脸书Libra，仅仅是Q币还是通往数字霸权之路？

2019-06-28 03:14:41

[原文来自：www.ii77.com]

· 存眷秦朔同伙圈 ID：qspyq2015 · [原文来自：www.ii77.com]

这是秦朔同伙圈的第2734篇原创首发文章

2019年6月18日，脸书（Facebook）发布全球泉币Libra白皮书，引起热议。各界人士纷纷揭橥各自概念，有人认为脸书不外发了一个Q币罢了，有人认为脸书将弗成避免地成为世界央行，竖立数字霸权。

脸书发的这个Libra（天秤、天秤座的意思，有平等、平正的寄意）究竟是什么器材呢？要彻底搞领略，得从泉币、银行、中央银行的发源讲起，权当行使这个契机简要地进修一遍泉币银行学吧。

泉币是什么？

注：这部门内容，上一篇《数字泉币，人类金融史上第四大泡沫？》写过，看过的同窗能够直接跳到银行部门。

泉币是一样等价物，功能首要有三项，生意序言（medium of exchange）、计价单元单子（unit of account）、价格储藏手段（store of value）。

没有泉币之前，人们的生意体式是物物交流，一斤大米换一匹布或许一个碗……这很麻烦，双方的需求要正好成家才能杀青生意，所谓需求的双重耦合（double coincidence of wants）。

后来就显现了泉币，有了一样等价物就轻易生意了。泉币也是价格储藏的手段，若是没有泉币，奶农不克存储多余的牛奶，多余的牛奶只好变质，不克酿成财富。

中国最早的泉币是玄贝，显现在夏，商和西周时已成为畅通中的首要泉币。那时还有紫石，也是泉币。到了春秋战国时期，各诸侯国自行锻造泉币，形制、尺寸、重量各不沟通，形成了布币、刀币、环钱等分歧的泉币。秦灭六国后，取销列国旧币，将铜币方孔半两钱作为法定泉币。不外其时照样有处所铸币，一向到汉武帝彻底收回郡国铸币权，履行铜币五铢钱今后，才最终实现了泉币的真正统一。到北宋，显现了世界上最早的纸币——交子。到明代，白银成了最首要的畅通泉币。

总之中国显现了从玄贝紫石到铜钱到白银黄金的商品（实物）泉币（commodity money），还显现了非商品（实物）的纸币。

世界其他处所也差不多，据赫拉利《人类简史》的介绍，人类汗青上最早的泉币是公元前3000年苏美尔人的麦元，就是固定命量的大麦谷粒作为一样等价物。之后很多物品，从贝壳到威士忌酒，甚至兽皮等都充任过泉币。这也是今天美元仍被称为“鹿皮”（bucks）的原因。

两次世界大战之间的20年中，国际泉币系统盘据成几个互相竞争的泉币集体，列国泉币竞相贬值，动荡不定。二战后，1944年7月，西方首要国度的代表在结合国国际泉币金交融议上确立了一个以美元为中心的国际泉币系统，因为此次会议是在美国新罕布什尔州布雷顿丛林举办的，所以称之为“布雷顿丛林系统” （Bretton Woods System）。

布雷顿丛林系统首要的内容就是“双挂钩”，美元与黄金挂钩（其时美国的黄金贮备占全世界的75%），其他国度泉币与美元挂钩。列国确认1944年1月美国划定的35美元一盎司的黄金公价，每一美元的含金量为0.888671克黄金。列国当局或中央银行可按公价用美元向美国兑换黄金。为使黄金公价不受自由市场金价冲击，列国当局需协同美国当局在国际金融市场上维持这一黄金公价。

列国国度当局划定各自泉币的含金量，经由含金量的比例确定同美元的汇率。列国泉币对美元的汇率，只能在法定汇率上下各1%的幅度内波动。若市场汇率跨越法定汇率1%的波动幅度，列国当局有义务在外汇市场长进行干涉，以维持汇率的不乱。

法国总统戴高乐一向对这个以美元为中心的系统耿耿于怀，他说：“美国享受着美元所缔造的超等特权和不流眼泪的赤字。她用一钱不值的废纸去攫取其他民族的资源和工场。”就是所谓“铸币税”，或称“泉币税”，指刊行泉币的组织或国度，在刊行泉币并吸纳等值黄金等财富后，泉币贬值，使持币方财富削减、刊行方财富增加的经济现象。

后来美国果真因商业逆差等诸多原因，刊行了严重跨越国库所有黄金数量的美元，以法国为首的列国起头挤兑黄金。1971年8月15日，尼克松当局宣告美元与黄金脱钩，实行黄金与美元比价自由浮动。

