能让巴菲特“破戒”参与IPO，本周上市的Snowflake有什么魔力？ | IPO见闻

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导读：无论是高到令人咂舌的收入增进数据，照样云较量办事的推翻式立异，在投资者眼里，Snowflake都披发着极强的魅力。

在本周的美股IPO盛宴中，云较量办事供给商Snowflake是最受市场存眷的那一个。

Snowflake之所以成为最亮眼的“仔”，必然水平上与“股神”沃伦·巴菲特(Warren Buffett)有关。

巴菲特喜欢购置那些经由市场验证、具有历久价格的股票，曾说他不投看不懂的科技股，并且一向避免介入IPO。他在2016年曾说：“不必关心IPO市场，横竖天天都有人中..。”他在客岁的一次采访中说，曩昔54年来，伯克希尔从未买过新股。

但如今，他不只购置科技公司股份，还介入了高科技创业公司的IPO环节。即使这笔投资不是巴菲特本人自动做出的决议，至少也经由了他的首肯。

这一出手，就是5.5亿多美元。伯克希尔总计持有跨越700万股，Snowflake上市后，伯克希尔在其畅通中的A级通俗股中持股比例约为19%。

为什么伯克希尔钟情于还处于大笔烧钱阶段的Snowflake呢？

01

收入增进之快令人咂舌

Snowflake所处的“赛道”非常好。

在整个较量机行业里，云较量是个中成长最快、规模最大、最具活力的市场，SaaS（软件即办事）范畴被认为拥有伟大的成长前景。IDC估计，潜在的市场规模在2020年能达到560亿美元，2023年将扩增至840亿美元。

就公司自身的根基面来说，Snowflake是SaaS范畴中成长最快的公司之一。

在云较量范畴，好多公司在上市之前流露的营收等业绩指标都十分惊人，Snowflake的收入数据更是美得无与伦比——这是最吸引投资者的处所。

在截止客岁1月底的财年里，Snowflake的营收还不到1亿美元，而客岁7月冲破整数关隘之后，这家公司就走上了收入暴涨之路，本年上半年暴增至2.42亿美元，同比翻了一倍多。有剖析人士认为，该公司本年的营收估计将跨越5亿美元。

这家公司在上一财年实现了极高的收入增速(173%)，比来一个季度也达到121%，这是在同范畴公司IPO时最为亮丽的一个。如斯高速的收入增进恰是好多风..司最乐于见到的。

此外，净留存率达到破记载的158%——这也是在上市阶段时所有上市云较量公司中最高的。

从其所属的SaaS这一范畴来看，Snowflake是走在前列的领头羊。

是以，尽管Snowflake净吃亏1.713亿美元，数额上依然很大，但考虑到其扩张速度之快，这种水平的损失是投资者完全能够接管的。

更令投资者振奋的是，这家公司的净吃亏正在大幅收窄，从170%收窄到了吃亏71%。二季度1.713亿美元的净吃亏额固然很大，但与一季度几乎持平。

当然，这也有或者是Snowflake临时为了IPO而收紧了腰带。

要害指标之一产物收入跨越100万美元的客户所占百分比的增进，也给人留下了深刻的印象。该指标从2019财年的14%大幅增进到2020财年的41%。

并且，高端客户占比还在持续增进，2020年的前六个月为56%，而客岁同期为22%。

曩昔12个月中，客户数量也从1547人翻了一番，达到3117人。个中包罗《财富》 10强企业中的7家和《财富》 500强企业中的146家。

更值得一提的是，公司的毛利率数据也在持续高增进。客岁1月底是46.5%，半年后升至49.4%，本年1月底又升至56%，7月底进一步增至61.6%。

毛利率络续提高就意味着公司能有更多的收入来填补运营成本。这或者也是它想要上市的原因。

在2021财年的前六个月中，Snowflake用于经营运动的现金从1.1亿美元下降至4530万美元。今朝，该公司拥有现金和投资品合计价格5.91亿美元。没有债务。

02

立异的云办事

收入数据如斯靓丽，首要是因为Snowflake推翻了数据仓储市场，其卓越的云数据..供应了至关主要的差别化办事。

美国科技类谈论家Billy Duberstein认为，Snowflake成功地行使了目前企业应用手艺的两个最大趋势：大数据处理和民众云。

在Billy Duberstein看来，Snowflake成为业界黑马的窍门在于：经由优化民众云的手艺，充裕行使了基于云的数据剖析需求，使其极其轻易使用，且无需维护。

正确地说，他们是第一家针对云较量优化而竖立数据仓储..的公司。

Snowflake的焦点产物是基于云较量的数据仓储买卖，能够在三个首要的民众云之间无缝运行。这与最初设计用于内陆数据中心的遗留数据仓库形成了光鲜对比。

粗略地说，Snowflake的产物采用的是解耦架构，许可各个组件彼此保留完全自治且无意识的复杂工作的框架。这种架构使得数据的存储和较量能够随意选择一个云..来分隔自力运行。

这种“云中立”的姿态似乎最受市场一定——尽管亚马逊、微软和谷歌这三个要害的云合作伙伴都供应类型相似的云办事。

Snowflake从最初的产物一路扩展，现在能够供应统一的大数据查询、治理和办事。根基上，公司客户能够获取所稀有据，无论其起原是什么，都能够经由将其悉数转储到Snowflake的云较量仓储系统中来轻松处理它们。

03
超卓的治理层

Snowflake于2012年由两位来自甲骨文的手艺专家Benoit Dageville和Thierry Cruanes以及荷兰数据初创公司Vectorwise结合创始人Marcin Zukowski配合创立。

尽管成立时间只有6年，但年青年头的Snowflake却拥有过两任极富经验的卓越治理者。

前首席执行官Bob Muglia在强大公司方面能力过人，客户数量从2015年的80个大举增加到2018岁首的1000个。新上任的首席执行官Frank Slootman加倍清楚地知道若何吸引金融市场中的投资者。

Frank Slootman以重振Data范畴而著名。在他的向导下，2003年还因资金耗尽而气息奄奄的Data Domain公司在2009年被收购之后其发卖收入就跨越了所有敌手的收入总和。2011年至2017年时代，他担当ServiceNow的首席执行官，公司年收入实现了从7500万美元增进到15亿美元的飞跃式成长。

对于很多投资者来说，治理者是决意他们是否投资的要害身分之一。

上述各种，或许是Snowflake在上市前夜大幅上调IPO价钱区间至100-110美元、将缔造本年以来美股最大IPO记载的底气。

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