退市闸刀、业绩爆雷潮！中国资源市场迎来巨变时刻

文丨起原：米筐投资 [好文分享：www.ii77.com]

ID：mikuangtouzi

中国股市，不屈静。一面是轰轰烈烈的牛市呼声，一面是无法拿得出手的业绩撑持。

据券商中国记者统计，截止今朝，已有3459股申报2018年年报业绩（年报+业绩快报），占全市场3609股的95.84%。吃亏个股数量创汗青新高。从券商中国的统计数据来看：

316股吃亏超1亿元，同比增加122.54%，破A股记载；

216股吃亏超3亿元，同比增加166.67%，破A股记载；

166股吃亏超5亿元，同比增加245.83%，破A股记载；

100股吃亏超10亿元，同比增加270.37%，破A股记载；

20股吃亏超30亿元，同比增加185.71%，破A股记载；

年报的数据，有必然的滞后性，并且2018年的商誉减值，在公司吃亏上，占了首要身分。

在中国的资源市场，有一个特色，就是经由做低年报打压股价，然后一季报释放业绩完成拉升，趁着二季度顺利完成减持。这种周期把持的套路，早就成了习惯。

难看的业绩，又赶上了头号工程的科创板，一切都在表明，中国资源市场真该整改了。不是小改，而是大改。不动真刀真枪，金融支撑实体就是一句空论。

并且本年，资源市场这种的老套路，稍微有些分歧。

首先，是业绩暴雷分歧平常。一是各项数据创了汗青新高，就连往日大白马，也难逃吃亏。好比欧菲光，从净利润18亿，批改为吃亏5亿。并且分歧以往的是，2016年的营改增，2018年金税三期之后，财务数据造假的难度越来越难，甚至那边已经预备上大数据系统，用来监测财务数据造假。

2018年的年报，恰是在这种大情况下，好多上市公司底细毕露，而像以往那样玩报表收割投资者，或者将不再轻易。也就是说，这一次之后，想复兴来，很难了，亏了，就是真亏了。

其次，是以乐视为首的“吃亏天团”，终于迎来审判的时刻。这是上个月因退市弹出的新闻，做了一个整顿：

网上有一个更全的版本：

除了这21只*ST股存在暂停上市风险，还有10家年报已一连吃亏两年的公司，近20家净资产为负的上市公司。

这些上市公司，就像另一种“掉队产能”，随时守候着属于他们的供给侧。守候着证监会的最终宣判。投资者该当擦亮眼睛，远离这些没有价格的企业。

退市常态化，不是闹着玩的。

好多投资者很恋慕美股的持续拉升，喜欢这种“牛市”带来的美妙感触。同时也盼望中国的资源市场，可以降生一些超等精良的大公司。

然则，想归想，任何事情都是有价值的。在这之前，知道这些美妙的背后，意味着什么么？

是的，美股里面有好多很牛的企业，质量很好的高科技公司。但这只是它美妙的一面。

另一面呢？实际是，残暴的高流转率。美国也许3000多家上市公司，但每一年的流转率是10%。什么意思？就是也许经由十年的时间，整个上市公司的构成就纷歧样。也许十年时间，上市公司就换了个遍。

每年也许上市300多家公司，退市300多家公司。好多公司，来资源市场就像走个流程，本年上市，来岁就退市。

为什么？因为只有如斯大的流转率，才能包管是最有活力的企业、最优质的资产可以在证券生意所生意，在这个..上，可以把稀缺的资源设置在最精良的企业。而这，是治理层进展看到的，是金融市场高效的必然轨制。

高流转率，就是高镌汰率，用中国的老土话讲就是“一将功成万骨枯”，不要只看到精良的上市公司，那些大量被镌汰的垃圾企业，不光仅代表他们，还有那些绑架在它们身上的投资者，哦，纰谬，股民。

换句话说，那些精良的上市公司脱颖而出，从侧面看，是竖立在白骨累累上的。

另一方面，这也意味着，曾经上市公司的稀缺性，将不复存在。以前有个上市名额，就是免死金牌，业绩死了成为某种利好。因为意味着会有新的资源运作。所以炒壳，炒st成为一种..模式。

然则，将来“印股票”的节奏，必然不会停。高流转率，不光需要镌汰，也需要大量供给。行不成，市场里遛一遛。好多企业，若是没有稀奇精良的护城河，被市场镌汰，成为一种必然。

市场机制在产生着新生。投资者在如许的情况下该若何生存？不会说市场变了，投资者就会活的好，相反，跟着越来越国际化，资源市场对投资者的隐性门槛，反而是越来越高的。

对于投资者，很有需要看清楚市场正在发生的转变。基于此，有几点建议，进展卖力考虑一下：

1、建议人人卖力的进修财务常识，最起码的要懂，能区别太显着的坑；

2、远离过度的题材炒作个股，今天涨停来日跌停，今后会很常见，慎重！

3、科创板是个实验场，或许说是疆场，如无高深的手艺，郑重介入！

4、对于绝大多数的同伙来说，指数基金，将是你的不贰之选。

资源市场重建，史无前例的被提拔了高度。然则怎么改，往哪里改，投资者心里必需有一个清楚的熟悉。

然后小心的避开，赚本身能赚的钱，才是资源市场的生存之道。

业绩雷、退市刀，中国资源市场的巨变，已经到来。

感激存眷：华尔街前沿（hejqianyan）

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