人民币央行单子将再度出击，空头闻风而动

起原：Wind资讯

5月21日，中国人民银行官方微博最新新闻，该行将于近期再次在香港刊行人民币央行单子。 [转载出处：www.ii77.com]

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受相关新闻影响，离岸人民币兑美元短线快速拉升。

5月15日，中国人民银行在香港成功刊行了两期人民币央行单子，个中3个月期和1年期央行单子各100亿元，中标利率离别为3.00%和3.10%。

这是中国人民银行继客岁11月和本年2月之后，第三次经由香港金管局债务对象中央结算系统（CMU）债券投标..刊行人民币央行单子。此次刊行全场投标总量跨越1000亿元，认购主体包罗贸易银行、基金、投资银行、中央银行、国际金融组织等各类离岸市场投资者。

香港人民币央行单子的一连成功刊行，既雄厚了香港市场高信用品级人民币投资产物系列和人民币举止性治理对象，知足了市场需求，也有利于完美香港人民币债券收益率曲线，有助于鞭策人民币国际化。

2019年2月13日在香港刊行的两期各100亿元的央行单子中，3个月期和1年期央行单子的中标利率离别为2.45%和2.80%。

2018年11月7日刊行的200亿元离岸央票中，100亿元3个月期央票中标利率为3.79%，100亿元1年期央票中标利率为4.20%。

一向以来，离岸市场对市场身分的回响较为充裕。当人民币贬值预期增加时，离岸市场往往率先回响，且汇率的波幅要高于在岸市场。

有鉴于此，扎紧离岸市场“篱笆”迫在眉睫。“离岸市场人民币存量不到1万亿元，活跃资金不多，是以200亿元离岸央票的刊行规模对回笼离岸举止性，提高做空人民币成本的效用照样对照大的。”中金所研究院首席经济学家赵庆明此前透露，在一个举止性有限的市场中，一旦人民银行向市场传递出必然的“维稳”旌旗，将对人民币做空机构形成较强的威慑。

而在业内子士看来，央票的意义不限于此。交通银行金融研究中心首席金融剖析师鄂永健透露，离岸市场刊行央票首要有利于对离岸市场人民币举止性进行逆周期的调节，维护整个市场的不乱，稀奇是有助于袭击做空和套利行为。从过往经验来看，央行刊行央票能够不乱离岸人民币汇率。

市场人士透露，离岸央票的稳步刊行能够从数量和价钱两方面临汇率过度波动加以指导。中信证券明明债券研究团队透露，预期人民币汇率的阶段性走弱根基告一段落，6.9至7.0仍是人民币汇率的底部。

中国人民银行2018年9月20日发布新闻称，已与香港稀奇行政区金融治理局签署合作备忘录，以便当央行单子在香港刊行，雄厚香港高信用品级人民币金融产物。

人民银行透露，已与香港稀奇行政区金融治理局签署关于使用债务对象中央结算系统刊行中国人民银行单子的合作备忘录，旨在便当中国人民银行在香港刊行央行单子，雄厚香港高信用品级人民币金融产物，完美香港人民币债券收益率曲线。下一步双方将持续合作推进相关工作。

人民银行泉币政策..委员、清华大学金融与成长研究中心主任马骏说，人民银行与香港金管局签署了合作备忘录，人民银行能够行使金管局的债务对象中央结算系统（CMU）债券投标..，在香港招标刊行央行单子，此举有助于鞭策人民币国际使用。

马骏透露，央行单子是举止性治理对象之一。往后人民银行也能够经由刊行央票来调节离岸人民币举止性，不乱市场预期，连结人民币汇率在合理平衡水平上的根基不乱。

名词注释

何谓央票，这是一个国度的中央银行调节市场泉币举止性的对象。刊行央票是收受举止性，央票到期则注入举止性，央票一样刻日较短，滚动刊行，中国央行在香港刊行人民币单子，就是中国央行直接调节香港离岸人民币市场的举止性。

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