晨会0327|消费长路,披荆而行

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明明|中信证券FICC首席剖析师 [本文来自:www.ii77.com]

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固收|消费长路,披荆而行

跟着消费占GDP比重的持续上升,估计消费将成为后续经济走势的主要一环,疫情冲击之下更需促消费政策发力加以对冲,短期内“消费券”能够在必然水平上带动消费反弹,但历久看不乱消费的要害仍在于稳就业。往后看,岂论是促消费照样稳就业,均需要财务政策和泉币政策的合营,财务政策料将加倍积极,泉币政策的进一步宽松也依然可期。


刘方|中信证券组合设置首席剖析师

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设置|金融产物:国内绝对收益型FOF的路径索求

在资产高波动、资管净值化的配景下,绝对收益策略是显著的增量需求。四类首要的FOF治理机构估计将配合逐鹿市场,并实现竞争与合作。从当前市场实践看,资产设置型FOF和基金优选型FOF均是实现绝对收益的可选路径;专业化团队、符合市场的投研框架、以及周期考验的汗青业绩,是产物选择的主要依据。


风险身分:样本代表性不足或幸存者误差;模型风险;投资气势漂移风险等。


徐涛|中信证券电子行业首席剖析师

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电子|光学立异:潜望式机型升级至10倍光变,移动摄影再登巅峰

2020年3月26日华为发布P40系列新机,PRO/PRO+高端款持续搭载潜望式构造,我们认为潜望式机型有望从高端下沉至中低端,本年乐旁观可期冲破1亿部。财富链上包罗棱镜、镜头、模组等均有望升级,我们看好相关财富链结构,重点介绍舜宇光学科技,建议存眷水晶光电、欧菲光、丘钛科技。


风险身分:疫情下终端销量承压;产物渗透迟缓;财富链成熟度不及预期等。


许英博|中信证券科技财富首席剖析师

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前瞻|数据中心IDC行业2019年报回首:持续看好

国内IDC企业2019年持续维持稳健业绩示意,同时在IDC资源扩展、经营效率改善等层面亦有显着提拔。短期,本轮云厂商资源支出上行周期估计至少持续至2020Q3,并将带来IDC企业上架率、新增项目合一致指标显着改善,新基建导向亦也许率使得头部IDC企业在一线城市面临的政策约束显著改善。历久,估计IDC企业经营效率、财务杠杆、融资成本等指标亦存在持续改善空间,利率持续下行亦将对板块估值形成撑持。在一线城市拥有雄厚IDC资源储蓄,或和云较量、互联网巨头深度绑定的第三方IDC企业仍持续是我们的首选。


风险身分:宏观经济波动导致企业IT支出不及预期风险;全球云较量市场成长不及预期风险;行业竞争吵续加剧风险;行业融资情况超预期恶化风险等。


孙明新|中信证券建材行业首席剖析师

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中国巨石(600176):

长松卧壑困风霜,时来挺立扶明堂

玻纤行业源自于美国,曩昔二十年,中国巨石已从国内龙头成长为全球龙头,超越美国OC,具备规模、手艺、成本优势;将来十年跟着我国综合国力的增加,玻纤行业的全球款式有望迎来进一步重塑,我国玻纤企业的竞争优势料将更为显着,个中最具竞争力的巨石将在新一轮全球化与智能化道路上持续成长。


风险身分:疫情带来全球经济大幅衰退;原材料价钱大幅波动;商业摩擦升级。


盛夏|中信证券农林牧渔行业首席剖析师

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天康生物(002100):

猪苗共振,龙头起航

公司疫苗板块竞争力充裕,有望充裕受益非瘟疫苗商品化;养殖模式、成长能力、出栏确定性和牧原接近,生猪出栏利润有望高增;农产物和饲料板块稳中向上,我们维持公司2019/2020/2021年0.62/2.68/1.6元盈利展望,采用分步估值法,我们赐与225亿方针市值,维持“买入”评级。


风险身分:非瘟疫情进一步加剧、复产不及预期、竞争加剧。


陈俊斌|中信证券制造财富首席剖析师

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潍柴动力(000338):

Q4低于市场预期,等候国六切换

公司是具有全球焦点竞争力的中国进步制造企业,多元化买卖齐开花有助于降低公司业绩波动性,国VI升级有望筑高公司的手艺壁垒,增加公司市场份额,维持“买入”评级。


风险身分:重卡销量不达预期;国外买卖盈利下滑;国VI政策执行不达预期。




>>>会议提醒<<<


中广核电力(1816.HK&003816.SZ)年报交流

时间:2020年3月27日10:00


璞泰来(603659.SH)2019年年度申报业绩交流

时间:2020年3月27日10:00


中国新华教育年报交流

时间:2020年3月27日14:00


华电国际(600027)年报交流会

时间:2020年3月27日15:00


“美股云较量SaaS公司巡礼”系列德律会议

时间:2020年2月27日-3月27日


“中日化工龙头公司巡礼”系列德律会议

时间:2020年3月10日-4月08日




>>>评级调整<<<


注:“评级调整”项下涉及的内容均节选自已经公斥地布的证券研究申报(标示的日期为相关证券研究申报发布的时间),仅供汇总参考之用



>>>近期重点申报回首<<<




策略聚焦 03-22|市场见底的四大旌旗

策略聚焦 03-15|景致这边独好,把握3月最佳设置窗口

策略聚焦 03-08|国外冲击不改A股设置价格

策略聚焦 03-01|3月四期叠加,全年设置良机

策略聚焦 02-23|本年第一轮“填坑”行情竣事的三大旌旗

策略聚焦 02-16|政策接力,市场向上仍有动力

国外中资股 02-16|“宅经济”的崛起:新冠疫情专题(4)

策略聚焦 02-09|“黄金坑”后的三类设置主线

策略聚焦 02-02|“小康牛”途中的“黄金坑”

策略聚焦 01-19|设置价格的最佳时点

策略聚焦 01-12|惯性仍在,回来常态

策略聚焦 01-05|上动作能趋弱,价格气势凸显

策略聚焦 12-29|凹凸转换,价格接力

策略聚焦 12-22|气势转换,积极调仓

策略聚焦 12-15|预期好转,冬日偏暖



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