清科数据：4月共17家中企IPO，上交所点窜《上海证券生意所科创板股票上市划定》

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起原：清科研究（ID:pedata2017） [转载出处：www.ii77.com]

文：清科研究中心 梁宵

凭据清科旗下私募通数据显露，2019年4月全球共有17家中国企业完成IPO，数量同比上升30.77%，环比下降22.73%。从融资金额上看，本月中企IPO总融资额为192.58亿人民币，同比大幅上升223.06%，环比增进10.83%。本月完成IPO的中企涉及12个一级行业，上岸4个生意市场，中企IPO平均融资额为11.33亿人民币，环比上升43.43%，单笔最高融资额77.99 亿人民币，最低融资额0.40亿人民币。在17家IPO企业中，有10家企业获得了VC/PE机构支撑，VC/PE机构渗透率为58.82%。IPO退出共72笔，涉及机构60家，基金48支，IPO退出数量环比下降33.94%。本月融资金额最大的三起IPO案例为：申万宏源（77.99 亿人民币），三美股份（19.37亿人民币），东正金融（13.97亿人民币）。

4月30日新闻，上海证券生意所为进一步优化上市公司治理，提高上市公司质量，上交所凭据证监会近期修订发布的《上市公司章程指引》等的要求，对《股票上市划定》进行了点窜，点窜后的上市划定自发布之日起施行。本次点窜的简要情形如下：

一、点窜配景

《股票上市划定》作为上交所根基划定之一，是做好上市公司一线监督工作的主要轨制根蒂，需要适应监管政策和实践的转变调整，络续优化完美。本次点窜首要是合营《上市公司章程指引》等上位划定的修订，督促上市公司规范运作、相关主体尽职履责，鞭策上市公司完美治理，提高上市公司质量。经由纳入相关划定的划定，进一步明确董事聘用解职、股东大会召开、控股子公司不得取得上市公司股份等相关要求，以保障上市公司治理和经营治理水平络续提高。

二、首要点窜内容

本次点窜接收了《上市公司章程指引》等有关划定，并借鉴了实践中的成熟做法，首要对以下三方面内容进行了点窜：

一是在第4.2.5条中新增一款作为第一款划定，董事每届任期不得跨越3年，任期届满可连选蝉联。董事由股东大会选举和更调，并可在董事任期届满前解除其职务。

二是在第4.3.5条中新增一款作为第二款划定，股东大会该当设置会场，以现场会议形式召开，并该当供应收集投票体式为股东列入股东大会供应便当。股东经由上述体式列入股东大会的，视为出席。同时，明确了股东大会现场会议召开的所在和调换要求。

三是在第4.3.16条后新增一条作为第4.3.17条划定，上市公司控股子公司不得取得该上市公司刊行的股份。确因特别原因持有股份的，该当在一年内依法消弭该景遇。前述景遇消弭前，相关子公司不得行使所持股份对应的表决权。

4月份共有17家总部在中国大陆的企业上市。个中：上岸深圳证券生意所创业板的中企有6家，占中企IPO总数量的35.29%，位列第一；同时，上岸上海证券生意所和香港证券生意所主板的中企均有4家，均占比23.53%；此外，上岸纳斯达克证券生意所的中企有3家，占比17.65%。

从融资金额来看，本月中企在香港证券生意所主板共募资95.35亿人民币，占中企IPO总融资额的49.51%，位列第一；在深圳证券生意所创业板共募资46.24亿人民币，占比24.01%，位列第二；在上海证券生意所主板共募资41.61亿人民币，占比21.61%，位列第三。此外，纳斯达克证券生意所共募资9.38亿元人民币，占比4.87%。

凭据清科私募通数据统计；4月IPO中企共涉及12个一级行业，从案例数量方面来看，金融行业完成3个案例，占中企IPO总数量的17.65%，位居第一；IT、互联网和机械制造行业均完成2个案例，均占中企IPO总数量的11.76%，并列第二；此外还有娱乐传媒、食品&饮料、洁净手艺、纺织及服装、物流、教育与..、化工原料及加工和电子及光电设备行业均有1个案例。从融资金额方面来看，金融、化工原料及加工、机械制造排列前三位，募集金额离别为105.28亿、19.37亿、12.35亿人民币，离别占比54.67%、10.06%、6.41%；累计占比71.14%。值得一提的是，在金融行业中，申万宏源募资77.99 亿人民币，占本月中企IPO总融资额的40.50%；因为三美股份融资金额为19.37亿元人民币，占本月中企IPO总融资额的10.06%，是以化工原料及加工行业位居第二。

