比亚迪PK宁德时代，谁更值得我们投资？

导读：

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宁德时代是只做汽车电池，不做整车，加上电池本身的优势，所以市场上做汽车的厂家必然不选择比亚迪，而选择宁德时代，所以宁德时代在2017年超越比亚迪暂时成为中国第一。

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但随着专业化分工模式的路径日渐清晰，谁不跟随这个路径就会被淘汰。当今企业的发展必须服从于行业的发展逻辑。

来源：阿尔法工场

最近，总有朋友问起我对宁德时代（SZ：300750）与比亚迪（SZ:002594）的看法。

本文将对汽车动力电池行业的产业格局、市场现状、竞争逻辑进行阐述，算是对这一问题的回应。

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动力电池产业全景解读

中国在传统汽车产业已经追赶西方很多年，但是除了成为全球最大的汽车市场之外，并没有掌握核技术，与国外的差距越来越大。

在传统的燃油汽车领域无法超越的状况下，新能源汽车就是中国实现汽车强国之梦的希望，在这条路上，中国其他国家都站在同一条起跑线上。

新能源汽车的核心部件是动力电池，和燃油汽车的发电机地位一样，所以动力电池未来的发展状况，关系到中国汽车强国之梦是否能实现。

正是这个原因，目前中国对新能源汽车和动力电池实施补助扶持政策，在这个政策支持下新能源汽车快速发展，进而带动了动力电池的产销量猛增。

【1】动力电池的行业竞争逻辑

中国的第一代动力电池是镍氢电池和锰酸锂电池；第二代是磷酸铁锂电池，并且通过这个产品实现了新能源汽车产销量世界第一； 十二五期间的研发方向是三元锂离子电池。

通过动力电池的技术迭代可以看出，这是一个不断更新，不断进化的行业。也就是说，并没有谁能够凭借一个技术优势或一个产品而奠定终极的行业地位。

这和消费品行业有极大的不同，在某个时间段之后消费品的行业竞争的激烈程度会降下来，从而享受净利润提升的红利。

而动力电池这种技术不断迭代的行业意味着竞争会一直持续下去，这就类似当年电脑磁盘的竞争模式，更低成本，更高容量，更小体积的磁盘不断淘汰前一代产品。

动力电池行业是一个以技术驱动为核心，资本密集，以规模取胜的行业，动力电池行业将在以下这几个方面展开竞争：

①技术研发能力

这是核心竞争力，只有强大的研发投入才有成功的可能，但是有投入也并不一定成功，因为还有技术选择路径的问题，一旦方向错误将前功尽弃。

宁德时代之所以快速崛起，就是因为其技术实力。

最开始宁德时代的几个高管是苹果手机电池的供应商的高管，有一次宝马找他们合作但是他们没有合作意愿，因为他们只专注于手机电池行业，但是这几个高管抓住这次战略性的机遇，和宝马合作开发了汽车动力电池。