这标记着金本位制或许说金属本位制时代终结，人类进入信用泉币时代。所谓信用泉币就是由国度司法划定的、强制畅通不以任何贵金属为根蒂的、自力施展泉币本能的泉币，它的根蒂不再是贵金属而是国度的信用，所以称为信用泉币。

泉币就介绍到这儿，接下来看银行。

银行是什么？

银行是金融机构（或称金融中介）的一种，金融机构指的是任何能匡助指导资金从储蓄者流向投资者的公司。我们以两个特点来界定银行这种金融机构，首先，经由领受存款，它筹集到资金；其次，行使它的资金向公司和小我发放贷款。

银行等金融机构发生的原因归根究竟是信息纰谬称（asymmetrical information）。所谓信息纰谬称就是指经济生意的一方所拥有的信息比另一方要多。信息纰谬称导致两大问题，一是逆向选择，就是对于生意的一方来说，那些最盼望杀青生意的小我或许公司，反而是最不适合与之成交的；二是道德风险，生意的一方接纳风险另一方动作的风险。这两大问题导致的究竟就是生意达不成，无法形成市场。

最早研究信息纰谬称问题的是美国有名经济学家、2001年诺贝尔经济学奖得主乔治·阿克罗夫（George Akerlof），他在1970年揭橥论文《柠檬市场：质化的不确定性和市场机制》（The Market for Lemons: Quality Uncertainty and the Market Mechanism），剖析了信息纰谬称对二手车市场的影响机制。在文中阿克罗夫用分歧的水果取代分歧特征的二手车，以香甜的樱桃与水蜜桃来譬喻车况优良的二手车，而用酸涩的柠檬来譬喻状况欠安的二手车商品。“柠檬”一词在美国俚语中透露“次品”或“不顶用的器材”。

阿克罗夫传授的研究发现，在一个市场中若是卖方把握了比买方更有利的信息，他就能够袒护产物的实情，以次充好。好比二手车市场，卖方对车况一定比买方清楚得多。买方也知道这一点。假设买家开价2000美金买这台二手车，卖家准许了，买家就知道这个车不值2000美金。买家认为卖家可以接管的任何一个价钱都对本身晦气，如许生意永远达不成。后来美国出台了保障汽车买主权益的柠檬法（Lemon Laws）。

金融市场也是一般，好比张三有一笔储蓄，李四想问张三借钱投资办个工场，然则张三和李四之间存在信息纰谬称，张三就不肯把钱给李四。这时候就需要银行。银行存在的价格就是经由削减逆向选择和道德风险解决信息纰谬称问题，促成生意。

我国最早的银行雏形（只是雏形）显现在唐朝，叫“柜房”，宋代显现交子铺，明朝中叶显现钱庄，清朝显现票号。

交子铺的功能已和现代银行十分接近。交子是世界上最早的纸币，北宋初年（1023年），四川用铁钱，体重值小，1000个大钱重25斤，买1匹绢需90斤到上百斤的铁钱，很不轻易。商人要携带巨款去各地经商更是弗成能。于是四川成都显现了一种铺户，人们把铁钱交付铺户存起来，铺户把数额点清填写在用楮纸建造的纸卷上，交给存款人，并收取必然保管费。这个存款凭证就是交子。

后来交子铺户在经营中发现，只动用部门存款，并不会危及交子诺言，于是他们便起头印刷有统一面额和花样的交子，作为一种新的畅通手段向市场刊行。恰是这一步步的成长，使得“交子”逐渐具备了信用泉币的特征，成为了真正的纸币，也使得交子铺成为真正的银行。假设交子铺收存的铁钱是100斤，它刊行了90斤的交子，10斤留着备付，那么用现代银行学术语来讲，就是预备金率是10%。

一样认为，西方最早的银行是意大利1407年在威尼斯成立的银行。银行这个词的英语bank源于意大利语banca，是长凳的意思，是其时泉币兑换商的营业器具。厥后，荷兰在阿姆斯特丹、德国在汉堡、英国在伦敦也接踵设立了银行。十八世纪末至十九世纪初，银行获得了遍及成长。

这是银行，接下来看看中央银行是什么？最正点的中央银行相符三个尺度，“刊行的银行”、“银行的银行”、“当局的银行”。中央银行是掌握泉币供给的机构，此外它的本能还包罗供应清理支出办事、制订泉币政策、向银行供应贷款（最后贷款人）、对银行进行监视等。所有银行在中央银行设有账户。

中央银行经由调节根蒂泉币（即央行对于经济中私人部门的欠债）来影响泉币供给，然则根蒂泉币扩张几倍达到经济运动中，即泉币乘数，这个取决于银行及其客户的行为。所以泉币供给并不完全取决于央行，同时也取决于银行及其客户。