凭据清科私募通数据统计：4月IPO中企共涉及7个省市，从整体上看，浙江省和广东省均有5家中企IPO，均占中企IPO总数量的29.41%，并列第一。个中，浙江省的5家企业是：博尼控股、迪普科技、如涵控股、三美股份及运达股份，5家企业共计募资38.55亿人民币，占本月中企IPO总融资额的20.02%；广东省的5家企业是：禅游科技、德方纳米、宏桥高科、新媒股份及智莱科技，5家企业共计募资26.12亿人民币，占本月中企IPO总融资额的13.56%。北京市和上海市均有2家中企IPO，均占比11.76%，并列第二。个中，北京市的2家企业是：华富教育集体和拉卡拉，共计募集金额13.71亿元人民币，占比7.12%；上海市的2家企业是：博通集成和东正金融，共计募资金额20.43亿元人民币，占比10.61%。此外，新疆、山东和四川均只有1家IPO，离别是申万宏源（注：申万宏源办公地址在北京，..地址在新疆）、中创物流及天味食品。个中，因为申万宏源融资金额为77.99 亿元人民币，占本月中企IPO总融资额的40.50%，是以新疆融资位居第一。

对比2019年3月，2019年4月的IPO市场中，中企IPO数量环比下降22.73%，但募资金额小幅回温。从募资金额来看，第十二家A+H上市券商-申万宏源以77.99亿人民币的募资金额排在首位，值得一提的是，申万宏源是本年以来港股最大IPO；氟化工产物研发制造商三美股份上岸上海证券生意所主板，获得19.37亿人民币的融资金额，位居第二；此外，中国银保监会核准成立的国内首家以经销商集体为配景的汽车金融公司东正金融赴香港证券生意所主板上市，募集资金13.97亿人民币，位居第三。

凭据清科私募通数据统计：2019年4月，在17家IPO企业中，10家企业有VC/PE机构支撑，占比58.82%。个中广东省有4家IPO中企获得VC/PE机构的支撑；浙江省有3家IPO中企获得VC/PE机构的支撑；北京市、上海市和四川省均有1家IPO中企获得VC/PE机构的支撑。IPO退出数量共72笔，IPO退出数量环比下降33.94%，涉及机构60家，基金48支。

申万宏源H股上市首日破发，成为第12家A+H上市券商

申万宏源集体股份有限公司是中央汇金投资有限责任公司控股的投资控股集体，由原申银万国证券股份有限公司与原宏源证券股份有限公司于2015年1月归并而成。公司旗下包罗申万宏源证券、申万宏源财富投资、申万宏源投资、申万宏源期货、宏源期货、宏源汇智、宏源汇富等子公司。公司采用“投资控股集体+证券子公司”的双层架构，将在巩固和扩大原有证券买卖优势的同时，进一步吸纳银行、保险、信任和租赁等金融买卖资源，扶植以资源市场为依托的投资与金融全财富链，实现分歧类型买卖之间客户共享和客户需求的深度挖掘，为实体经济供应综合化的周全金融办事。

2019年4月26日，申万宏源在香港证券生意所主板正式挂牌上市，申万宏源每股订价为3.63港元，发售约25.04亿股，筹资约为90.90亿港元，但申万宏源H股首日示意不尽如人意，盘中一度跌破14%，上市首日收盘，下跌11.85%，报收3.2港元。据悉，本次刊行募集资金50%将用于成长证券买卖，其余30%、20%将离别用于本金投资、进一步拓展国际买卖。股权构造方面，申万宏源大多股权被大型国有投资公司所持有。个中，中央汇金直接持有公司已刊行的总股本约22.28%，中国建投持有公司已刊行的总股本约29.27%(中央汇金持有中国建投100%股权)，中央汇金资产治理有限责任公司持有公司已刊行总股本约0.88%(中央汇金持有中央汇金资产治理有限责任公司100%股权)，光大集体持有公司已刊行的总股本约4.43%(中央汇金持有光大集体55.67%股权)。

