特朗普教巴菲特炒股，巴菲特为什么不理他？

[原创文章：www.ii77.com]

有些刚入门不久的投资人或者有种错觉，感觉只要涨就好了，看什么企业责任指标，搞那么多情怀有效吗？能当钱使吗？

在股市顺风顺水的时候，这一点或者不显着，但在像市场暴跌万马齐喑，十年危机卷土重来的时候，这一点就显得很要命了。换个角度说，企业责任指标，是真的“值钱”的——能避雷，就能避免或削减吃亏，一来二去，这就是钱。

或者有些同伙感觉照样太形而上学了：你说财务指标我还领略，企业责任这种精神上的追求，怎么就影响到真金白银的收益了呢？

说白了其实一点不玄乎——

一个个股票背后是一个个真实的公司，企业的经营状况将最终施展在盈利水平宁股价上。外观上看一个公司的社会责任、诚信经营并不像现金流、成本等数字尽收眼底，但它们却从深层施展了一个公司的成长前景：是否前景光亮，是否存在隐患，是否有隐藏问题，甚至于，是否有锐意隐瞒问题。

正如一位基金司理曾经说过的：“实际上，近年来浩瀚一再暴雷的上市公司，并非是财务示意上的差强人意，恰恰是上市公司自身在公司治理、诚信经营等非财务指标方面存在着重大隐患。所谓冰冻三尺非一日之寒，这些重大隐患往往起于微末、穷年累月，终成大祸。”

这位基金司理提到的这一类非财务指标，在国际上已经成系统，被总结为ESG三方面要素：ESG，即情况（Environment）、社会（Society）、公司治理（Corporate Governance）。经由对上市公司持续经营过程中的点点滴滴进行综合剖析，评估企业经营的可持续性与对社会价格观的影响，将一块块非财务信息拼图拼起来，从而整顿出一个远比数据化的财务申报加倍完整的企业全景。响应的，经由ESG指标权衡上市公司的投资人，也就对企业所处的风险可以进行加倍客观周全的评估。

要论趋吉避凶，ESG指标非但不亚于传统财务指标，甚至在“料危机于青萍之末”上，可以做得更好。

物必自腐尔后虫生。存在情况、社会或公司治理问题的企业，一旦市场遭遇外部袭击而发生暴跌，老是示意得加倍懦弱。相反，可以避免响应问题的企业，在市场向下的阶段往往更具韧性，甚至示意更亮眼。

也就是说，经由ESG指标权衡股票质地，当股市处于底部区域时，却有大大的优点：避雷。

运用ESG指标，就是尽量把企业在问题真朴重爆发之前就提前筛选出来。譬喻说，在情况范畴，若是说和资源行使、低碳排放和立异性等有关的企业被认为更具成长潜力，那么同时被加以清扫的就是以钢铁、化石燃料、煤炭、有色、火电等为主营买卖的公司——即使企业财报自己还有可看之处，但行业自己已经不相符社会成长趋势。

讲了那么多理念，说到实操上，这个ESG指标，究竟能如何匡助投资人选股做好投资呢？

其实话应该反过来说：ESG指标已经在这里了，究竟哪个投资机构能把它好好运用起来呢？

基于ESG指标形成的ESG投资在国外市场已经受到普遍的迎接，这些年也先后有国内基金公司试水ESG。2018年证监会确立了上市公司ESG信息流露的根基框架，随后中国证券投资 基金业协会正式发布了《中国上市公司ESG评价系统研究申报》和《绿色投资指引》。越来越多公募基金起头斥地相关产物。个中摩根士丹利华鑫基金（外界平日简称为大摩华鑫基金）在ESG投研范畴走内行业前列。2019年4月，大摩华鑫基金正式到场UN-PRI“结合国负责任投资原则组织”，成为国内到场该组织为数不多的公募基金公司之一。

最值得一提的是，大摩华鑫基金自立研发了一套ESG DataLAB的..，把非财务指标做成可见数据库，经由它把ESG “评价”和“优选”连系来竖立股票池，同时连系量化优选的模型，在备选股票池内再度完成从“剔除”到“精选”的过程，一个清楚脉络也就呈现出来。

用大摩华鑫数量化投资部总监余斌的话说，ESG投资就是历久投资和根基面投资的连系。他也是前文那位说“冰冻三尺非一日之寒”的基金司理。

据余斌介绍，大摩华鑫基金的ESG DataLAB..解决了ESG投资中的三个难点：

因为ESG相关数据包罗情况、社会和治理三个维度，涉及几百至上千个分歧的数据指标。数据类型又分为数值数据、文本数据、图片、影像等。数据则起原于专业数据库、网站、公司可持续成长申报、当局监管部门流露信息等。这个中，部门焦点数据其实并不那么轻易获得或正确评估，如企业情况污染的真实水平、员工权益的保障和珍爱等。即使可以获得雄厚的ESG数据，仍然需要完成复杂的数据清洗工作。

在这一点上，大摩华鑫基金从6个角度出发，获取包罗传统数据、爬虫数据和另类数据在内的海量数据，尔后经人工智能梳理海量数据，完成数据清洗，组成了指标打分的根蒂。

ESG风险真实存在，然而却非常抽象，尤其涉及到将E、S和G三维信息的整合。在高度抽象化的风险描述配景下，等候人工对ESG风险进行严厉掌握将存在实际把持难题。

对于这一点，大摩华鑫基金选择的解决之道是：系统主动处理，削减人工干涉，大大提拔了信息整合及响应效率。

连系量化手艺，是给ESG投资加上锋刃。

若是说，ESG DataLAB 已经给出了个股的ESG评价和优选究竟，那么量化投资的手艺，就是把组合构建和治理做得更精更新。这张示意图即展示了如许一个双重筛选的过程——

ESG DataLAB的功能是筛选出ESG示意较好的股票。筛选完成后，在备选局限内，经由量化模型，先用负向因子（包罗ESG因子，也包罗对收益有重大负面影响的另外因子）剔除潜在风险较大的股票，之后进一步选择预期收益、持股决心双高的股票。

一只股票，必需同时知足具备高ESG评分，还要有较高的预期收益率和较历久的成长决心，才能作为预期收益率和持股决心双高的个股被留到最后，收入组合。

余斌说，“风险和收益是硬币的两面。过度强调风险，收益或者会受损。我们尽或者将风险和收益进行统一考量，在ESG风险可控的前提下尽或者获取更高的投资回报。”

据认识，余斌作为拟任基金司理的大摩ESG量化夹杂基金（代码：009246）刊行日期为6月22日-7月13日。在这小我心浮动的时代，一个有着清楚前景、可以趋吉避凶的投资产物，无疑是令人神往的。

话说回来，特朗普教巴菲特炒股，巴菲特为什么不睬他？因为特朗普基本不懂什么叫历久投资，更别说ESG价格了。

（市场有风险，投资需郑重）

理财老母舅公家号的粉丝可介入新书促销运动，《从零起头学定投》＋《玩转指数基金》，原价总计68元，现为答谢粉丝，如购置全套书籍，组合优惠价为34元（包邮）。如需购置可添加老母舅外甥女微信：lclnj001，进行购置。

618理财节到了！为人人贡献三份礼品| 活久见！银行理财也起头亏了...... | 美股为何能达到汗青新高？ | 还在投资理财的“儿童阶段”？你最应该参考的投资组合就是TA！ | 2020当局工作申报释放什么旌旗？将来若何投资？

长按以下..，存眷“理财老母舅”

点击“在看”，2020暴富