九卦 | 硬核！模型推演银行数字化发展规律

2020-04-10 04:06:23

[原创文章：www.ii77.com]

作者：李广仁（上海农商银行收集金融部） [本文来自：www.ii77.com]

编纂：金明正

起原：九卦金融圈

摘要

本文首先依托宏观配景推演银行数字化成长的影响身分及其活动纪律，再经由采集汗青公开数据竖立计量模型磨练理论概念，最后辩证地审视所得结论，并连系实际情形对银行往后数字化转型成长提出参考建议。

【要害词】疫情银行数字化成长纪律理论剖析实证磨练

导言

岁首以来，新型冠状病毒疫情给我国国民的健康、产业以及精神造成伟大损失，邻里乡亲闻“冠”色变，生活习惯和经济行为被迫为之改变，人头攒动的荣华街景不再，“宅文化”异军突起，以云办公、云教培、直播等为代表的“零接触”业态大行其道。

疫情催生的极端情况之下，银行线下网点面临系统性经营障碍，存量守卫也好，弯道超车也罢，银行们不得不另辟门路，追求网点以外经营成长模式。出于此，一时间，琳琅满目的微信..、同伙圈告白不足为奇，成绩姑且岂论，泛滥无尺度的经营形式既无益于品牌形象也不克提高客户粘性，很显然，对于历久依靠线下流量的银行来说，不免有些措手不及和惊慌失措。在感触乏力阵痛的同时，“零接触”情况也为银行带来从新审视本身的贵重机会，有的放矢的数字化转型成长被视为解决方案并提上日程。

可预见的，疫情犹有竟时，但经济构造的调整、客户习惯的改变和金融科技的刷新持续且弗成逆。后疫情时代的银行数字化成长之道是亟待我们深思的一个课题。

我眼中的银行数字化

广义上的数字化是一个将行为、图文等天然某人工信息转化为数字信息的过程，凭借后者的不乱高效，企业将复杂多维信息统一尺度并合理运用到生产经营中，进而降本增效和推陈出新。

银行的数字化历程

我认为对银行来说数字化不算全新概念，而是一个已历久存在、迭代成长的历程。银行作为兼具信用和信息中介的夹杂载体，从较早的电算化到近期的电子银行，在历来的买卖成长中，数字化都在持续的演进。

是以，为了研究便当，我们必需对当下银行正面临的数字化成长历程给出正确界说，与过往的数字化概念形成区别，既有利于明确具体研究局限和内容，同时也为后续论说供应根蒂。

狭义上的银行数字化

电子银行渠道是对银行经营场合的线上化和数字化，但疫情情况考验下，肩负周全替代线下网点本能时，却频现体感差、难..、缺运营等一系列毛病，显然当前银行数字化还余下足够的成长空间。

出于对上述现象的思虑，我认为适用于当前的狭义的银行数字化是在电银渠道及其产物根蒂上的进一步升级，提拔来自两个方面：

一是银行产物及办事的深入数字化。查漏补缺，知足客户“零接触”金融办事需求，最终将产物及办事从银行生态中提取抽象出来，以数字形态向财富、场景和外部生态延伸，打造“开放银行”。

二是生产经营的数据应用投入。将数据视为生产要素，介入到..、运营和风管等银行焦点流程，优化生产关系，提拔经营效率，最终打造以手艺投入为主，人力和资源双节约的“聪明银行”。

