腾讯Q3财报分析：QQ用户下跌，整体营收不及预期 | 风眼观察

2019-11-15 05:20:15

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这是《风眼》栏目的第 275篇原创报道

马化腾口中的“科技立异驱动公司将来成长”正在慢慢成为实际。然则在2B范畴，腾讯要解脱社交基因论，还需要拿出更多令人信服的功效。

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出品《风眼》深度报道组凤凰网科技凤凰新闻客户端

作者郑媛编纂于浩

微信编纂杨倩

创立21周年的“生日”刚过，腾讯第三季度的财报接连不断。11月13日，腾讯控股（以下简称“腾讯”）于港股收盘后发布了第三季度未经审计的财报。

第三季度腾讯整体营收972.4亿元，客岁同期为805.95亿元，同比增进21%，不及市场预期990.44亿元。

公司持有人应占盈利为203亿元，客岁同期为233.33亿元，同比降低13%，不及市场预期235.31亿元。

腾讯Q3财务示意摘要

作为腾讯启动“930”架构调整一周年后的成就单，这份财报有以下看点：

首先是云买卖的崛起和游戏买卖的反流。面向财富互联网的金融科技和企业办事进献了近3成营收。个中云买卖录得47亿元营收，与阿里云的买卖差距进一步缩小。其次，本季度收集游戏营收重归两位数的增进，增进11%至286.04亿元。

然则，因为各项买卖收入成本的上升，腾讯在本季度的整体营收不及市场预期990.44亿元，经营盈利为258.27亿元，由上年同期的35%下降至27% 。

在游戏整体营收和云买卖增进的另一面，小我电脑客户端游戏收入和媒体告白营收显现了一连两个季度的下滑，QQ的智能终端月活跃账户数为6.534亿，比拟客岁同期下跌6%。

营收不及预期公司持有人应占盈利下滑

腾讯的营收买卖分为四个板块，增值办事、金融科技与企业办事、收集告白买卖、其他买卖。在本季度，以游戏、增值付费产物为代表的增值买卖占有了52%的营收，金融科技及企业办事占有28%，客岁同期为24%。

腾讯第三季度各项买卖营收占比（制图：凤凰网科技）

个中，增值买卖录得506.27亿元收入，个中作为现金牛的游戏买卖进献了286亿元的营收。三季度，腾讯游戏版号审批节奏根基不乱且节奏略有加速，获得版号的游戏为18款。在手游端，智妙手机游戏收入环比增进9%。

个中《和平精英》但今朝仍属确认递延收入的初期阶段，《王者荣耀》日活跃账户数连结稳健。国际市场方面，《 PUBG MOBILE》的月活跃账户数同比增进一倍。

然则，在电脑端的游戏收入降至人民币115亿元，同比下跌7%，环比下跌2%，腾讯在财报中透露，下跌原因是在《地下城与勇士》的十一周年庆内容更新后，付费用户数目不及客岁。

在视频订阅板块，腾讯视频订购账户数同比增进22%至1.002亿，成为继爱奇艺之后又一个到场“一亿俱乐部”的视频..。

金融科技及企业办事收入为人民币268亿元，同比增进36%。日活跃用户数、人均用户生意量、活跃商户数等均有所增加。企业办事方面，云收入同比增进80%至人民币47亿元。

收集告白收入同比增进13%至人民币184亿元。个中媒体告白收入为人民币37亿元，同比下降28%，环比下降17%，这是媒体告白一连第二个季度下降，上一季度为44亿元，创媒体告白收入新低。

腾讯注释称，媒体告白收入下降首要因为包罗腾讯视频在内的媒体..受宏观情况及首要电视剧排播的不确定性影响。

此外，以同伙圈和小法式告白为主的收集告白的上升抵消了媒体告白的下滑，中信证券透露，当前腾讯系告白买卖产物占有国内跨越40%的用户流量份额，估计下半年业绩料将好于上半年。

然则，除了收集告白买卖收入成本同比下降，其他买卖的收入成本都上升，个中增值服收入成本同比增进27%，至人民币244.02亿元。该项增进首要反映直播、视频流媒体订购及收集游戏等办事与产物的内容成本增加，以及智妙手机游戏渠道成本的增加。

通信与社交方面，微信及WeChat 的归并月活跃账户数达 11.51亿。微信增进同时，QQ用户持续下跌。

个中QQ月活用户7.31亿，同比下降8.9%。QQ的智能终端月活跃账户数为6.534亿，比拟客岁同期下跌6%。QQ空间月活用户5.17亿，同比下降2.7%。

腾讯称，是升级了平安策略，自动清理了滥发信息及有恶意机械人运动的账户的原因所致。

云买卖市场乾坤不决

自2019年一季度起头，金融科技与企业办事成为腾讯财报内容的新部门。在此次财报中，腾讯首次流露了单季度的云买卖收入。

2019第三季度，腾讯云办事收入同比增进80%至47亿元，跨越2018年全年营收（91亿元）的50%，财报透露，首要因为现有客户增加使用量，以及教育、金融、民生办事及零售业等的客户根蒂扩大。

2018年9月30日，腾讯公布启动计谋升级并成立云与聪明财富事业群（CSIG），和阿里云在B端市场短兵相接。经由一年时间，这场架构厘革的结果正在展现。

11月7日IDC发布《中国公有云办事市场（2019上半年）跟踪》显露，腾讯云有12.7%的市场份额，仅次于阿里云。

作为组织架构计谋升级的重点买卖，腾讯云示意虽不及金融买卖亮眼，然则收入增进的速度，缩小了与阿里云的差距。阿里云最新的单季收入为92.91亿元，增速为64%，净吃亏19.28亿元。

公有云市场排名前10的厂商今朝已占有了跨越90%的市场份额，然则云较量市场还有着伟大增进空间，国内云办事市场款式远未确定，头部厂商将持续连结群雄逐鹿的激烈竞争排场。

IDC《中国公有云办事市场2019上半年跟踪》

据腾讯流露的数据，截止本年9月底，腾讯云来自合作伙伴买卖的收入同比增进了138%，合作伙伴买卖占比比拟客岁同期增进近50%。

受到外部情况的影响，腾讯市值自本年4月份达到最高点后已蒸发了860亿美元，与首要敌手阿里巴巴的市值差距被拉大到900亿美元以上。财富互联网范畴，不光依靠着腾讯对下一个十年的盼望，也承担着拯救腾讯在大情况下告白与游戏买卖不确定性的重大责任。

在金融科技范畴，腾讯支出绑卡用户数超8亿，支出日均生意笔数达10亿。理财通总用户数超1.5亿，资产保有量已经跨越8000亿。然而，腾讯金融科技中面向B端商户的支出产物，其办事质量和水平还有待提拔。

本年10月30日微信支出显现宕机故障，大面积线上线下支出账单无法完成，在经由一个小时的紧要排查及处理后才悉数修复完毕。

在买卖调整后的一周年之际，腾讯将其使命愿景和公司价格观进行了更新，马化腾口中的“科技立异驱动公司将来成长”也正在慢慢成为实际。然则在2B范畴，腾讯要解脱社交基因论，还需要拿出更多令人信服的功效。

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