的率领下，东阿阿胶从一味补血中药成功转型为“滋补国宝”、“补血圣品”。

年报显露，12年来，东阿阿胶的年营收从2006年的10.72亿元，增进至2018年的73.38亿元；净利润也从2006年的1.48亿元，增进至2018年的20.85亿元，且一连12年连结净利润增进。

固然业绩近年增进，但东阿阿胶仍有“廉颇老矣”迹象，净利润增进速度逐年放缓。

2010年，东阿阿胶的净利润增进率攀至岑岭48.72%。2018年，东阿阿胶净利润增进率仅为2.08%，与7年前的两位数增速相差甚远。

图源自中国证券报

更令股东失望的是，2019年一季度净利润增速更是显现负增进，同比下降35.48%。不外，一季度的东阿阿胶净利润为3.93亿元，尚未吃亏。现在，中报预告上半年净利润吃亏近8成，这意味着东阿阿胶二季度已经显现吃亏。

13年价钱涨20倍吊打房价

2006年，秦玉峰担当东阿阿胶总司理后，提出 “价格回来”标语。他曾公开透露，价格回来即回来到20世纪30年月阿胶的等值价格，换算到今天大约4000元~6000元/斤。

“价格回来”之后，就是停不下来的涨价。而涨价也成为东阿阿胶年利润增进的“最大功臣”。

2006年，刚上任不久的秦玉峰将阿胶价钱上调21%。之后，阿胶几乎年年涨价。据招商证券统计，自2016年至2018年，东阿阿胶共17次提价，阿胶块的零售价从每斤80元飙升至近3000元，售价远超茅台，提价涨幅接近40倍。

东阿阿胶的价钱涨幅的确吊打房价。而据媒体报道，2000年，北京的房价约4500元/平方米，2017年最高明过10万元/平方米，价钱涨幅为22倍。

对于络续提价的原因，东阿阿胶却“甩锅”给不会说话的驴。

东阿阿胶透露，因为国际市场的驴皮需求量络续上升，导致供给重要，价钱飙升。而据国度畜牧统计年鉴显露，国内毛驴存栏量以3%的速度下降，今朝行业销量需要驴皮400万张，但国内供给量不足180万张。以此来看，东阿阿胶有据可依。

然而，有媒体质疑道，750元的驴皮便可熬出1斤阿胶，比拟于3000元每斤的阿胶，驴皮价钱上涨幅度远远赶不上阿胶。

功能风浪

提价能够带来高利润，却也赶跑了诸多对价钱敏感的消费者，东阿阿胶越来越欠好卖了。

东阿阿胶此前未流露过产物发卖数据。直到2018年，东阿阿胶首次流露了公司医药工业方面的发卖量、生产量和库存量，离别为8188吨、7694吨和811吨，三个数字同比均削减11.04%、17.38%、37.85%。

泛滥成灾的伪劣阿胶也抢占了东阿阿胶的原有市场。据新京报重案组37号查询，以同规格阿胶块为例，售价高的可达上千元，低的仅数十元，同规格的阿胶糕，价钱也从六七百元至数十元不等。

而此前的功能风浪也或许让东阿阿胶受到挫伤。

2018年2月，国度卫计委部下的公益热线官微转发博文《过年不值得买之阿胶》。个中，该文写道：阿胶在保健品中的段位一向很高，有各种功能的光环加持，好比补血、止血、养颜、抗委靡等。不外，请透过现象看素质，阿胶只是“水煮驴皮”。驴皮的首要成分是胶原卵白，而这种卵白质缺乏人体必需的色氨酸，并不是一种好的卵白质起原。

随后，这条微博很快被删除，官微发布道歉微博谈论称“审核不严，虽发现问题后敏捷删除，但仍引起存眷并造成曲解。”

中国食品财富剖析师朱丹蓬则对媒体介绍，从药食同源的角度来讲，阿胶有必然功能，对健康有必然匡助，并非简洁的“水煮驴皮”，只不外近年来产物功能有一些被强调。

但东阿阿胶并不具备弗成复制的特征，跟着科技和医药学的成长，阿胶自己的替代品也会越来越多。到那时，东阿阿胶的滋补..或者需要换一种打法了。

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