招股书流露，申万宏源2016年、2017年及2018年前三个季度总收入离别为214.81亿元、206.38亿元和157.99亿元。值得一提的是，申万宏源本次刊行共引入13位基石投资者，包罗工银资管、华夏人寿、中国人寿、中国再保险、新华人寿、国企构造调整招商并购基金、苏宁国际、四川成长、宁靖人寿保险、中国赛特(香港)、长江养老保险、宁靖洋资产治理、中国人保，共认购约17.89亿股H股，占全球发售项下发售股份约71.44%，累计认购金额近8.6亿美元，个中工商银行、华夏人寿离别认购3亿美元、1亿美元。

汽车金融第一股，东正金融赴港IPO

上海东正汽车金融股份有限公司成立于2015年3月，是中国银保监会核准成立的国内首家以经销商集体为配景的汽车金融公司。东正金融由中国正通汽车办事控股有限公司和春风汽车集体有限公司合资成立，专注于为消费者供应多元化的豪华品牌汽车金融产物和办事，买卖笼盖了大部门豪华品牌，包罗宝马、奔腾、奥迪、保时捷、捷豹、路虎和沃尔沃等。

据招股书流露，2016至2018年，东正金融的营收离别为3.32亿、4.62亿、8.16亿，净利润达到1.74亿、2.61亿和4.53亿，2018年的营收和净利润增幅达77%和74%。公司的首要买卖分两部门：零售贷款买卖和经销商贷款买卖。2016年至2018年，东正金融发放的零售贷款余额离别为33.11亿、39.5亿和70.8亿元，经销商贷款金额离别为12.87亿、19.74亿、18.26亿元；截止2018岁终，总零售贷款余额为77.86亿元，经销商贷款余额为8.91亿元。零售贷款的平均利率也要高于经销商贷款，2016至2018年，零售贷款的平均利率离别为10.2%、10.3%、9.9%，经销商贷款的平均利率为6.46%、6.57%、7.65%。

截止今朝，当地共有25家持牌汽车金融公司，个中，大部门汽车金融公司附属于各大汽车集体，东正金融是一家具有经销商配景的汽车金融公司，4S经销店集体正通汽车持有其95%的股份。2019年4月3日，东正金融正式上岸香港证券生意所主板，成为当地首家上市的汽车金融公司，每股订价为3.06港元，发售约5.33亿股，筹资约为16.32亿港元。此次IPO募资所得70%将用于拓展涉及外部客户的买卖，个中65%所得款子净额将用于发放给外部客户的自营零售贷款的资金，5%将用于拓展外部经销商收集，15%所得款子将用于发放给正通汽车客户的自营零售贷款，5%将用于成长手艺、营运及风险治理能力，10%的资金将用于一样营运。东正金融的上市，有望打破今朝各大汽车集体各自为阵的汽车金融生态系统，竖立起横跨多个品牌的、更具市场化的通用汽车金融..，从而为消费者谋取更多好处。

氟化学品制造商三美股份IPO，近四成募资了偿银行贷款

浙江三美化工股份有限公司始建于2001年，公司首要从事氟碳化学品和无机氟产物等氟化工产物的研发、生产和发卖。公司氟碳化学品首要包罗氟制冷剂和氟发泡剂，个中氟制冷剂首要包罗HCFCs制冷剂和HFCs制冷剂，首要用于汽车、家庭和工贸易空调系统；氟发泡剂首要成分是HCFC-141b，首要用于聚氨酯硬泡生产。公司无机氟产物首要包罗无水氟化氢、氢氟酸等，首要用于氟化工行业的根蒂原材料或刻蚀玻璃、金属清洗及外观处理等。

2019年4月2日，三美股份成功上岸上海证券生意所主板。三美股份此次上市刊行价钱为32.43元/股，共计刊行5973.38万股，募得资金总额为19.37亿元人民币。本次募集资金中：7亿元了偿银行贷款，占比38.6%，1亿元增补举止资金，其余将投向江苏三美2万吨1,1,1,2-四氟乙烷改扩建及分装项目、江苏三美1万吨五氟丙烷项目、江苏三美1万吨高纯电子级氢氟酸项目、重庆三美分装项目、三美股份环保整体提拔项目、三美股份研发与检测中心项目和三美股份研发与检测中心项目。

