[好文分享:www.ii77.com]
[原创文章:www.ii77.com]
图片起原:视觉中国
一季度即将竣事,年报热潮逐渐光降。那么,该若何从年报数据中淘金呢?巴菲特的一个方式值得我们借鉴,那就是ROE-PB选股法。
用ROE选股
ROE(净资产收益率,是税后利润和所有者权益的比值),ROE是权衡企业盈利能力的主要指标。
巴菲特曾公开说过:我们判断一家公司经营的利害,取决于其ROE(清扫欠妥的财务杠杆或管帐做账),而非每股收益的成长与否;除非是特别的情形(好比说欠债比例稀奇高或是账上持有重大资产未予重估),不然我们认为净资产收益率应该是权衡治理政府示意对照合理的指针。我选择的公司,都是净资产收益率跨越20%的公司。
东方财富Choice数据显露,在今朝已经流露2018年报/快报的近2300家A股公司中,有173家公司2018年的ROE跨越20%,个中78家公司一连3年ROE均跨越20%。
这些股票首要分布于食品饮料、医药生物及传媒行业,如双汇成长、伊利股份、信立泰、恒瑞医药等。
数据显露,这78股的股价曩昔三年(2016-2018年)中的平均涨幅高达117%,而同期沪深300指数下跌了19.3%。
用PB“择时”
不外,巴菲特选择股票,并不光仅看ROE,他还会存眷PB。PB(市净率,是股票价钱与每股净资产的比值),用来权衡估值的指标。
作为股票投资者,我们在市场上买入的价钱和净资产的价钱是纷歧样的,若是买价过高,ROE的高收益和我们无法分享获得;若是买入价等于净资产价钱,我们的资产收益率和企业的净资产收益率是一般的;若是买入价低于净资产价钱,那么我们就赚到了。
是以,有人就会用ROE除以PB来作为指标,来权衡买入的价钱是否划算。实际上,凭据界说能够得知,ROE/PB=E/P,也就是PE(市盈率)的倒数。也就是说,ROE/PB越高,其市盈率越低。
把ROE/PB作为权衡尺度,使用最新PB和公司3年平均ROE,对78家上市公司进行排名,究竟如下图:
最适用消费范畴
当然,用ROE-PB方式选股,还要考虑一些其他的身分,好比行业身分、企业生命周期,甚至市场气势等。
国盛证券的研究申报曾揭示:在A股,成长行业的 ROE-PB 的成家度较低(当期 ROE 与当期 PB 进行成家),受市场情绪、举止性影响稀奇大,仅有较量机和电气设备成家尚可。
以消费为代表的成熟行业则成家度较高(滞后的 ROE 与当期 PB 进行成家)。个中, 纺织服装、贸易商业、农林牧渔、 轻工制造等不乱性较高。
国盛证券认为,跟着外资入场节奏加速,ROE-PB 的适应性会越来越强。当前消费行业已经存在较好的 ROE-PB 成家度,固然其相关度不及美股,然则跟着外资的持续流入,将来外资对消费股的订价体式将会发生更为深刻的影响, ROE-PB 框架在消费范畴将有更普遍的应用。
• end •
仅供投资者参考,不组成投资建议
股市有风险,投资需郑重
长按..
解锁财富路
点“阅读原文”
下载官方APP
多点悦目
多中签!
重点介绍 1 明明|中信证券固收首席剖析师 S1010517100001 固收|基建类信用主体的再融资状况:信用债到期压力跟踪 监管边际改善和市场情绪回暖促使2019Q1城投刊行大幅放量,但与此同
作者 | 江湖豆腐 数据支撑 | 勾股大数据 3月27日晚间,五粮液发布年报称,公司全年营收400.3亿元,同比增进32.61%;归属上市公司的净利润133.84亿元,同比增进38.36%。 这是五粮液近年来
记者 岳付玉 万红 今天上午9:30分,香港结合生意所生意大厅内响起喜庆的开市铜锣声,来自天津的康希诺生物股份公司正式挂牌生意,股票代码6185.HK,开盘价22元,瞬间冲到30元。这是
今天,中国雄安集体官网发布《雄安新区容东片区综合能源工程前期手艺咨询办事单元单子比选通知》,凭据通知, 容东片区综合能源项目总投资约26亿元(不含电力投资)。 项目概况
尽管顺丰控股客岁归母净利润只下降4.57%,但其首要敌手却离别取得三成至六成的净利润同比增进。而其2018年大举投资参股的新买卖,今朝营收权重只占20% 《投资时报》研究员 习羽 王
2016年,首相卡梅伦为履行选举时的承诺,进行脱欧公投,是年6月公投究竟:英国脱欧派胜出;2017年3月,正式向欧盟提交脱欧申请,历二年, 眼看3月29日脱欧商洽的大限将至,但至今
图片起原:视觉中国 第二批科创板IPO企业名单出炉啦!3月27日上交所流露第二批8家科创板受理企业,离别为华兴源创、微芯生物、特宝生物、科大国盾、虹软科技、世纪空间、光峰科
重点介绍 1 诸建芳|中信证券首席经济学家 S1010510120003 宏观|需乞降价钱放缓叠合季候错位,工业企业盈利压力仍在集中释放期 1-2月规模以上工业企业利润增进同比放缓14.0个百分点,
点上方 ↑↑↑ 大国金融 一键免费存眷!并置顶! 导读 : 手握广药和王老吉两大王牌、怀抱“国产伟哥”金戈的钱树子,营收翻倍,利润增进超六成,千亿市值梦就在面前? 近期,白
导言 互联网金融行业显现暴雷潮,有些平台老板深陷囹圄,很多投资者血本无归,但这没有反对其他互金公司赶紧扩张的措施,以及超高的收益,无论从哪个方面讲,这些公司都是暴利
本文内容来自网友供稿,如有信息侵犯了您的权益,请联系反馈核实
Copyright 2024.爱妻自媒体,让大家了解更多图文资讯!