卖水到底多..？年入250亿的农夫山泉要上市了，背后隐秘富豪商业帝国浮现

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文丨马慕杰

起原丨投中网

谁人闷声发大财的农民山泉要上市了。

2020年7月31日，证监会核准农民山泉刊行不跨越13.8亿股境外上市外资股，每股面值人民币0.1元，悉数为通俗股。完成本次刊行后，农民山泉可到香港生意所主板上市。

与此同时，证监会核准公司股东摄生堂有限公司等70名股东所持合计45.882亿股境内未上市股份转为境外上市股份，相关股份完成转换后可在港交所上市。

事实上，早在此前，农民山泉就已启动了上市规划，并在港交所提交了招股书。招股书显露，自1996年成立以来，公司即确保“每一滴农民山泉都有它的泉源”。农民山泉已经实现了对中国十大优质水源地的计谋结构。

提起“农民山泉”，想必人人都再熟悉不外。但或许很少人都清楚，平均单价为2元/瓶的矿泉水毛利可达1.2元。换句话说，卖水其实是一门非常..的生意，农民山泉的年利润可达约50亿元。

不外，相对于农民山泉品牌的家喻户晓，其背后掌门人钟睒睒则低调的多。

钟睒睒是一位颇为传奇的浙江商人。招股书显露，农民山泉由钟睒睒绝对控股，持股比例近90%。其不光一手创造了农民山泉和摄生堂这两大品牌，背后资源邦畿更是横跨医疗健康、农业等多个范畴。

这个中，北京万泰生物药业股份有限公司已成功上市。截止2020年7月31日收盘，万泰生物收于262.71元/股，相较刊行价暴涨近30倍，总市值高达1139亿元。

凭据胡润研究院发布的《2020胡润中国10强食品饮料企业》，农民山泉以650亿元人民币的估值居于第六位。而按照钟睒睒的持股比例，其小我身家或将达568亿元。

年营收近250亿，饮用水毛利率达60%

毫不夸张地说，作为一家饮品公司，农民山泉的..能力超乎想象。

农民山泉招股书显露，2017年、2018年及2019年，农民山泉的营收离别为174.91亿元，204.75亿元及240.21亿元，2018、2019年的收益同比增速离别为17.1%、17.3%。同期内，农民山泉经调整后的年内净利润离别为33.86亿元、36.12亿元、49.54亿元。

凭据弗若斯沙利文申报，农民山泉这一营收增速高于同期中国软饮料行业5.0%及6.6%的增速以及全球软饮料行业2.7%及3.4%的增速。除此之外，农民山泉照样中国软饮料行业盈利能力最强的企业之一。

事实上，农民山泉不只有农民山泉矿泉水，好多人都耳熟能详的饮品品牌其实都是农民山泉旗下的买卖线。包罗茶饮料东方树叶、功能饮料“尖叫”、果汁饮料维他命水、农民果园、水溶CIOO、NFC等。

不外，单是包装饮用水这一项买卖，就为农民山泉进献了五成以上的营收，而且营收比例仍在提拔。招股书显露，2017年、2018年及2019年，农民山泉包装饮用水的收入离别为101.2亿元、117.8亿元与143.46亿元，占总营收比例为57.9%、57.5%与59.7%。

同时期内，茶饮料产物的营收占比排名第二，离别为14.8%、14.8%与13.1%；功能饮料产物、果汁饮料产物与其他产物的营收占比离别位列第三、第四、第五名。在招股书中，农民山泉对于其他产物的注释是咖啡饮料、苏取水饮料、植物酸奶等分歧品类。

在毛利率方面，农民山泉包装饮用水依旧遥遥领先。2017年-2019年，该产物的毛利率离别为60.5%、56.5%与60.2%。这意味着，以每瓶矿泉水2元的单价较量，农民山泉一瓶矿泉水毛利达1.2元。

与此同时，在国内包装饮用水市场，农民山泉的市场规模也为行业第一。凭据弗若斯特沙利文申报，按2019年零售额较量，国内包装饮用水前五名介入者合共占56.2%的市场份额，市场相对集中。个中，排名第一的农民山泉比行业第二名的介入者领先达1.5倍。

此外，招股书还提到，基于“自然、健康”的理念，农民山泉包装饮用水悉数源自含自然矿物元素的优质自然水源。自成立以来，农民山泉已成功实现了对中国十大优质水源地的提前结构，包罗浙江千岛湖、吉林长白山、湖北丹江口等。

除了上述饮品外，近年来，农民山泉也在络续斥地扩张品牌的产物品类。凭据招股书，农民山泉亦发卖农产物，包罗17.5度鲜橙、17.5度水果及大米等。

“农业是生物科学的根蒂学科，果树三年才能挂果，五年才能获得相对初步的评价，十年才能革新一代，二十年才能真正培养一个优良的品种，然则总需要有企业甘愿做谁人‘傻子’，支付本身的时间与心血去做根蒂研究。农业现代化将是农民山泉的一项历久的事业。”农民山泉创始人钟睒睒曾透露。

