助贷是一门好生意吗？

金融科技公司中助贷模式已经成为主流。从时间线上来看，岂论是已经上市的趣店、拍拍贷、品钛、信而富，照样市场新贵同盾、百融，或许正在试图转型网贷与现金贷公司，助贷都是一个利润空间尚可、转型成本较低、监管层默许的偏向。

业内尚没有对助贷机构有明确的界说，在业内遍及的助贷模式中，金融科技公司首要匡助银行机构、持牌的消费金融机构以及小贷公司放贷。个中，助贷机构凭据自身实力，能够供应导流、部门风控、订价、贷后等除了资金以外的其他环节，由持牌机构供应资金并进行最后一道信审（有的合作中，金融机构只供应资金）。

这一模式固然填补了一部门市场的空白，然而这么一个小金融赛道已经有了多家上市公司，并络续有新人挤进来。助贷赛道不易，不少公司都是迫于形势而转型，将来若是一家公司始终专注这条赛道，那么考验其久远盈利的最主要一点就是“绑定能力”：绑定优质资产的能力。

前几年起头风行一个词“场景为王”，其实强调的是客群优、流量大、数据足的场景所带来的大量优质资产。

蚂蚁金服与京东数科凭借自建优质场景，绑定大量优质资产，在保持金融机构资金时十分抢手，多次经由刊行ABS等体式获得低成本资金。早期的趣店也是凭借阿里巴巴（第五大股东）的优质资产发家，直至如今还能够经由滚雪球的体式获得不少金融机构的高看。而第二梯队的唯品会、携程、美团等缔造出的资产，则也经由与助贷机构保持到各金融机构。

之所以强调资产而非场景自己，是因为场景只是一个总体特征，并非具体资产决意身分。被推崇至极的旅行与电商场景，不乏滥竽凑数者。被业内所不看好的医美、教育等次级场景，也有优质流量和数据颇丰的公司。这也能够在金融机构与助贷公司的合作中施展——金融机构往往会挑走某个电商（好比A）的资产，而不是电商类场景的其他资产。因为他们看中的不是电商场景，而是A..所绑定的的数据与流量，进而形成的优质资产。

拥有多元稳健的资金起原渠道，能够最大限度缓冲潜在的举止性风险。而资金青睐某家助贷机构，往往是看好其与优质资产的绑定能力。

首先要确定的一点，科花样力不代表绑定能力。在大数据与人工智能已经成熟应用的金融科技行业，助贷买卖并不算是一个科技壁垒深挚的行业。助贷所涉及的导流、运营、风控、反欺诈、贷后等环节，在分歧公司中拥有相似的根基方式论，尤其在经验雄厚的老牌金融科技公司中，手艺的差距已经不是焦点竞争力。

助贷赛道是一个中央商的生意，他们既无法凭空发生资产，也不拥有大量资金，尽量部门助贷机构拥有小贷派司，但低得可怜的杠杆率也无法支撑充沛的在贷余额。

寻找优质资产导流给优质资金成了必选之路。而可否历久绑定优质资产，则是助贷机构吸引资金的焦点能力。

排开巨头系统内的助贷机构，助贷机构的起劲偏向有以下三类：

1. 为流量..搭建消费金融等功能。TO B的买卖是粘性很高的买卖，若是电商..在最初斥地消费金融功能时，就由某助贷机构合作斥地，那么如许的合作往往对照长久。好比品钛与携程、去哪儿等OTA..的历久合作关系。入场过晚，必定会吃亏。

2. 股权合作，将优质流量收为己有。好比趣店早期，蚂蚁金服为其进献了大量用户和流量，尽量后期不再有蚂蚁金服的流量，基于如许的好底，趣店也能经由滚雪球的体式拿到更好的议价天资，自建生态，获得了不少金融机构资金。

3. 自建场景，常见的场景有电商商城场景、汽车金融场景等等。好比乐信旗下的消费分期电商分期乐，为其发生的优质消费类资产是其他助贷机构难以媲美的。

这三种模式中，吸引金融机构资金的竞争力递增。

综上所述，数据与流量即风控与导流，是金融机构今朝与助贷机构的合作重点。然而跟着金融机构深度介入互联网金融、开放银行的结构、自建金融科技子公司的打法等等，不少人都在忧虑，助贷机构是否有一天连“夹缝中生存”的赛道都邑失去。

笔者看来这担心有些多余。

首先，助贷并不是收入可观的生意。助贷保持贸易机构与金融机构，需要支出6%-12%的资金成本，分歧场景拥有3%-10%摆布的运营成本，还有很大一部门风险成本（坏账与过期），已经不属于信贷行业中的好赛道，再加上“行规”：助贷机构往往兜底劣后，或许在办事时代为资金方缴10%以上的包管金，这部门成本让助贷机构利润摊得更薄。据业内子士称，该公司分歧场景利润率仅在2%到10%摆布，这照样不较量平常的行政成本在内毛估。

其次，银行想要直接对接场景，个中需要大量的接口斥地工作，直接对接不光是对金融机构与贸易场景双方的手艺能力与反复斥地有挑战，也割断了金融机构与场景之间的缓冲方。若是场景方显现数据泄露，其直连的所有金融机构都一发千钧，这也就是为什么很多人担心开放银行导致隐私泄露的原因。

再次，与用户体验工作也对金融机构的办事能力提出了伟大挑战。好多买卖并非银行没有能力做，只是银行不适合或许擅长做。助贷公司的互联网运营能力是赶过于绝大多数金融机构之上的，能者当多劳。

在这条长久的赛道中，助贷机构并非手握优质资产就能够躺着..，也需要有自我进化的能力。

今朝监管趋严，金融机构焦点风控环节外包、助贷机构匡助处所银行跨区域经营都已经被阻止。跟着金融科技越来越深入社会各场景，助贷机构利率仍然居高不下、切近36%红线的问题也需要获得改善，长久看来，助贷机构若何在“普”与“惠”之间追求一个均衡点，是一个难题。

（原题目：助贷江湖的水，好趟吗？）

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