无视停牌新规？已停牌超2年的信威集团公告继续停牌不超过3个月

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A股市场的任性停牌问题在近年来引起监管的重视，屡次出招整治，而在去年11月，A股市场已经贯彻最严的停复牌新规下，明确上市公司重组停牌不超10个交易日，拒不复牌者交易所可现场检查、强制复牌，陆续有超长停牌的上市公司走向复牌，不过市场上依然有一些停牌钉子户据不复牌，典型如信威集团。

其在2016年的12月23日陷入业务、财务数据质疑、隐匿巨额债务、神秘人..离场的报道等质疑，股价应声跌停，在随后公司虽然公开否认相关指控，但是股票和债券在2016年12月23日后走向停牌，并在后来祭出筹划资产收购重大事项，公司股票自2017年4月27日起以重大资产重组的名义停牌至今。

累计已停牌超过2年的信威集团在日前发布公告称，公司申请继续停牌，公司股票自2月28日起继续停牌，预计停牌时间不超过三个月，措辞可谓长年不变的“本次交易程序复杂，相关尽职调查、审计、评估等工作量大，公司正在与交易对方就交易方案具体细节进行协商，交易方案涉及的相关问题仍需进一步商讨和完善”。

实际上，公司重大资产重组收购的标的早已经明确为公司实际控制人王靖、自然人杜涛所持有的北京天骄航空产业投资有限公司的控股权或北京天骄旗下资产，北京天骄航空产业投资有限公司在2014月10月14日才成立，是一家旨在打造“中国擎”的航空动力产业集团。重组时间如此之长，除了信威集团声称的由于本次重组涉及跨国..行业，相关核证资料的获取所需要经历的流程远复杂于一般企业或实体之外，恐怕还有公司则“择机”再复牌的考虑。

毕竟公司在遭遇黑天鹅式质疑报道后，次日即迈入停牌，躲过了市场恐慌性情绪的继续发酵，也避开了在停牌期间A股市场的大幅杀跌，尤其是2018年熊霸全球，中小创题材股重创的一年。如今质疑声并未散去，信威集团在被质疑后，业绩还“恰好”呈现全面坠落，2017年巨亏17.69亿元，2018年预亏-29亿元到-35亿元，也意味信威集团将在2018年的年报披露后被实施退市警示风险而戴帽成*ST企业，迈入2019年后，在1月公司债券“16信威01”已经形成违约，如此格局下，公司复牌自然慎之又慎，等一个“好时机”，否则复牌持续重挫，又将容易牵发股权质押危机，目前信威集团前三大股东的合计的股权质押率可是高达95%。

而市场上也众多基金也已经对信威集团做出了“最坏的打算”，其中新华基金、华泰柏瑞、汇添富、中海基金给出了5.76元/股的最低估值，相当于信威集团停牌前14.59元/股的9个跌停板后价格。信威集团约15.02万户的持股投资者的心也是一直如热锅上的蚂蚁，该来的始终会到来，不知已经停牌2年多的信威集团还能对抗重组新规多久？

源自风生焱起的个人分析，仅供参考

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