这家上市公司抛出回购计划，下限五千万，上限二十亿

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面对A股市场众多上市公司股价的低迷下行，投资者信心低迷的一幕，市场上已经有数百家上市公司掀起了史上规模最大的回购潮，以提振自家公司股价和持股的投资者信心，并且回购计划中，目前陕西煤业以最高50亿元的回购计划暂居力度最强首位。

抛出最高回购10亿元以上级别的上市公司越来越多，恍惚回购计划“斗大”成为了A股市场一道新概念，数日前才有步长制药宣布回购不超过20亿元，如今又有一家上市公司加入回购10亿元+的阵营——欧菲科技在日前发布了《关于回购公司股份的预案》，宣布拟斥资5000万元-20亿元回购公司股份，回购价格不超过人民币18元/股，回购期限为自股东大会审议通过本回购股份方案后6个月内。

上市公司主动发起回购自家股份对于二级市场而言自然是好事，是欧菲科技对自身未来投资价值的认可，也是对二级市场投资者的一种负责姿态，但是欧菲科技本次的回购计划最引人瞩目的莫过于其巨大的回购差异空间——下限是5000万元，上限却是20亿元，40倍的差异！不设下限还有期盼，一设下限还设得差异如此大，在这种条件对比下，会让投资者觉得这上限20亿元的回购计划诚意相当不足，不过是公司夸大回购力度的噱头，为吸引人眼球的存在罢了。

对于这种回购计划，A股市场上也见多不怪了，很可能不过雷声大、雨点小，最终回购力度很可能并不大，只是比下限高一点，因此实际影响还是比较小，中长期提振市场对自家企业的信心关键还是得依靠自身发展的基本面。其实，欧菲科技这些年发展不错，专注于精密光电薄膜元器件的研发、生产和销售，最近两年半交出的财务报表中的营业收入和净利润均实现了连续双增长，股价也是A股市场上白马股的存在。

不过就增速而言，欧菲科技无论营业收入还是净利润的增速都在持续下降也是不争的事实，今年半年报，欧菲科技的营业收入增速已经逼近20%，而净利润增速已经跌破20%到19.93%，2017年公司净利润增速可是40.47%，这是欧菲科技这匹白马股目前的一个发展中的隐忧，也是倒逼欧菲科技今年股价加速回落的一大因素。也许一家企业难以一直保持业绩高增长，但是这个问题在过去数年走出10多倍涨幅的大牛股身上会被聚焦放大化，过去的涨幅寄托了过高的高增长预期，一旦业绩高增长不再就容易引发市场对其成长性可持续的质疑，这可不是能依靠一份最高20亿元的噱头式回购计划就能打消的市场质疑。

源自风生焱起的个人分析，仅供参考

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