最早的中央银行是英格兰银行，开办于1694年，一起头它并不相符第三个尺度，它是为当局筹措战争经费而设立的私人银行，不是当局拥有的银行。拿到特许权之后，1208位股东只用了两周的时间就筹集到了120万英镑。之后英格兰银行筹措军费的能力越来越强，为英国争取世界霸主地位供应了金融的保障。

“庆幸革命”之后，英格兰再没有发生过内战，在西方国度中率先实现了政治上的不乱。英国告别了皇权及政权更替的动乱，集中精神对于外部挑战，十七世纪后它活着界分歧处所与好多国度开战，最终战胜生齿三倍于本身、国力两倍于本身的法国，争取了世界霸权。

英格兰银行在这个过程中功弗成没。有学者剖析，法国失利的一个主要原因就是没有竖立像英国那样进步的金融系统。法国的中央银行法兰西银行一向到1800年1月才在拿破仑的支撑下创立。1946年1月1日被..。

同年，英国工党当局将英格兰银行收归国有，英格兰银行具备了央行的所有三个特点。

美国的中央银行称为联邦贮备系统（The Federal Reserve System），简称美联储（Federal Reserve），如今照样由私人拥有，不是“当局的银行”。

美国竖立中央银行的过程十分弯曲。美国开国之初最接近央行的机构是美国第一银行。1791年2月美国经由了竖立国民银行的法令，汉密尔顿以英格兰银行为底本进行了构建，是一个私有的、..性组织，70%的股东是“外国人”，最大的股东是英格兰银行和内森·罗斯柴尔德。

第一个特许经营期是从1791年至1811年，为期20年。然而，当第一银行的经营许可在1811年3月4日到期时，并没有可以展期经营，因为质疑联邦银行是否相符宪法精神的“否决央行派”占了优势，他们担心金权会损害民权。美国回到没有中央银行的局势。

其时美国市场上正当的泉币只有金银两种，金银泉币又重又大，携带未便，公众纳税还债时只好选择处所银行刊行的纸币。而处所银行鱼龙混同，治理不善，造成纸币泛滥，信用全无，面值大跌，形同废纸。

为了清算这一杂沓的局势，更是为了支出第二次美英战争（1812-1814）当局欠下的战债，国会在1812年经由了竖立第二合众国银行的法案，授予它为期20年的经营特许状。美国汗青上第二个中央银行美国第二银行成立。20年刻日到后，1832年，以“要杰克逊，不要银行”标语被选的美国第七任总统安德鲁·杰克逊否决了第二银行的“续约”。他认为美国第二银行是一个精英机构，挟国际财阀集体之势，垄断金融业，牺牲通俗社会公众的好处，偏袒东部制造业的成长。1845年他作古的时候，他的墓志铭上面只写了一句话：“我杀死了银行。”

美国又回到没有统一的泉币刊行机制的状况。南北战争（1861-1865）爆发之前，畅通中的纸币均为各州立银行自行刊行的银行券。其时有1600多家州立私有贸易银行，共刊行7000多种价格相殊、式样繁多的银行券。

林肯总统四处筹集战争资金，财阀攻其不备，要求高达30%摆布的利息，这让林肯总统无法忍耐，决意由美国当局本身刊行债券。为了与畅通中的私人银行泉币相区别，在债券后背印上了绿色的墨迹。这些券被称为绿背（greenback），又称“林肯绿币”。因为是由13个殖民地的结合政权“大陆会议”核准刊行的，所以又称为“大陆币”。

南北战争后，美国农业进入了30年的萧条，时代爆发了否决收回绿币的绿币活动、布衣主义活动以及白银活动，以农民为主体的布衣主义者要求当局刊行纸币，干涉经济，珍爱弱势人群，否决私人银行刊行泉币，否决集中泉币权力。他们认为，刊行泉币是当局神圣的义务，在这一功能和民众好处之间不该有任何另外身分介入，包罗私人银行。

他们的担忧不无事理，据说罗斯柴尔德曾说过：“只要我能掌握一个国度的泉币刊行，我不在乎谁制订司法。”

然而，另一方面，刊行权把握在当局手里，也纷歧定是功德，要看是什么样的当局了。我国汗青上污名昭著的明朝当局（1368-1644）从1375年就刊行大明宝钞，是官方刊行的独一纸币，然而滥发无度，物价飞涨，大快人心，用的人越来越少，正德年间（1506-1521）废止。明朝皇帝还喜欢发本身的铜钱，根基上是一个皇帝铸一种年号钱，共有十个皇帝铸过年号钱。往往老皇帝快死的时候，民间就很焦虑，又要换钱了。当局换一次钱，洗劫一次民间财富。铜钱形制越来越滥恶，宝钞贬值越来越严重，如许杂沓拙劣的币制使得白银弗成遏止地成为公私生意的首要通货。而白银的泉币化经由一系列错综复杂又合情合理的机制最终导致了明朝的消亡。

