新时代证券“炸雷”不断 前脚分析师上演桃色门 后脚违约遭证监局处罚

华夏时报记者 王兆寰 北京报道

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人有多大胆，地有多大产。这句俗语用在专业的金融机构上似乎颇具讽刺意味。

8月中旬，中国证监会北京监管局向新时代证券股份有限公司下发《关于对新时代证券股份有限公司采取责令改正并增加合规检查次数措施的决定》。《决定》指出，在申购债券过程中，新时代证券未能审慎评估债券申购风险，动用多个自营证券账户进行顶格申购，获配金额远超公司缴款能力，导致缴款违约。该行为反映出该公司内控存在缺陷，对业务风险识别、评估、应对和报告不够及时充分，未能建立符合自身发展需要的全面风险管理体系，违反了相关规定，责令改正并增加合规检查次数，请在决定书作出之日起1个月内完成整改并提交整改报告。

“没钱还敢这么玩，金融机构真是太不专业，太匪夷所思。”一位北京资深投资人士向《华夏时报》记者直言：“一个普通的投资者都有风险意识，如果中签又弃购的后果很可能是未来就不能够参与打新了，更何况一个专业机构。”

值得注意是，该监管事件几乎与新时代证券8月份的分析师“桃色门”事件同时发生。尽管后来新时代证券第一时间回应称，将会进一步调查，但是，作风与风控问题接连出现在同一家专业机构，令投资者哗然。

另外，在2018年最新的证券公司评级中，新时代证券被评为C级，相较于2017年的CC级别有所下滑。

进入9月中旬，一个月期限即将结束，新时代证券又会给出怎样的整改意见和说法值得关注。

缴款违约

顶格申购似乎在证券市场并不稀奇。一般投资者在新股申购时为了中签率高都会这么做。

“债券申购也经常会顶格，但新时代证券可能没想到会中标。其实，在行业内类似做法并不少见，但是缴款违约的不多，是小概率事件”一位合资券商投行人士向《华夏时报》记者如是说，“申购后一般剩下的都是主承销商余额包销。”

该人士直言：如果违约一般不会真去举报或者诉讼，主承销商会保留这个权利。“估计这次主承销商实在找不到钱补上了。不过，相比起债券的兑付违约，缴款违约根本就不是大事。

《华夏时报》记者注意到，最新修订的《证券发行与承销管理办法》第十三条规定，网下和网上投资者申购新股、可转换公司债券、可交换公司债券获得配售后，应当按时足额缴付认购资金。网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，6个月内不得参与新股、可转换公司债券、可交换公司债券申购。也就是说，如果中签转债又弃购，累计达到3次会被相应交易所拉黑名单，半年不能参与打新。

第三十八条则指出，对于发行人、证券公司、证券服务机构、投资者及其直接负责的主管人员和其他直接责任人员有失诚信、违反法律、行政法规或者本办法规定的，证监会可以视情节轻重采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令公开说明、认定为不适当人选等监管措施，或者采取市场禁入措施，并记入诚信档案；依法应予行政处罚的，依照有关规定进行处罚；涉嫌犯罪的，依法移送司法机关，追究其刑事责任。

此次根据《证券公司监督管理条例》第七十条的规定，北京证监局对新时代证券作出如下监督管理措施决定：未来一年期间内，每6个月对公司内部控制和风险管理开展一次合规检查，并在每次检查后10个工作日内，向证监局报送合规检查报告。

多次遭监管处罚

事实上，新时代出现内控问题，已经不是什么新鲜事了。在业内人士看来，由于积极扩张筹备上市，新时代证券在2017年因多项业务扩张激进，多次遭遇监管。

2017年2月7日，新时代证券因内控不完善，被北京证监局采取监管措施。新时代证券管理的某集合资产管理计划在上海证券交易所融资回购到期时，资金未及时转入相关账户，导致发生2次客户资金账户透支，透支金额分别为768.11万元、3873.49万元，占用了公司其他客户的资金。2017年以来，新时代证券共发生5次客户资金账户透支事件。该情况反映出新时代证券对既有的工作流程执行不到位，复核机制不健全，内部控制不完善。

2017年6月，因保荐书虚假记载，新时代证券被严重处罚。证监会指出，新时代证券作为登云股份IPO的保荐机构，在执业过程中未勤勉尽责，未发现登云股份申请文件存在虚假记载、重大遗漏；未发现相关公司与登云股份的关联关系及关联交易；未发现登云股份存在未有效执行资金内控制度、对外违规借款等不规范运行情形；出具的《发行保荐书》等文件存在虚假记载，违反了《证券法》第11条的规定。

因此，证监会决定责令新时代证券改正，给予警告，没收业务收入1676.96万元，并处以1676.96万元罚款，合计被罚超过3300万元。

此外，2017年11月，天津证监局发布对新时代证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定称，天津泰达投资控股有限公司 “17 泰达债”募集说明书对截至 2015 年底对外担保情况披露不完整。新时代证券作为为本次发行提供专业服务的牵头主承销商，在尽职调查过程中，未能结合发行人提供的担保信息资料及年度间存在的明显差异情况对其他中介机构出具的专业意见进行审慎核查，未认真履行主承销商应尽的勤勉义务。

决定予以警示，并责成采取切实有效的执业质量控制措施，杜绝违规再次发生。“频频发生问题，且没有根本性改观，肯定是内部管理出了问题。”一位中型券商投行人员张女士如是说，风控出问题，严重影响业务进行，如果暂停相关业务对公司的影响是致命的。

评级再次下调

在2018年最新的证券公司评级中，新时代证券被评为C级，相较于2017年的CC级别有所下滑。

新时代证券暴露的风控问题是否会导致未来的评级继续下滑？风控面临缺陷，如何在投资过程中保证投资者的利益不被侵犯？

《华夏时报》记者就此及其整改报告完成情况多次致电新时代证券，并发送采访函，均未得到相关回复。

银河证券分析师武平平指出，分类监管推动行业集中度进一步提升，强者恒强。评级结果关系着券商业务开展资质，影响证券公司作为公司债主承销商资质，限定证券公司利用自有资金参与股票质押式回购的规模，决定了券商开展场外期权业务的资格。

在分类监管的原则指导下，评级稳定、领先的大型综合券商具有显著优势，与分类评级靠后的中小券商差距拉大，行业集中度进一步提升，强者恒强态势延续。

有意思的是，就在8月13日晚间，在新时代证券举办的民办教育政策专家解读会上，证券分析师马浩博被其妻子当众举报，称其除了在外面包养小三、嫖娼被抓外，更是乱写“黑”报告，乱拉票等等。

该事件在业内引起广泛关注，新时代证券也第一时间回应称，对相关情况做进一步调查，将尊重事实，对于不良风气坚决抵制，绝不姑息。目前，该事件已经过去近一个月，新时代证券未能给出回应。

据公开资料显示，马浩博于2016年在东吴证券任分析师时曾因撰写的研究报告存在严重问题，缺乏专业审慎被江苏证监局进行过监管谈话。

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