高管大动荡，业绩股价双杀，马云、马化腾一起开的保险公司要凉了？

俗话说：吹水的泡沫总会破，因为触及好处这事，比触及魂魄还TM的难。上市不到两年的金融科技第一股—众何在线（6060.HK）切切没想到，这个逆境来的如斯之快。

01

高管动荡下的业绩逆境

2013年成立的众何在线，作为国内第一家互联网保险公司，只用了短短四年时间，2017年9月份便实现了上市之梦，快速成为港股明星和亚洲最大市值(45亿美元)的保险科技公司。

这速度，妥妥的”造富答复号“。

众安的上市，对于整个金融科技，甚至互联网金融行业来说，看到楷模的成功，对于圈内子来说是一件非常振奋人心的事情，仿佛他今天的财富神话就是本身的来日。

当然众安保险背后的豪华声威也是不容小觑的。头顶“三马”（马云、马化腾、马明哲）光环，蚂蚁金服、安然、腾讯以及..软银投资；以及神秘的创始人欧亚平欧亚非兄弟等。单拎出来任何一个，在中国商界的能量都非同小可。

可惜上市不到两年，公司高管一再出走，激发外界质疑。

 （陈劲）

 7月15日，网传CEO陈劲将离任，尽管本人透露“没有的事儿”，但众安内部人士称其已经提出去职，但还需要走流程，估计还没有那么快通知。

4月份，众安科技原CEO陈玮去职，至泰康科技任职，曾担当腾讯金融科技副总裁的朱立强接任众安科技新CEO。

同时期，众安汽车事业群总裁王禹亦去职，赴华农保险拟任总司理。来自安然的林革接任王禹，成为众安保险汽车事业群新总裁。

随后，众安保险金融手艺部总司理王愚去职。

反观众安业绩，2018年营业收入方才冲破百亿大关112.56亿，比客岁增进89%，快要翻一倍。蹊跷的是净利润吃亏17.44亿，比客岁吃亏9.78亿还要多7.66亿，也是快要翻一倍。

不愧是互联网保险公司，就烧钱也一项也是绝对不克输给其他互联网同业的。

一边是生意做的越大，亏的也就越大；一边是上市蜜月期还没过，就连失多名上将。究竟是高管们”春江水暖鸭先知“，预知大船漏水，提前跳船？照样公司吃亏，借“买卖调整”把不克..的人给开了？

孰是因？孰是果？

 02

 吹水的泡沫总会破

财兔君剖析问题喜欢由外观现象起头，直到魂魄深处为止。

最简洁的就是从众何在线的K线图起头。究竟投资者固然轻易被割韭菜割到神经麻木，但也不傻，是会用脚投票的。

众安除了上市之后有一波打新热潮，就是晃晃荡荡的一路下跌，股价下跌，解说投资者对众安的估值不承认。

（众何在线月K线图）

从2015到2018年，众安的营业收入同比增进起码也如果50%，能够说业绩一路长红，与之相反的是净利润从2016年起头一连三年吃亏，一年比一年翻番的吃亏。

哥哥，我们买股票是奔着挣钱来的，好吧。不是纯真为了某某的金融科技梦来烧钱的。如果挣钱的同时，顺带完成一个金融科技梦照样能够商酌的。然则众安这个财务报表，实在是让小同伙们很难再在一路玩耍的。

即使有再多的大佬光环加持，再热“科技+金融”概念炒作，股东没有真金白银的回报，高估值的泡沫天然一个个碎裂。

 （众何在线净利润表，起原雪球）

03

场景之殇

不禁要问，怎么就干得越多，错的越多呢？那究竟卖命干活的意义安在？纵观众安董事高管的简历，都是金融行业老将，怎么或者干那出力不市欢的事情呢。

财兔君从根基的逻辑下手，保险终归姓”保“，车险、寿险、不测健康险这三个最大的传统保险品类，安然、国寿、人保老三家保险公司占领70%的市场份额。

众安保险只有另辟门路，才能相符它“互联网保险“的身份，从互联网场景保险作为切入点。

场景是众安保险可以立异的最大卖点。

偏偏众安没有这些场景，只能求列位爸爸们赏口饭吃。如2014年，占保费规模77%的退货运费险是依靠阿里；与携程合作推出航班耽搁险、与安然保险结合推出互联网车险。

能够说众安保险可以博得喝彩，都要有第三方大..供应场景。没有这些合作场景方，就没有众安这些立异的产物。为了给本身留个好彩头，挣了钱，天然要给这些爸爸多分点，这也难怪众安保险为什么吃亏了。

2017年众安CEO陈劲接管采访时称:“将来要和更多的保险频道合作，淘宝保险、微民保险等都是众安非常好的合作伙伴。最大的难点在于，双方怎么斥地出在互联网时代，相符移动互联网时代特点，又跟保险需求慎密连系的产物。”

由此可见，众安保险对于场景方的依靠。

可惜的是后台山倒，靠河河干。2016年，阿里巴巴以51%的股权比例控股了国泰产险，将科技保险作为其成长偏向。安然旗下的陆金所亦结合安然人寿打造互联网保险发卖..。

好死不死，这爸爸酿成了干爸爸，干爸爸有了亲儿子，那还顾得上干儿子。

“互联网基因”和“以数据和手艺容身”是众安保险最大的差别性地点，但互联网的实现场景和数据起原都要依靠第三方..，这往下可怎么整？？？

（众何在线港交所上市）

遥想昔时众何在线港交所上市，市值破千亿的资源狂欢，财兔君不禁反问：一个烂水果，用再高明的刀法拼成再时兴的拼盘，吃到肚子里还不是水果嘛？横竖不如干粮顶饿。