泉币刊行权应该交给银里手，照样当局呢？

有名经济学家、诺奖得主哈耶克从彻底的经济自由主义出发，认为竞争是市场机制施展感化的要害，而当局对于泉币刊行权的垄断对经济的平衡造成了损坏。他在《价钱与生产》（Prices and Production，1931）和《资源的纯理论》（The Pure Theory of Capital，1941）两本著作中揭示了贸易周期的发源，他认为贸易周期是当局中央银行在信用扩张的过程中锐意压低利率导致资源被错误分派而造成的。利率是资源的价钱，价钱和说话一般主要。当资源价钱被扭曲时，经济就失去了均衡。

他有句名言：“金钱是人类发现的最伟大的自由对象，只有金钱会向穷汉开放，而权力则将永远不会。”

他否决中央银行，否决当局垄断泉币刊行，论证了竞争性泉币轨制的可行性和优胜性，他指出：泉币非国度化是泉币刊行轨制改造的基本偏向，由多家私营银行刊行竞争性的泉币（即自由泉币）来庖代国度刊行垄断性的泉币是幻想的泉币刊行轨制。这一主张称之为“泉币非国度化”或“自由泉币说”。

美国昔时两派的斗争究竟很有意思，成立了不是当局拥有的、是私人拥有的、然则是垄断的中央银行——联邦贮备系统。

1913年，美国国会经由了《联邦贮备法》（Federal Reserve Act），据此竖立了联邦贮备系统。凭据《联邦贮备法》，美国划分为12个联邦贮备区，每个区都有一家美联储银行。每家美联储银行都不是地点行政区的当局的一部门，是由本地的贸易银行所有，它们购置该银行的股份，每年获得6%的股利。最终的所有者当然少不了罗斯柴尔德、洛克菲勒等家眷。

位于华盛顿的联邦贮备..负责监视这一系统，联邦贮备..有7名成员，包罗主席和副主席。联邦..的委员由美国总统录用，而且需获得国会核准。一旦获得录用，委员就自力于被选官员。12个联邦贮备银行每一个都设有董事会，由9名成员构成，个中6名由股东单元单子选举发生，3名由位于华盛顿的联邦贮备..录用。

如许的轨制放置旨在确保中央银行的自力性，避免中央银行沦为当局的附庸，同时也避免沦为私人股东的对象。既要防止“公权损害私权”，又要防止“金权损害民权”。总之要防止少少一部门精英分子损害布衣公共的权力和好处。这是汗青永恒的主题。

有名汗青学家威尔·杜兰特（Will Durant）在他的名著《汗青的教训》（The Lessons of History）中讲到一个事理，人与人的能力差别很大，人类大多数能力都集中在少数人身上，这是生物界的定律。所以人类财富的集中是天然、弗成避免的。

若何解决呢？杜兰特说：“能够对部门财富进行暴力的或许是和平的再分派，从而获得周期性的缓解。就此而论，所有的经济史都是这个社会有机体迟缓的心脏跳动，财富的集中和强制再分派，就是它伟大的收缩与扩张活动。”

关于少数人统治的问题，他说：“假设大多数能力存在于人类的少数之中，则少数人统治，就会像财富集中一般，是弗成避免的。多数人能做到的，顶多是按期把一个少数赶下台，再让另一个少数上去。”

总之，不是银里手，就是当局；不是当局，就是银里手。同时防止“金权损害民权”和“公权损害私权”很不轻易。

中央银行就讲到这儿。下面来看看支出宝是什么？

2003年5月，淘宝网成立，没过多久，人气就很旺，随机应变的贸易模式和贴心热情的办事很快让带着强烈傲慢与私见的eBay相形见绌。然而就是没有几多生意。其时支出体式有两种：同城的晤面付款，异地的长途汇款。可是卖家不肯意先发货，买家不肯意先汇款，都要“一手交钱，一手交货”。

这让淘宝很头疼。这是经典的信用问题，信用是金融的素质。银行应该能够帮助解决，只要供应担保办事就能够。买方选购商品后，使用银行供应的账户进行货款支出，由银行通知卖家货款到账、要求发货；买方收到货色，磨练货色，而且进行确认后，再通知银行付款；银行再将款子转至卖家账户。

然而其时的银行都是做大生意的，这种5块钱、10块钱哪怕100块钱一笔的生意，银行的收入基本抵补不了成本，所以银行基本看不上，有空也不做。当然阿里巴巴能够做，然而其时的中国金融业照样以国有企业为主，电子支出派司也并没有摊开，一个企业本身竖立一个支出系统既面临手艺的难题，更有司法的风险。

