水皮：一级市场收割二级市场 A股的真正纠结地点

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纠结无时无刻不在陪伴着中国的投资者。

曩昔我们经常纠结于一个问题，事实是中国房价的泡沫大照样中国股市的泡沫大，40%的上市公司盈利干不外北上广深的一套房，然则若是卖掉1%的股票又充沛在北上广深买上N套房，你说是房价高照样股价高？

如今我们又在为风口上的猪价纠结，不知道非瘟带给我们的事实又会是什么究竟，卖猪的上市公司股价如斯上涨是幻觉照样实际。因为众所周知，新年今后的这波行情就是由一块屏一块猪肉带动的，恰是因为非瘟减产的预期让人人对将来猪周期肉价的上涨布满等候，股价遍及走出翻倍的走势，然则一季报的吃亏预警又形成光鲜对比，亏掉客岁全年利润的公司不止一家，业绩大幅下滑由盈转亏，股价却显现暴涨走势，你说是肉贵照样票贵？

中国的CPI是一头猪的CPI，因为食品价钱占了CPI相当的权重，而猪肉又是食品链中的底层，所以只要猪肉涨，食品就涨，食品涨，CPI就涨。

三月份的CPI发布了，同比数据是上涨2.3%，重回“2”时代，进献最大的是食品价钱上涨3.5%，影响CPI就是1.04%，猪肉价钱上涨5%，影响CPI就是0.2%，两者相加就是1.24%，然则蹊跷的是环比又下跌了0.4%，那么CPI事实是上涨照样下跌呢？

并非偶然的是沪深股市就在统一天显现大幅的调整，上证跌了1.6%，深成指跌了2.6%，创业板跌了2.06%，投资者纠结的是CPI数据的转好或许PPI数据的企稳，预期中的降准或者就真的只是一厢情愿了，而若是降准的预期落空，那么鞭策行情进一步成长的新的增量资金又从何而来呢？

上证指数上周冲破3129点跃上新的箱体甚至冲击3288点的导火索不就是媒体耳食之言的4月降准吗？尽管央行连夜辟谣而且专门报案然则依然没有泼灭人人的进展，如今的CPI数据还能让决议层作出呼应市场的决议吗？谁不知道，这波行情恰是由降准带来的？政策底是何时形成的？

2018年10月19日的2449点！10月22日开盘前两行一会的头喊话，没用；正午刘鹤副总剃头表讲话，主力拉升券商涨停，指数才显现反弹走势，然则碰下2700点又从新回落。2019年1月4日，上证跌破2440点，当天..总理走访四大行普惠金融召开座谈会直接公布周全降准一个百分点，机构鞭策第二次券商涨停潮力挽市场狂澜于即倒，尽量如斯，上证春节前也没有过2630点，行情的形成实际上是在春节之后，央行发布的一月信贷数据和社融数据让人大跌眼镜，一个是3.23万亿一个是4.3万亿，不是放水胜似放水，水涨船高，股市显现逼空暴涨天然是水到渠成。

然则整个三月份，上证指数一向在一个箱体活动，欲上不克，欲下不忍，跌破3000点之后只有借助降准的传言实施绝地还击，而神秘的北上资金又饰演了冲锋陷阵的感化，冲破3129点当天北上资金全天流入是100亿人民币，整个三月份北上资金成交量是一万亿，然则流入只有43亿，北上资金基本不是长线的外资，而是披着外资的过江龙资金，天天买进卖出的金额达600亿，本周更是流出100多亿，翻手为云覆手为雨，尽显江湖本色，成也萧何败也萧何，2015年汗青教训就在面前，救市焚烧立竿见影，操作行情矫枉过正！

当然，曩昔的两周最让人纠结的是社保基金对于交通银行的减持，社保的减持事实是什么旌旗，纯粹是定增的变现呢，照样降温的透露？前者说得通是有盈利，后者说得通是因为市净率照样7折价，这个价减换小我就是国有资产流失。其实不管什么旌旗都是一种实际的反映，2019年已经发布的减持市价快要1700亿，已经完成的减持是2018年的一半，财富资源减持会不会最后葬送行情？一级市场割二级市场的韭菜，这才是A股的真正纠结地点。