意外！4300亿A股＂稳压器＂遭狂抛，什么信号？2.5万美军备战华盛顿，央行动作引热议，市场能否继续躁？

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谁也不曾想到，在基金卖得最火的时候，ETF份额却起头缩水了。据券商中国记者统计，在2021年近半个月时间里，ETF份额缩水超113亿份，估量金额达185亿元。

从整体规模来看，12月份ETF整体份额增进达194亿份。12月整体行情较为低迷，个股跌幅中位数一度接近7%。11月份全月缩水也高达114亿份，在这个月傍边，A股整体..效应较好。ETF资金高抛低吸的趋势显着！

从市场构造来看，在此次缩水的基金傍边，芯片、5G、电子、科创、创业板50赫然排在前列，个中芯片ETF基金的缩水规模非常大。但值得注重的是，光伏、酒、新能车和..ETF的份额仍有增进，并且增进规模并不小，这或者是抱团持续存在的原因。

从比来一个生意日的情形来看，或者是因为曩昔几个生意日A股波动较大，是以也有一些护盘资金出场。曩昔一个生意日，ETF份额整体增进4亿份，券商、食品饮料、..、光伏等有不小增进。

从汗青来看，ETF份额持续增进之后，市场随后一样会有不错示意；而份额持续缩减之后，市场的..效应也一样会快速下降。当然，市场波动较大的时候，这类资金又会出场“护盘”，具体数据还需历久跟踪。

其实，从外围市场，稀奇是近期美股的示意来看，逐渐展现出一些颓势，今朝，美股估值也是来到了非常高的位置，据WIND资讯数据，今朝纳指市盈率（TTM）已经跨越54倍，标普接近37倍，道指近30倍。当下的美股即使在一些利好眼前也显得十分淡定，好比在美联储鸽派亮相和拜登公布1.9万亿美元刺激方案之后。

除了疫情，美国国内形势或者也是市场对照担心的事情。据路透社报道，今朝华盛顿处在武装抗议的边缘。美国特勤局1月15日发布，在总统被选人拜登20日举办就职典礼前，于首都华盛顿设军事化的“红区”及“绿区”，该办法持续至21日。此举是为了防止拜登就职日有特朗普支撑者激发骚乱。绿区街道只准居民及商户经由，经由时必需出示小我身份证实，红区只准获授权车辆进入。约2.5万荷枪实弹的国民保镳队员被派驻到华盛顿。

据路透社报道，美国联邦查询局（FBI）警告警察机构，从16日起头到拜登20日的就职典礼时代，所有50座州议会大厦外都或者发生武装..。

在圣地亚哥的特朗普支撑者和安提法(Antifa)抗议者之间抗议运动，最先发生了辩说。据报道，在被公布为不法聚会时代，石头、瓶子和鸡蛋被扔向警察。抗议录像显露，穿戴黑色衣服的美国“起义师”安提法武装成员和黑人武装“黑豹”向导抗议者向宁靖洋海滩木板路的另一群人扔了折叠椅，并喷洒了化学刺激物。

美国的问题，似乎还不是一个新的总统上台就能完全解决的，因为迎接新总统的不再是鲜花和掌声，而是军队和武装抗议者。将来会怎么样，实在考验老拜登的功底和聪明。

从内部来看，上周五中国央行的“一个动作、一个表述”激发市场热议。个中，一个动作是指MLF缩量续做，当天上午央行开展5000亿MLF把持，远低于市场预期的8000亿，实际净回笼405亿；一个表述是岂论与其他成长中国比拟，照样与我国汗青上的存款预备金率比拟，今朝的存款预备金率水平都不高。

申万宏源指出，央行11月底和12月中旬的大规模MLF净投放，首要目的是为或者显现的当局存款高增进行中性对冲把持，以避免雷同10月的被动信用冲击景遇。当下的政策意图也仍是回来“中性”。

浙商证券透露，自央行推出MLF以来，共发生过三次显著的MLF缩量续作，除15年受到股票波动较大影响外，其余两次缩量续作均导致10年期国债收益率上行。同时，央行春节前用降准置换MLF的或者性较小，是以MLF缩量规模对整体泉币供给量影响较小，根蒂泉币也许率持续连结不乱，泉币乘数维持较高水平。

有私募人士指出，2020年的牛市是由举止性激发的。比来新基金认购依然火爆，如今仍能够定议为增量市场。然则市场的泉源来自举止性的投放，比来一段时间，中国和美国的10年期国债收益率都在上行，MLF缩量续做，会不会制约风险偏好，还有待视察。

从短期来看，周三（1月20日）是传统缴税的最后一天，此外，接下来一周仅有160亿逆回购到期，却在周六有2405亿TMLF到期。资金面是否会由此睁开波动，或许将成为接下来一周市场热方的主题。

至于行情还疯不疯，能疯到几时？有一个段子说到了点子上：行情疯了和女同伙疯了根基差不多，初期不要试图去讲理，紧紧抱住就行。何时该撒手，只有专业渣男才能做到。

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