可是不冒这个险，淘宝就做不起来。2005年1月，在白雪皑皑的达沃斯，马云第四次列入世界经济论坛，再三思虑，当天晚上他给国内的同事打德律：“马上，如今，立时启动支出宝。”最后，又加一句：“若是要坐牢，我去。”

于是淘宝推出一种基于担保生意的支出对象，支出宝，日后成为中国最大的第三方支出..。

2017年1月中国人民银行发布了一项支出范畴的新划定《中国人民银行办公厅关于实施支出机构客户备付金集中存管有关事项的通知》，明确了第三方支出机构在生意过程中，发生的客户备付金，往后将统一交存至指定账户，由央行监管，支出机构不得调用、占用客户备付金。2018年3月，网联清理有限公司发文督促第三方支出机构接入网联渠道，明确2018年6月30日前所有第三方支出机构与银行的直连都将被割断，之后银行不会再零丁直接为第三方支出机构供应代扣通道。

所以，如今第三方支出的流程里多了网联这个环节，买家发生购置行为后，支出宝经由网联获得各银行的代扣通道，确保买家收货后买家银行支出给卖家账户。

Q币是什么？

Q币也称QQ币、腾讯Q币等，是由腾讯推出的一种虚拟泉币，2002年正式发布。兑价是1Q币=1人民币，市面上也有扣头渠道。能够用来支出QQ行号码、QQ会员办事等办事。能够购置QQ空间装饰、QQ秀中的服饰和场景、QQ邮箱中的贺卡等，到后来还能够购置QQ各大游戏中的英雄级兵器、花样皮肤和道具。

Q币和支出宝是有素质区其余。支出宝里的每一块钱实际都对应银行账户里的一块钱，叫做支出机构的“备付金”，支出宝对于这部门资金没有使用权，使用必需经由资金所有人（用户）的授权。Q币作为虚拟泉币，尽管和人民币的兑换比例平日是1：1，但因为不需要银行进行备付金监管，理论上腾讯能够随意增减Q币余额而不需要考虑是否有实际资金的收入。同时，Q币一经购置便算作腾讯的收入，这部门钱不管你的Q币怎么使用，腾讯是能够随便花的。

比如你去赌场，要先拿人民币换成赌场的筹码，然后去玩各类游戏，最后竣事时把筹码再换回到人民币，脱离赌场。这个筹码就比如Q币。这是代币，是使用局限有限制、不具通货效力的泉币。在赌场里，你能够用筹码在赌场玩游戏、买咖啡、用餐，然则出了赌场就不克用。同样，Q币只在腾讯的虚拟世界可用。若是出了赌场，你也能够用筹码买咖啡、用餐，那么它就接近通货了。赌场外接管筹码的处所越多，它就越接近通货。Q币也是，若是它不光在腾讯的虚拟世界能够用，也能够在实际世界买咖啡、用餐，它就接近通货了。

当然这是弗成能的。2009年6月28日，有关方面结合下发《关于增强收集游戏虚拟泉币治理工作的通知》，明确虚拟泉币示意为收集游戏的预付..、预付金额或点数等形式，但不包罗游戏运动中获得的游戏道具；虚拟泉币不得用以支出、购置实物产物或兑换其他企业的任何产物和办事。

所以Q币弗成能走出虚拟世界，走进实际世界，酿成真正的通货，它和赌场筹码一般，只是代币，筹码是实物代币，Q币是电子代币。某种意义上，代币也是泉币，只是有限局限内的泉币。

假设，纯粹是假设，有一天，我们能够把这个有限局限扩大，好比赌场之外有100个商家甘愿接管这个赌场的筹码，深圳南山区腾讯总部四周有100个商家甘愿接管Q币，当然假设当局许可，那么你愿不肯意用筹码和Q币？

在你甘愿接管之前你会问什么问题？你很或者会问，这个赌场可以包管我随时换回人民币吗？换回的比率和我用人民币换筹码的比率一般吗？对于Q币也是一般。若是我花了1000块人民币换了1000个筹码，后来换归去的时候只能换回500块了，或许索性就换不了了，那我不想用。还有，我的筹码账户会不会被人窜改、盗窃，账户余额不知去向？若是会，那我也不想用。这就是泉币能不克被人人接管的两个基本问题，一是这个币和其根蒂资产的兑换问题，二是这个币自己的平安问题。

这里筹码比如昔时的交子，人民币比如昔时的铁钱。或许说，这里筹码比如昔时的美元，人民币比如昔时的黄金。人民币是筹码的根蒂资产，铁钱是交子的根蒂资产，黄金是美元的根蒂资产。根蒂资产是已经获得人人相信的泉币资产，在分歧的时期是纷歧样的，一起头是金属泉币，金属泉币是纸币法币的根蒂资产；后来纸币法币是代币以及数字泉币的根蒂资产。

