抢夺下一代技术制高点，台积电在2020年扩大资本投资规模

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台积电发布最新财报，2019年第四时度营收3172亿台币，同比增进9.5%，营业利润1242.4亿台币，同比增进16%，净利润1160.78亿台币，同比增进16.1%，毛利率50.2%，均高于剖析师预估。台积电2019财年营收为10699.85亿台币，同比增进3.7%，净利润3453.44亿台币，同比下滑1.7%。

台积电各应用范畴营收情形

凭据应用范畴，台积电2019年第四时营收中，智妙手机营收环比增进16%，占53%的最高份额，高效能运算（HPC）占29%，物联网（IoT）8%、车用电子占4%，数据通信设备（DCE）3%，其他则占3%。

2019年全年，台积电智妙手机营收年增12%，占49%的最高份额，高效能运算（HPC）占30%，物联网增进33%，涨幅最高，占比8%、车用电子占4%，数据通信设备（DCE）5%，其他则占4%。

台积电各工艺营收情形

在2019年第四时度财报中，台积电16nm及更进步工艺芯片出货量跨越了一半，7nm工艺占比35%最大，较第三季度的27%显着增加，16nm出货量占20%，10nm为1%，相较于第三季度有所下滑。

在2019全年里，台积电7nm工艺占比27%，16nm出货量占20%，10nm为3%，与2018年比拟，台积电7nm工艺芯片出货量增加，与苹果和华为这两大智妙手机厂商订单有关，苹果和华为推出的iPhone 11系列和Mate 30系列手机，所搭载的A13处理器和麒麟990处理器，采用的都是台积电7nm工艺，对台积电的订单需求较为显着。

台积电2020年扩大投资，重点提高3nm、5nm工艺手艺

台积电在法说会上透露，将持续扩大2020年的资源支出，上看160亿美元，相较于2019年4604.2亿台币（约154亿美元）的资源支出，多出的10亿美元，将用于光罩的进步封装与特别制程的投资，合营客户需要。

凭据台积电的规划，5nm EUV工艺将在2020年上半年量产，下半年产能升级到7-8万片晶圆/月，首要供给的厂商是华为和苹果。同时，台积电也启动了3nm的研发与扶植，规划在2023年量产。

台积电估计2020年资源支出高达150亿美元到160亿美元间，估计有八成投入3nm、5nm与7(含7+)nm的研发与产能建置，一成投入封测产能，剩下一成用于特别制程范畴。

2020年，鉴于 5G 手机需求强劲催动，台积电预估第一季示意淡季不淡，优于财富平均，营收可望维持 102 至 103 亿美元高档，高于华尔街预估的 101 亿美元，毛利率48.5%-50.5%，营业利润率37.5%-39.5%。

固然台积电扩大资源支出有人感应担忧，但2020年市场的强劲需求、差别化和进步制程手艺正在鞭策增进。此外，基于2020 年整体乐观情绪，市场剖析师看涨该股，重申台积电股票「看涨 (Positive)」评级，将其 ADR 方针价从 70 美元提高至 74 美元。

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