银行数字化的主导身分

银行数字化趋势并非空穴来风，而是顺应客户需求、时代成长和手艺提高的综合需要。

成家用户需求

客户的线上偏好存在持续提拔的空间，突如其来的疫情加快、加重了这一趋势，银行数字化成长模式将与传统模式并驾齐驱。

重构价格链

疫情冲击下，宏观经济告别高速增进，步入高质量增进“新周期”。

一方面利率中枢下移，利差持续收窄；另一方面是经济构造调整，增进动力从投资拉动转为消费驱动，社会财富向居民部门集聚，数字化的普惠价格被放大。

金融科技旭日东升

云较量、大数据、人工智能等金融科技的推广普及，为银行数字化转型供应了可控成本及可行路径。

银行数字化成长纪律研究

经由对银行数字化的界说和定性身分剖析，我初步取得了一些研究根蒂和实用信息，但加倍让我感乐趣的是驱动银行数字化成长转变的客观纪律。为此，我进展能经由逻辑推演找出数字化成长与诸现象之间的素质关联和不乱关系。

理论划定是对实际世界的抽象。大千世界，包括万象，过于复杂，若是对大量相关要素直接开展详尽剖析，往往不克让我们获得称心如意的究竟，反而轻易陷入轮回来去的迷宫。为战胜这一难题，我试图将配景情况中的要害影响身分抽象出来，形成清楚可解的演绎关系。

凭据数字化的生产要素属性，我将离别从银行的需乞降供给侧着手，采用边际剖析法竖立理论框架睁开推理。

银行的经营特征和模式

银行是经营泉币及信用的中介办事机构，产物同质性强。是以，能够假设银行在经营过程中储蓄的产物优势和品牌效应相对较少，同业间竞争的首要策略是促..和降成本。

在此经营特征下，按照研究主题，将银行经营模式分为两类：数字化成长模式和传统模式。相对传统模式，数字化经营首要面临线上普惠客群，二者存在必然互补性。

银行数字化成长的广延边际

模拟实际情况中的客户需求变迁配景，剖析银行在客群偏好线上化、客户价格普惠化前提下的数字化成长纪律。

1.广延边际剖析

假设：

（1）宏观经济构造持续调整，居民慢慢庖代企业成为金融市场上的主流泉币供应和转移载体，客户线上偏好逐级加码；

（2）分歧银行的数字化投入效率一致，则数字化投入越高的银行获客能力越强。

假设前提下，跟着客户线上偏好攀升和银行数字化投入的差别化，原本在传统模式下银行间平均分派的普惠客群慢慢向数字化水平更高的银行集中。这一经由成长数字化，扩大投入级差收益的过程，我称之为银行数字化成长的广延边际纪律。下表为其简练示意形式：

2.广延边际的脑筋拓展

把广延边际划定持续延伸，假设许可客户偏好完全线上化，即仅且存在数字化成长模式。则银行业的生态款式必然会发生重组，雷同于互联网行业，头部介入者行使对照优势获得超额利润后，再反复数字化投入步伐巩固和扩大优势，形成正向反馈闭环，最终显现寡头垄断局势。但实际上，以上假设前提弗成能完全知足，存在其他约束使银行业在显现数字化垄断款式前形成稳态平衡。

银行数字化成长的集约边际

需求侧的历久趋势形成银行数字化成长的广延边际，而银行的金融供给前提将形成银行数字化成长的集约边际，在投入成本的集约限制下，银行将凭据自身经济前提决意合理的生产要素配比。

雷同于资源、地盘和劳动力，作为生产要素的一种，银行数字化投入在初期可带来显著的产能提拔和价格缔造，但依据经验纪律，厥后续扩张的持续收益将络续递减，直至收效甚微。即数字化成长模式存在持续投入下的集约边际。下表为其简练示意形式：

能够直观的看出，银行数字化投入的净收益由客户价格和边际收益决意，而且跟着投入的阶段性增加，级差收益缩窄。

实际上，居民的财富和消费能力的上升并非匀速增加过程，增速有限且存在极值，而金融科技今朝也有严苛的效用和成本瓶颈。是以，按照集约边际纪律，银行数字化成长不克无限广延扩张，受到来自收入（宏观及政策情况）和成本(自身禀赋)端的双重制约。