若是人人感觉刊行泉币的一方没有充沛的根蒂资产贮备备付，那么这种泉币的信用就被质疑，就会激发挤兑，所谓挤兑就是同时有好多人来银行提取现金，这种泉币就离溃逃不远了。布雷顿丛林系统溃逃就是因为美国因商业逆差等诸多原因，刊行了严重跨越国库所有黄金数量的美元，以法国为首的列国一挤兑，美国就扛不住了，再换下去黄金就换没了。于是1971年8月15日尼克松当局宣告美元与黄金脱钩，不换了，实行黄金与美元比价自由浮动。

从深条理原因来讲，布雷顿丛林系统垮于“特里芬悖论（Triffin Dilemma）”，即一种泉币，既要充任一国的主权泉币，又要充任国际了债能力泉币，这是弗成能的，是一个悖论。

币圈有个泰达币USDT，泰达币是Tether公司推出的基于美元USD的电子泉币Tether USD，简称USDT。1USDT=1美元，公司承诺用户能够随时使用USDT与USD进行1：1兑换。这里泰达币的根蒂资产就是美元。泰达币被称为不乱币，因为有根蒂资产。Tether公司号称严厉遵守1：1的预备金包管，即每刊行1个USDT代币，其银行账户都邑有1美元的资金保障。然尔后来人们发现它发了30多亿个泰达币，美元贮备几乎为零。若是持币者来挤兑，它就爆了，不外今朝它只是跌得很厉害，还没有彻底爆掉，这也是“事业”了。当然币圈“事业”好多。

如今若是有一种币，锚定的根蒂泉币不是人民币也不是美元，而是美元、欧元、英镑等一篮子法币还有一部门债券，有分布在全球无数家机构支撑，全球一二十亿人能够在实际世界、真实生活场景中使用，那么你愿不肯意用？你照样会问那两个问题，一是这个币和其根蒂资产的兑换问题，二是这个币自己的平安问题。

脸书将要发的Libra就是如许一种币，前一阵它发布的白皮书能够回覆你的这些问题。

白皮书开宗明义：“Libra的使命是创立一个简略的全球泉币及金融根蒂举措，赋权几十亿人们。本文件列出了我们的规划，我们将竖立一个新的去中心化的区块链、低波动性的加密泉币、智能合约..，旨在为负责任的金融办事立异缔造一个新的机会。”

这里“负责任的”、“新机会”等词暗射了这个范畴之前立异的一些问题。

后背具体介绍了Libra的三点特征：

基于一个平安的、可扩容的、靠得住的区块链；
基于一个会给它带来内涵价格（intrinsic value）的根蒂资产贮备；
由“自力Libra协会”治理，该协会的义务是确保Libra生态系统的进化。

脸书专门成立负责Libra的自力子公司Calibre。Libra的生态首要包罗三个部门，协会会员、列国合作的金融网点（兑吩咐管贮备池）、第三方应用斥地者。

我们来看一下Libra和典型的数字泉币..的异同。

首先，..是依据特定算法，经由大量的较量发生的。比如做数学题，做对一道获得一个币，这个币的示意形式就是一串暗码，或称为秘钥，没有对应的根蒂资产。当然人们生意..是要用实物或许法币的，最终的价钱取决于市场。..的第一笔生意是一万个..换了两个披萨，最高的时候一个..的价钱是2万美元。它没有所谓内涵价格（intrinsic value），它的价格完全取决于市场。

泉币数量理论认为，泉币的价格取决于泉币的数量。泉币在交流中不外是一个象征符号，因而泉币的物质实体不必具有内涵价格（intrinsic value），泉币的物质实体与泉币的价格没有任何须然关联。亦便是说，纸币和金铸币一般施展感化，而无需破费稀缺的社会资源（如开矿、提炼和锻造）去锻造硬币。如今的数字泉币更是如许，正本就没有实物载体，当然如今挖矿获得..等数字泉币照样消费社会资源的，好比电，发生一个..的成本也许在5000美金摆布。

Libra不是由较量发生的，它的示意形式不是一串暗码，从这个角度来讲，它不是窄小意义上的数字泉币，它是电子泉币。它对照像赌场筹码、腾讯Q币那样的代币，有对应的根蒂资产，有对应的根蒂资产的加密泉币被称为不乱币。不外Libra和赌场筹码、腾讯Q币分歧的是，它对应的根蒂资产不是一种法币，而是一篮子法币。

这和稀奇提款权（Special Drawing Right，SDR）相似。SDR亦称“纸黄金”（Paper Gold），最早刊行于1969年，是国际泉币基金组织凭据会员国认缴的份额分派的、可用于了偿国际泉币基金组织债务、填补会员国当局之间国际收支逆差的一种账面资产，可与黄金、自由兑换泉币一般充任国际贮备。今朝稀奇提款权的价格是由美元、欧元、人民币、日元、英镑这五种泉币所组成的一篮子泉币的当期汇率确定。

