财务调节的“高阶玩家”：中科金财，3年500亿市值灰飞烟灭

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作者 | 陈南方

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最近，一部名叫《西虹市首富》的电影在各大电影院热映，里面讲述的是一个混迹于业余足球队的守门员王多鱼，在遭遇人生低谷时，遇到了神秘财团，并交给他一个月花光十亿资金的挑战，而王多鱼同志不仅花钱大手大脚，投资也是毫无理性，结果呢，钱反而是越花越有，买啥啥挣钱，炒啥啥都涨，还真是让人妒忌……

而今天的故事主人公，经历了从无到有，从高峰到谷底的大起大落。用朱烨东董事长自己的话说，商海几多沉浮，人生几上几下。

从2003年集资50万成立，2012年登陆深圳交易所创业板，2015年，公司的市值做到了600亿，是何等的传奇，然而，截止成稿日，公司市值已经缩水至47亿，而罪魁祸首仍然是买来的商誉……

朱烨东，1990年毕业于南京理工大学计算机系软件专业，之后又攻读了北京大学经济学院金融学硕士、北京大学经济学院政治经济学博士。

从北大青鸟辞职后，朱烨东选择了创业，而当时创业所用的..资金50万还是找外界筹的，而这家以..资本50万发家的中科金财，是一家主要从事应用软件开发、技术服务及信息系统集成服务的软件公司，主要面向数据中心、银行影像和 IT 服务管理三个细分市场，为企业、政府、银行等客户提供信息系统解决方案。

公司实际控制人为朱烨东、沈飒，二人不仅仅是夫妻，而且还同是北大的同学。

当然，除了夫妻二人当年的创业情深，同时还离不开中科金财背后的那些高精尖的管理团队。

上市之初，中科金财的创始团队里，就有多名毕业于北大、清华、人大、南开等名牌大学的骨干。如今核心管理层仍然拥有一批出自北大、清华、人大、财大、南开、哈工大、中国政法大学学历的高精尖人才。

然而，铁打的营盘流水的兵，在2012年至2017年里，公司员工构成中，本科以上学历的高精尖人才就在逐渐下降。

（数据来源：东方财富Choice数据）

而且公司的高级管理人员也是一年换一波，5年间总共已经有25名董监高离任。其中不乏持有公司股票，..离职而走的：

比如，中科金财上市之初的原始股东李彤彤和陈绪华，二人分别在上市当年和第2年离职，并各自..了1个亿和13个亿；

另外曾是公司第3大股东的蔡迦也..走了11.7亿；

蔡迦之子赫喆，持有公司422万股股份，已经于2017年12月解禁。

不过，即使公司的股价曾经涨到180块左右，沈飒、朱烨东夫妻二人却是一直坚守，从未减持，此种品德，可歌可泣。

（数据来源：东方财富Choice数据）

但是，牛短熊长，股市开始不景气，中科金财不仅遇到了大环境的问题，自己还踩到了商誉的雷——或者这本就是一体的？

2014年，中科金财以7倍溢价收购了一家叫“滨河创新”的公司，主要从事银行信息化外包服务。

根据当时的资产评估结果，收购作价定为7.98亿，分为股份支付4.78亿、现金支付3.19亿。其中现金支付部分有2.66亿资金由中科金财向特定对象发行股份募集。

 （数据来源：交易报告）

在上述特定发行对象中，募集资金额度最高的两位认购对象是杨承宏、赫喆，二者分别是中科金财大股东陈绪华和蔡迦的儿子，因此，这笔关联交易的业绩完成情况，自然而然也就与上市公司股东的利益息息相关。

（数据来源：交易报告）