据招股书流露，2016年至2018年，三美股份的营业收入离别为27.00亿元、38.99亿元、44.54亿元，年化复合增进率为28.44%；同期净利润离别为3.65亿元、9.55亿元、11.08亿元，年复合增进率高达74.33%，显露出公司成长性较强。同时，2016年至2018年，公司的主营买卖收入首要起原于氟制冷剂、氟发泡剂和氟化氢，上述产物的发卖收入合计占主营买卖收入的比例离别为99.50%、99.76%和99.85%，主营买卖收入总额离别为257,967.26万元、384,087.30万元和438,197.81万元，申报期内复合增进率为30.33%，施展了公司主营买卖凸起并且公司主营买卖收入呈现出持续增进的现象。综合毛利率方面：2016年至2018年，公司综合毛利率离别为35.29%、41.81%和39.59%，公司买卖毛利率水平较高和盈利能力较强。此外，公司经营运动现金流量精巧，申报期内公司经营运动现金流量净额离别57,612.51万元、79,073.63万元和121,536.77万元，呈上升趋势。

拉卡拉正式上岸A股上市，成A股第三方支出第一股

拉卡拉成立于2005年，是国内首批获得央行颁布派司的第三方支出企业、国内领先的金融科技企业。在第三方支出范畴，经由“线上+线下”、“硬件+软件”的形式供应小我支出、商户收单及相关衍生办事。经由推出智能POS、收款宝等各类终端产物，实现全场景终端产物结构。在此根蒂上，以终端为载体，为餐饮、零售、保险、教育、旅行等各行业供应增值办事，为恢弘B端商户赋能。

2019年4月25日，拉卡拉成功上岸深交所创业板，成为“A股支出第一股”。此次IPO保荐机构为中信建投证券，公斥地行4001.00万股，刊行价钱33.28元/股，募集资金约为13.32亿人民币。本次募集资金将投向基于综合办事..与智能POS终端的第三方支出财富升级项目，将适应多形态、多需求的信息化..与将来新型智能POS终端进行保持，一方面知足银行卡刷卡、银行卡挥卡、扫码支出和NFC等支出体式的消费需求，进一步改善收单办事品质；另一方面，新型智能POS终端经由WIFI或许通信运营商供应的收集，保持到综合办事..并经由综合办事..的资源整合和数据剖析，拓展出更多增值办事。

招股书流露，2016至2018年，拉卡拉支出离别实现营收25.6亿元、27.9亿元、56.8亿元，净利润3.3亿元、4.6亿元、6.1亿元。2017年度、2018年度，公司主营买卖收入离别较上年增进8.80%和103.91%。2019年一季度，拉卡拉营收13.13亿元，同比增进1.2%；净利润1.5亿元，同比增进30.22%。个中，2016年至2018年度，公司小我支出收入离别为13,205.18万元、9,487.95万元和10,788.58万元，占公司营业收入的比例离别为5.16%、3.41%和1.90%，小我支出显现下滑趋势。营收及市场份额增进的同时，毛利率却鄙人滑。公司支出买卖板块2016年、2017年、2018年毛利率离别为56.75%、55.40%和44.85%。

清科私募通数据显露，拉卡拉的融资情形如下表所示：

综上，本月中企IPO数量环比小幅下降，但本月申万宏源赴港IPO获得77.99 亿元人民币的融资，拉动融资额小幅上升。在17家IPO企业中，有10家企业获得了VC/PE机构支撑，VC/PE机构渗透率近六成。生意市场方面：本月中企IPO数量中，共有6家上岸深圳生意所创业板，占中企IPO总数量的35.29%，位列第一；但本月中企在香港证券生意所主板共募资95.35亿人民币，位居第一。本月金融行业示意最佳，IPO数量和融资金额均位居首位。4月IPO中企共涉及7个省市，首要集中在浙江省和广州省，均有5家中企IPO，均占中企IPO总数量的29.41%，并列第一。

2019年4月23日晚间，上交所就科创板申请企业首轮问询及复原情形答记者问，对刊行上市审核工作包罗审核理念、审核存眷的重点、审核体式、审核效率等，予以需要一定，并透露下一阶段将把出力提高申报企业信息流露质量放在加倍凸起位置，在持续做好常态化的刊行上市申请受理和首轮问询根蒂上，集中力量审核已问询企业的首轮问询复原，凭据复原的质量情形开展第二轮甚至多轮问询，问询复原情形将向市场公开。审核问询竣事后，将严厉按照划定和法式划定，实时召开审核会议形成初步审核定见，组织召开上市委会议审核，报送证监会..，确保科创板平稳、顺利推出。2019年4月26日，申万宏源在香港证券生意所主板正式挂牌上市，成继中信证券、海通证券、国泰君安、中国银河、华夏证券、广发证券、华泰证券、东方证券、光大证券、招商证券和中信建投之后的第12家A+H券商。

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