旅游资本市场

6. 云南旅游拟20.16亿元收购文旅科技100%股权

7月30日，云南旅游（股票代码：002059）发布公告称，拟以发行股份及支付现金方式购买文旅科技100%股权，本次交易的标的资产预估作价金额为20.16亿元。其中，云南旅游以发行股份方式购买华侨城集团、李坚、文红光及贾宝罗分别持有的文旅科技60.00%、12.80%、9.60%及9.60%股权；以支付现金方式购买李坚、文红光及贾宝罗分别持有的文旅科技3.20%、2.40%及2.40%股权。

文旅科技的主营业务是向文化旅游景区提供园区策划设计、高科技游乐设备研发生产、工程代建等系列综合服务。财报显示，2015年、2016年和2017年，文旅科技分别实现营业收入2.39亿元、3.27亿元、4.12亿元，同期净利润分别为6299.16万元、8672.68万元和1.56亿元。

新旅界研究院观点：早在3月26日，云南旅游就开始谋划收购文旅科技，本次交易后，云南旅游与文旅科技有望在经营业务方面形成良好互补，云南旅游将在文化旅游领域进一步发挥资源优势，利用文旅科技的科技创新能力，以科技为支持，对景区进行优化和改造，实现云南旅游传统旅游模式的转型升级。

从文旅科技方面来看，2015年文旅科技宣布挂牌新三板，同年12月，文旅科技试图借壳*ST宏盛上市，但最终终止。但对正处于快速扩张的文旅科技而言，生产场地建设和研发投入迫切需要资金，同时也是自有品牌“卡乐”发展扩张的需要，新三板并不能满足其发展需求，于2017年7月终止挂牌。由此可见，文旅科技公司近几年上市意图明显，且云南旅游目前业绩增长向好，资本市场稳定，通过此次交易并入上市公司资产，从而借壳上市。这样一来，母公司华侨城集团将可借助资本市场，进一步壮大文旅科技的资本实力，强化和积累IP内容资源，从而提高企业综合竞争力和文旅产业的可持续发展能力。

整体来看，本次收购对云南旅游和文旅科技来说都是双赢的，云南旅游将获得广阔的发展空间，而文旅科技也将通过资本市场解决资金需求难题。若交易完成，云南旅游的资产质量将得到一定的改善，盈利能力和持续经营能力将大幅度提升。

7. 新丝路文旅斥资12亿元收购深圳你我金融

8月1日，新华联文化旅游发展有限公司（股票代码：000620）发布公告称，其控股子公司新丝路文旅有限公司（以下简称“新丝路文旅”，股票代码：0472.HK）按每股1.30港币发行10.86亿股作价14.118 亿港元（约合人民币12亿元）完成对深圳市你我金融信息服务有限公司(以下简称“你我金融”)的100%股权收购。

公开资料显示，新华联文旅发展于1992年涉足房地产开发行业，2011年7月8日在深交所上市。新华联文旅控股香港上市公司新丝路文旅，形成了文化旅游业、金融业、房地产开发业、商业、酒店业、建筑业、物业、娱乐业、园林等多产业布局。自上市以来，新华联文旅发展加速了战略转型升级的步伐，确立了“文旅+金融+地产”的发展定位。新华联文旅发展已在华东、华南、华北、西北地区以及韩国济州岛布局大型文旅项目。

据悉，你我金融成立于2014年8月，是一家网贷信息中介..，专注于为借款人和出借人提供网络借贷撮合服务。2017年，你我金融营收2.83亿元，净利润7962.3万元(未经审计)。截至2018年7月底，你我金融共有超过928万名..用户，累计交易额约50.97亿元人民币。

新旅界研究院观点：通过梳理时间轴发现，自2012年开始，新华联集团频繁介入银行、保险，参股上市公司和新兴互联网领域，这为企业资产增值带来充足保障。截至2017年年底，集团营收突破800亿元，总资产规模超过1000亿元。但随着政策监管愈发趋严、“民营金控”引发最高层关注、互联网金融公司估值泡沫不断加重，就收购标的角色及价值看，新丝路文旅曾因与你我金融间6.3倍补偿的高额对赌协议引发市场广泛关注，随着收购完成，该公司将在新华联集团的运作下第三次扮演“壳”角色。

再从转型节奏看，尽管尚处于向文旅方向的转型中，但该板块业绩始终未能有实质性起色。其增长幅度相对行业平均增速已呈明显落后，无论是新华联还是主攻海外地产业务且个中包含部分..业务的新丝路文旅的净利润均出现负增长，新华联集团的资本版图或将面临整体缩水的风险。

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