存在一个合理的数字化平衡状况

推理剖析的初步结论是银行数字化成长同时受需求侧的广延边际和供给侧的集约边际的影响，二者互相制约。于此持续深入索求，我认为在二者合力感化下，银行的数字化水平将维持在一个动态平衡状况。

平衡位置因何而定？我认为银行的数字化投入占比会持续增加直至数字化成长模式与传统模式的边际净收益相等为止。此间偶发性的事件冲击会暂时改变分歧模式的经济成本，在除增速递减的数字化水平历久增进趋势外，叠加环绕各期平衡点游走波动的轮回趋势。

银行数字化成长纪律实证磨练

使用静态演绎的研究方式固然获得了一样性结论，但却过于抽象，贫乏对银行数字化成长纪律的量化关系描述，以及实际案例印证。为此，我将采集公开汗青数据竖立数学计量模型进一步对理论概念予以磨练和辨证概括，进展能从汗青数据中进一步辨知和优化银行数字化成长纪律。

研究问题

我将银行数字化成长纪律研究总结为以下两个实证问题：

1.广延边际效应：掌握其他影响身分后，银行数字化成长水平对其整体价格的影响；

2.集约边际效应：掌握其他影响身分后，银行数字化成长模式与传统成长模式将若何影响经济成本。

研究数据

数据是建模和剖析的根蒂，为包管模型的可行性和有效性，我尽所能周全地收集了数据，并尽量兼顾数据的统计分布特征。

1.样本及数据选择

考虑数据的可得性、变异性等要求，拔取中国工商银行、中国农业银行、招商银行、上海银行、广州农商银行五家银行的部门半年报和年报数据作为研究样本，形成以半年为时序距离，银行为截面视察载体的面板数据。

个中，实验变量包罗首要研究身分，并测验引入交互项来评估普惠化和增加要素投入对数字化成长的交互影响；掌握变量则囊括宏观经济指标、上证大盘系统波动、银行治理水平以及因经营局限、治理框架发生的政策差别等。

具体数据条目如下：

对各变量的首要统计特征（summarize）申报如下：

2.数据搜检及处理

使用幂阶梯卡方磨练、分位正态图、分位直方图等对象磨练查察digrate（数字化水平）在分歧函数形式下的正态性及分布示意：

（幂阶梯卡方磨练）

（分位正态图、分为直方图）

经对照研究，能够发现digrate在经由sqrt（平方根）变换后的正态性更佳，同理依次对其余变量做磨练，并选择合适的函数变换形式优化要害实验变量的统计性质。变换情形如下：

（三）模型选择

更适配的模型让研究事半功倍。我按照小我偏好，综合考虑研究问题和数据特征来选择模型：

1.研究问题可注释为包含两个方程的方程组，两方程的因变量分歧，自变量却根基一致；

2.所选样本数据为非均衡面板，且时序数弘远于截面数（T=17>N=5），数据中随机效应主导变异水平；

3.除去部门因年份过早（2014年以前）引起的，数字化水平为0的高杠杆点，被注释变量与要害注释变量的线性拟合情形精巧。

综上，拟选用基于不屈衡面板数据的似不相关回来模型（线性方程组模型，以下简称“似不相关回来/xtsur”）执行回来剖析。

（四）模型竖立及回来剖析

整个过程包罗界说数据、变量初筛、确定命理形式、运行回来和究竟剖析五个步伐。

1.首先界说面板数据维度，用变量code_id代表横截面维度，变量date表征时间维度，时间距离设定为半年。

2.用迭代法、方差膨胀系数（vif）等对象，逐个清扫emc、numonline_emc、gdp、m2、dyisollar_rate、retail、lob等7个存在严重多重共线性或内生性的注释变量。

3.接着用似不相关模型方式来处理面本数据。设立含有两个线性方程的联立方程组：

Eqn1：xtsur(lgmv sqrtdigrate lgonline numonline_retail c_sse nim wroa rr property sa)//做lgmv对sqrtdigrate、lgonline等注释变量的回来，即考虑数字化成长等身分对银行历久价格的影响；