其次，..最终有几多个，数量是给定的，由这个法式决意，然则算出了几多个是介入“挖矿”的人决意的，也就是说生效的数量是由市场决意的。是由收集节点的较量生成，谁都有或者介入制造..，并且能够全世界畅通，能够在随意一台接入互联网的电脑上生意，不管身处何方。所以严厉来讲，..不克叫刊行，因为没有一个集中的组织刊行，是市场进化形成的，若是必然要用刊行这个词，能够叫去中心化刊行。

Libra是由“自力Libra协会”刊行的，是中心化的刊行。Libra的数量将由这个刊行的协会决意。脸书进展在2020年上半年刊行Libra时这个协会可以拥有100家摆布的会员，这些机构分布全球各地，来自各行各业，有企业、有非营利组织、有学术机构。今朝已经确定的创始会员包罗万事达、Visa、PayPal等支出公司，eBay、Uber等手艺和市场..公司，LLiad、Vodafone等电信公司，Anchorage、Bison Trails、Coinbase等区块链公司，Andreessen Horowitz、Breakthrough Initiatives等VC风险投资公司，妇女世界银行等金融普惠非营利性跨国组织。

脸书只饰演牵头的脚色，比及Libra生态竖立起来后，它的权力和义务和其他会员一般，没有特权。

再次，..是基于P2P点对点的手艺的数字泉币，完全匿名。Libra能够用化名，一小我能够持有一个或多个账户，与实际世界的真实身份能够毫无关系。然则KYC＋共享用户财务数据的权限，照样相当于把用户的财务信息的私钥上交给了脸书及其联盟。

最后，..和Libra都用区块链手艺，区块链的弗成窜改、全程追溯、配合监管等功能实际上起到了传统金融根蒂举措的监控感化。一样情形下你不会担心支出宝里的余额不知去向，因为支出宝背后是完整的传统金融根蒂举措，除非蚂蚁金服、网联、银行欺诈，而这种或者性几乎为零。你会更担心你的Q币账户被黑，因为Q币背后只有腾讯，所稀有据和信息只有腾讯一个公司能够查察、使用、剖析，完全的中心化处理。

不外..用的区块链是非许可式区块链，所谓公链，人人都能够介入，而Libra用的是许可式区块链，经许可的联盟节点才能够介入，是联盟链，所谓私链。当然白皮书也说了，今后生态成熟后会向公链转型。刚起头培养生态的时候经由大户联盟的体式是能够懂得的，没有受益者就没有人来鞭策。并且没有这些大公司的背书，用户也不会宁神来用Libra，Libra生态就做不起来。然则，最终大户的好处素质上和区块链开放、民主的精神是相背的，当生态真的形成时，它们是不是甘愿集体自宫，这是一个问题。

区块链崇奉者们对Libra透露很失望，甚至生气，认为Libra举着区块链的大旗却做着违反区块链精神素质的事情。因为今朝看来，Libra的生态素质上是完全私有的、集中的、掌握的、由少数超等节点验证和授权的私有联盟链，独一相符真正区块链精神的是它将凭据Apache 2.0开放源代码。

当然，实际世界的实践需要凭据实际情形作妥协、分阶段，和纯粹的手艺乌托邦是两回事。

..是区块链崇奉者心目中最幻想的数字泉币，被称为数字黄金。然而..并不适合充任真正畅通的泉币，数量不克增加这一点就会带来通货收缩等一系列麻烦。它作为数字泉币的一个实验是失败的，作为一个全球小微支出系统的实验也是失败的。它的价格更多地来自人们对它的崇奉，这种崇奉是出于对信用泉币的猜忌、不安。有人说，崇尚..比如是对权力不信任导致的泉币返祖行为艺术，很有事理。不外它的显现究竟标记着人类对数字泉币索求的起头，标记着人类泉币史进入一个新时代。

脸书会不会借助Libra成为世界中央银行？

中央银行最大的功能是刊行泉币，掌握经济中的泉币供给量。Libra锚定一篮子泉币，其底层是一个能够链式让渡的泉币指数基金。凭据白皮书的说法，是100%供应贮备法币备付的，账上会有足额的一篮子中的法币，利息归协会会员所有。这就比如说预备金率是100%。当预备金率是100%时，它是没有刊行泉币的功能的。就像宋朝的交子铺，若是交子的数量完全等于它收存的铁钱的数量的话，那交子只是存款凭证，交子铺没有刊行泉币的功能。只有当交子铺发现存款人不会同时来取钱，超额印发交子时，交子铺才成为真正意义上的刊行银行。