钟睒睒绝对控股，“神秘富豪”背后的贸易帝国

比拟起农民山泉那些世人皆知的产物品牌，作为农民山泉掌舵人的钟睒睒则神秘低调很多。一向以来，钟睒睒都被人们成为“独狼”，性格孤傲似乎成为了刻在他身上的标签。

公开资料显露，钟睒睒出生在一个传统的常识分子家庭，起先他在省文联治理基建，又先后去《江南》杂志社与《浙江日报》社工作，曾在浙江日报做了5年记者。

1993年，钟睒睒自力更生，开办了摄生堂有限公司，靠生产摄生堂龟鳖丸一炮走红。1996年，海南摄生堂有限公司（摄生堂前身）与海南大门告白有限公司（已注销）以..资金2000万元成立了农民山泉的公司前身——新安江摄生堂饮用水。

2001年，跟着公司买卖成长强大，公司改制为股份有限公司。改制后，农民山泉的股东为摄生堂、海南宝益、海南洋浦博创投资治理公司、上海新炬高新手艺办事有限公司及海南大门，离别持股61.43%、23.21%、10%、5%及0.36%。

后来，经由一系列资源运作，不管是摄生堂照样农民山泉，都成为了一家由钟睒睒绝对控股的家眷企业。凭据招股书，今朝，钟睒睒持有农民山泉悉数股本中约87.45%的权益，包罗约17.86%的直接权益及经由摄生堂持有的约69.58%的间接权益；其亲属卢晓苇、卢成、卢晓芙、钟晓晓等5人持有6.44%的股权。这个中，卢晓苇为钟睒睒老婆的姐姐，担当摄生堂的董事及总司理。

实际上，这位浙江商人的贸易邦畿不止于此。招股书显露，钟睒睒所持有的资产已触及到医疗健康、女性用品、房地产、农业等多个范畴，旗下的公司首要有上市公司北京万泰生物药业股份有限公司、朵而（北京）女性生活用品有限公司、浙江新元置业有限公司、浙江瑞德农业科技有限公司等。

基于这些买卖构成的宏大帝国，钟睒睒也早已成为了身价百亿的隐形富豪。在2019福布斯全球亿万富豪榜，钟睒睒以18亿美元被选第1281位。在《2020福布斯全球亿万富豪榜中国子榜》上，钟睒睒以20亿美元财富排在中国富豪第212位。

在钟睒睒身上，另一个绕不开的标签是“告白狂人”。以农民山泉为例，无论是那些到处颂扬的告白语、个性十足的瓶身设计照样自出机杼的宣传视频，都能够成为告白行业的经典案例。

“我做企业这么多年，就是为了能够随心所欲地做告白创意！”钟睒睒曾如斯透露。他在总结本身经商经验时也曾强调，“一个小企业要成长强大，他所经营的种类必需具有独一性，并且必需是暴利的。因为没有规模效应来供你慢慢储蓄。”

行业垄断性较低，同质化竞争难题待解

尽管在今朝国内软饮市场的竞争中，农民山泉处于行业首位。但因为该行业企业数量较多，某种意义上行业垄断性较低。

以瓶装饮用水为例。纵观国内市场上的首要介入者，首要有娃哈哈、冰露、怡宝、恒大冰泉、景田等。固然各类品牌打出的成分卖点分歧（纯清水与自然水），但作为快消品中的一件单品，软饮行业依然逃不出产物同质化的难题。

农民山泉招股书就提到，其现有或潜在竞争敌手或者会供应与其产物同质化水平较高的产物。并且，该行业中或者显现重大的企业并购或形成联盟，而该并购或联盟或者会使竞争敌手敏捷占领大量市场份额。

除了品牌与产物差别化外，此类快消品的另一大焦点竞争要害还在于终端渠道的铺设与占领。

但在发卖层面，农民山泉的经销渠道却多有隐患。“我们未必能有效维持我们与客户的买卖关系或有效治理客户，这或者对我们的品牌、经营业绩及财务情形发生晦气影响。”农民山泉在招股书中坦诚。

据悉，在过往业绩时代，农民山泉首要采用一级经销模式，经由第三方经销商发卖绝大部门产物。2017年-2019年，农民山泉经由经销商分销的收入占总收入的95.0%、94.6%及94.2%。

然而，这些经销商有或者向次经销商出售农民山泉的相关产物，而农民山泉平日与这些次级经销商并无任何合同关系。这意味着，在农民山泉的经营过程上，极大水平上存在着经销收集方面的隐患点。

不外，农民山泉也透露，2020年起，为进一步鞭策市场下沉，其在乡镇市场同少量有潜力的次级经销商签署了农民山泉方、经销商、次级经销商间的三方和谈，该等次级经销商仍然从经销商进货，而农民山泉同该等次级经销商间并无直接的产物、货款或其他经济往来。

此外，农民山泉还竖立了周全深度的发卖渠道收集。除了传统渠道外，农民山泉亦经由餐饮渠道、电商渠道以及其他渠道（如主动销售机为代表的新零售渠道）来发卖相关产物。

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