方才！MSCI扩容名单颁发，创业板与大蓝筹“共享”近300亿增量资金

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 MSCI 5月半年度指数审议究竟已于北京时间5月14日5时在官网发布。此番指数审议究竟将在5月28日收盘后生效。申报显露，MSCI将26只中国A股纳入MSCI中国指数，并没有个股被剔除出去，包含总股数升至264只。

据悉，MSCI申报增加中国A股在新兴市场的权重，将指数里的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%。

MSCI中国大型股指数名单：

MSCI中国中盘股指数名单：

据悉，MSCI申报增加中国A股在新兴市场的权重，将指数里的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%。

MSCI官方声明称，决意将26只中国A股纳入MSCI中国A股大盘股指数，并没有个股被剔除出去，包含总股数升至264只。纳入的26只中国A股股票中，有18只来自创业板。

MSCI中国A股中盘股指数将新增29只个股并剔除5只，包含总股数升至173只。

MSCI中国A股在岸指数新增109只个股并剔除3只，新增个股包罗温氏股份、宁德时代、迈瑞医疗、东方财富、爱尔眼科、智飞生物、同花顺、顺灏股份、蓝思科技、顺网科技、康泰生物、网宿科技等。自5月28日营业日竣事后生效成分股更改。

MSCI中国A股在岸小盘股指数新增503只个股并剔除49只，大部门新增个股来自相符前提的中国创业板指数。

MSCI中国全股票指数（MSCI China All Shares Index）将新增66只个股并剔除10只，个中三个市值最大的新增个股离别是：温氏股份、宁德时代和迈瑞医疗。

此外，MSCI中国全股票小盘股指数将新增522只个股并剔除46只，大部门新增个股来自相符前提的中国创业板指数。

凭据以往经验，MSCI在发布初始名单之后，后续还会不按期对一些个股进行调整，但这些调整并不会通知。

至此， MSCI 根基完成对A股的首次扩容。

3月1日，MSCI发布通知称，将扩大中国A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提拔至20%，并流露了相关的提拔时间表。

步伐1：作为2019年5月的半年度指数审议的一部份，MSCI会把指数中现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%，同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。

步伐2：作为2019年8月的季度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%。

步伐3：作为2019年11月的半年度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股(包罗相符前提的创业板股票)以20%的纳入因子纳入MSCI指数。

4月以来，北上资金净流出天数显着多于净流入的天数，累计净流出超300亿元。在此时代，A股履历了较大幅调整。

据华创证券研报剖析，从经验看，MSCI 纳入或扩容对股市短期内有提振的结果，然则提振结果跟着纳入因子比例的提高而减弱。

今朝 A 股纳入 MSCI 共履历了两个阶段：2018 年 6 月 1 日，MSCI 首次纳入因子为 2.5%；2018 年 9 月 1 日，A 股纳入因子提拔至 5%。

从股市走势来看，MSCI 扩容后的一个月内 A 股有所上涨，但提振感化随纳入比例提高而减弱。数据来看，首次纳入上证综指一周内下跌-0.26%，一个月内上涨 7.41%。

从资金流入来看，A 股纳入 MSCI 增加了对国外资金的吸引力，然则跟着纳入比例的提高，利好新闻逐渐被市场消化，对国外资金的吸引力也有所下降。

从数据来看，首次纳入一周内北上资金净流入 74.88 亿元，一个月内净流入151.39 亿元。

2018年5月15日，MSCI发布有234只A股被纳入MSCI指数系统。调整后的“入摩”A股名单为239只（Wind统计）。

若从MSCI名单发布日较量，239只成分股算数平均区间涨跌幅为-6.08%。同期上证指数涨跌幅为-8.83%，深证成指为-15.64%，“入摩”整体股跑赢大盘。

仔细来看，区间涨幅跨越20%的个股有19只，个中农林牧渔3家（新进展、牧原股份、大北农）；食品饮料3家（海天味业、五粮液、贵州茅台）；非银金融2家（东吴证券、中国安然）；银行2家（宁波银行、兴业银行）。而跌幅居前多为有色金属与生物医药。这与这两个行业的2018年年报与2019年一季报业绩示意存在必然关系。

不外，被纳入MSCI指数的A股成分股也有不少伪白马股，如299亿现金不知所踪的康美药业、“存贷双高”三安光电、“债台高筑”中信国安。 

“入摩”并不是百分之百的优质蓝筹股。鉴于行业不同，“入摩”之后不代表必然会涨，将来前景光亮的公司才会获得市场的历久垂青。

MSCI展望，每一次以2.5%的因子纳入，将为A股带来约110亿美元的增量资金。据此较量，若纳入是以扩大至20%，估计为A股带来约660亿美金的增量资金，约合人民币4468.20亿元。

剖析认为，比拟于确定性较强的被动资金，更应存眷自动资金动向，存眷外资偏好的边际转变。存眷MSCI扩容带来的超预期举止性部门。

超预期资金首要有两部门：一是MSCI新兴市场占MSCI全球指数比例自己就在上升通道之中，二是由MSCI扩容所撬动的自动外资增量。

凭据MSCI扩容权重和构造的转变，投资分为两条主线：

一是纳入因子从5%逐级上调至20%，权重基数大的板块在总增量方面受益显着。估计银行，非银，食品饮估中的优质资产将持续获得稳健的外资流入；

二是股票池的构造性扩容：新增的创业板，中盘股（纳入时间点2019年11月）使得新股票池市值分布边际上向中小盘倾斜。

在6月纳入A股名单中将有12只创业板大盘股以10%因子纳入，将来还有15只创业板中盘股将在11月以20%因子一步纳入。反映出MSCI对于优质成长股的存眷，外资设置标的选择上更多元化。

按纳入MSCI指数个股市值，所属各板块（主板、中小板、创业板）在纳入名单中占比来看，2018年5月名单主板占比91%，中小板占比9%；而2019年3月最初名单中主板占比58%，中小板31%，创业板11%。

对比两份纳入名单，能够发现主板占比下滑33%，中小板占比扩大，与创业板一路占有了约名单的“残山剩水”。

从过往MSCI纳入A股后大盘示意来看，A股纳入MSCI带动外资设置白马股，催生了一波白马股行情。此刻创业板股及中盘股的扩容，或将引起市场新的气势转变。