这一天对于脸书来讲会不会光降呢？假设来岁上半年Libra如期刊行，并且很成功，使用的人越来越多。多年之后，大量的产物和办事都能够用Libra支出结算，用户的平生均可在Libra生态中渡过，基本无需把Libra兑换成根蒂法币。全球用户逐渐竖立了对于Libra自己的信任，不担心Libra会像USDT那样无法兑付，谁也不会去兑付，那么Libra协会还会保有100％的根蒂法币吗？若是不是，它就具备了刊行泉币的功能，就成了跨国界的世界银行。

当然这一天要到来，Libra要活得充沛地长；要活得长，首先要处理好面前和列国监管部门以及国际反洗钱组织等国际监管部门的关系。扎克伯格在公开信中透露，负责Libra的自力子公司Calibra将像其他支出办事供给商一般接管监视。扎克伯格把Libra定位为只是一个支出办事供给商，并几回透露隐私和平安将融入鞭策Libra的每一步。

然而列国当局照样担心Libra最终将庖代主权泉币，助长可骇主义等不法运动，把握并泄露用户信息……法国财务部长、德国议员都透露了否决的立场，美国众议院金融办事..主席Maxine Waters甚至进展脸书住手推进Libra，直到举办项目听证会。

当然，受到Libra冲击最大的应该是币值不不乱的那些主权泉币，稀奇恶性通货膨胀国度的泉币。对那些国度的当局来讲是坏新闻，对那些处所的公众来讲不失为一种福音。而一篮子泉币中的泉币，稀奇是权重最大的美元的地位将获得巩固，除非有一天Libra起头刊行泉币，成为世界央行，才会真的挑战到美元的地位。那将是遥远的一天，国度不用亡，主权泉币很难消亡，很难想象世界主权国度纷纷把泉币刊行权让渡给一个企业或企业联盟。并且就算那一天光降，无非也就是Libra庖代了美元，金融中心从纽约迁到了硅谷，照样在美国，美国的金融地位只升不降。

有人认为若是Libra真的成为无国界的泉币，那么就成功实践了哈耶克的泉币非国度化理论。这生怕是一个曲解，就像之前所介绍的那样，哈耶克是经济自由主义信仰者，他否决当局垄断泉币刊行，首倡泉币刊行也引入市场机制，由多家私人银行同时刊行泉币，竞争会带来最优究竟。他的泉币非国度化的“非”不是跨国界、无国界的意思，而是泉币不克由国度垄断、一个国度不克只有一个泉币的意思。

换到Libra这个场景，哈耶克会说泉币非世界化，就是一个世界不克只有一个泉币，他会否决任何一个组织包罗像Libra如许的协会垄断泉币刊行。他认为泉币也要市场化，要有分歧的泉币一路竞争，如许究竟才是最优的。数字泉币应该也是一般。或许我们中国也能够做一个世界数字泉币介入竞争。马化腾说：“从手艺上没有什么冲破，不复杂，要害是监管的空间。”

不管怎么说，决意Libra命运的不是手艺，而是监管，是人们对于主权、民主、平正、效率等的思惟。

对中国的影响

扎克伯格那封信中还写道：“我们进展让每小我都能轻松地收发资金，就像你们在我们的app分享信息和照片一般简洁……将来我们进展为小我用户和企业供应更多的办事，好比一键支出账单，扫..购置咖啡，或许不需要携带现金或地铁卡就能够乘坐本地的民众交通对象。”

中国读者看了不免微笑，这些在我们这里都已经实现了呢。当然我们只是一个国度一种泉币，所以实现起来对照轻易，脸书要在全世界局限内实现这些功能，并且不需要用户有脸书账号、支出宝账号、微信账号、苹果App Store账号等等，只需要有智妙手机，这是一大创举。

这对于有智妙手机和4G／5G收集却没有银行办事的处所稀奇有匡助，好比阿富汗、索马里、孟加拉国、印度、委内瑞拉等地的村镇，是真正的普惠金融。对于既有智妙手机、4G／5G收集又有银行办事的处所来讲，也是一个好新闻，若是你要跨国转账的话。之前看到一篇文章说：“好比你看到一个巴西女歌手的热舞视频而打动，截屏她的打赏账户信息，托付招商银行，发一份SWIFT加密电文，指示纽约中国银行从招行户头上扣1美元，经由CHIPS系统转给花旗银行下巴西银行的户头，附带女歌手的姓名和在巴西银行的账号……这特么疯了。”有了Libra，这就完全不算疯了，这钱就真的像扎克伯格所说的那样像发照片那样就发曩昔了。这将会促进打赏以外的好多运动，好比慈善，你能够很轻易地直接帮助索马里的孩子餐费，无需经由可疑的慈善机构。使用场景不堪列举。