Eqn2：(lgcti sqrtdigrate lgonline nobs numonline_retail c_sse nim wroa rr property sa)//做lgcti对sqrtdigrate、nobs等注释变量的回来，即考虑数字化成长等身分对银行成本收入比的影响。

4.运行回来，获得输出究竟形式如下：

5.剖析回来究竟

按图索骥，要害变量（红框标注区域）中，除nobs（网点数量）外其余根基统计显著，而且95%的置信区间不包罗0。再具体来看回来系数的意义及巨细：

（1）方程一：

1）数字化水平增进1%，银行价格将上升0.67%，且增速递减；

2）电银生意占比每增进1%，银行价格将削减1.78%；

3）零售收入比增进1%，数字化对银行价格的影响增加0.6%。

（2）方程二：

1）数字化水平增进1%，银行成收比下降0.25%，且降速递减；

2）电银生意量占比每增进1%，成收比下降0.077%；

3）零售收入比增进1%，数字化对成收比的影响削减0.035%；

4）网点数量对成收比几乎没有影响。

（3）回来的经济注释

参考方程构造及系数估量情形，我对回来究竟的经济注释如下：

一是数字化水平提拔对银行价格有促进感化，而且感化功能随零售客群的扩大而上升，电银生意占比增进会按捺银行价格。

二是数字化水平宁电银生意比的提拔能够显著降低银行成本，跟着客群规模的扩大和收入的增进，降低结果络续削弱。

（五）幻想与实际的对照

实证研究究竟固然验证了我在静态演绎中获得的大部门概念，但也存在个体背离概念。好比，回来究竟显露电银生意占比增进将降低银行总体价格，固然降低水平不大，但该究竟和我们的经验常识、推演究竟都天差地别，究其原因，或者在于：

1.数据或者存在部门抽样或计量误差；

2.漏掉某掌握变量导致对电银生意占比系数的估量显现向下的偏误；

3.样本选择相对单方面，受数据公开及可得性的影响，统计时段高度集中于2013年今后，此时电银渠道已根基普及，而且国有大行等上市银行一向处于行业领先地位。

但话虽如斯，实际上相关数据的采集难度相当大，上市银行和未上市银行遍及存在缺省或简洁流露非财务数据的现象。

银行数字化成长建议

我的研究结论存在必然的局限性，因篇幅限制，对此不再具体睁开，但不影响我从结论纪律出发提出一些针对银行数字化成长的小我建议。具体到以下三点：

1.查漏补缺，容身久远。历久来看，银行数字经营市场存在极大的成长空间，是未来的兵家必争之地。但基于理论和实证剖析的究竟提醒我们该当客旁观待数字化转型海潮带来的机会，按经济收益择优遴选数字化项目，不克罔顾成本盲目投资。

2.连系自身实际，可持续成长。建议各家银行，尤其是中小银行，以自身焦点优势为中心，找到数字化成长的历久动态均衡点，小步快走，分步实施，在叠加成本经济可行的前提下制订历久转型规划。

3.兼顾传统模式和数字化成长模式。或许有朝一日，线下网点会优势不再，但作为银行的原始场景，它在成本端的锚定感化不会改变。它的价格也不完全在于盈利水平，它的成长水平关乎数字化成绩，至少从今朝存在互补性的角度上来看。

首届“挑战与责任：战'疫'催化数字化银行”征文大赛圆满落下帷幕。本届论文大赛于2020年2月17由索信达、九卦金融圈结合主办，清华大学经管学院中国金融研究中心作为学术支撑单元单子，竞赛时间持续近一个月，共收到了261篇参赛作品，离别来自近百家银行和金融机构。参赛作品在经由初审筛选之后，送由24位专业评委综合评定，共评出了32篇精良获奖作品和5家精良机构。

本文为获奖作者登载。

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