89天“休克”之后 中兴还能否回归正轨？(2)

根据中兴通讯恢复生产的时间规划，其计划在2018年业务恢复的基础上，2019年运营商网络业务实现回归正常增长轨道，继续位列5G第一阵营地位，2020年把握5G大规模商用机遇并实现快速发展。

中兴通讯把恢复冀望在5G身上，用CEO徐子阳的话来讲，当前公司首要任务就是集中资源投入到5G建设。然而，今非昔比，面对授信问题所带来的影响，中兴通讯需要做好更长时间的恢复准备。

从产业研究机构Dell’Oro Group的数据来看，第二季度全球设备厂商中，爱立信的移动网络市场份额正在上升，而三星电子超过中兴通讯则跃升至第四位。爱立信和三星受益于美国需求的增长，中兴通讯4月份受到打击后跌至第五位。Dell’Oro网络设备方面的数据通常是公认的行业内市场份额排名的基准。

Dell'Oro分析人士表示：“在中国境外，还存在一些不可逆转的损害，也就是说，中兴可以恢复运营，但是需要一定的时间才能恢复业界对其的信任。”

而就在上个月，爱立信拿下了意大利最大的移动运营商Wind Tre公司7亿美元的合同，而爱立信在这项竞标中的竞争对手正是中兴通讯。Wind Tre也是中兴通讯与欧洲和亚洲运营商建立的众多“战略合作伙伴”之一，其他还包括与Telefonica、T-Mobile、Telenet、Veon、马来西亚电信和KT等。

好消息是，国内市场的合作伙伴向中兴通讯伸出了援手。在获美商务部解禁后，中兴迅速投入5G相关关键内外场测试。订单方面，国内三大运营商分别公布了一批通讯设备中标候选人名单，中兴均有涉及，订单累计超过了 5 亿元。

中兴通讯称呼，目前研发进度已经赶上年初设定目标，5G测试进度全面赶上国家测试进展。

一方面运营商信任恢复仍需时间，另一方面中兴通讯现金流状况并不乐观。

2017年年报显示，中兴通讯营业收入1088亿元，营业成本约为750亿元，经营活动产生的现金流量净额为72.2亿人民币。今年上半年，为了和解美国制裁事件，中兴通讯支付了10亿美元罚金以及4亿美元保证金。半年财报显示，经营活动产生的现金流量净额由去年同期的负 42 亿元减少了 19.96%，至负 50 亿元。

援引中兴通讯员工对《财经》的说法，中兴通讯还要支付7万员工每个月近40亿元的工资。此外，还包括之前合同订单产生的巨大违约金。综上所述，这势必给中兴通讯现金流带来巨大的压力。

为此，中兴通讯此前向中国银行股份有限公司申请300亿元人民币的综合授信额度，向国家开发银行深圳市分行申请60亿美元(约合人民币380亿元)的综合授信额度，合计680亿元。另外，中兴通讯将为9家海外全资附属公司提供合计不超过2亿美元的履约担保，为中兴香港中长期债务性融资(包括但不限于银团贷款、银行授信、发行企业债券等方式)提供金额不超过6亿美元的连带责任保证担保，担保期限不超过66个月。目前尚不清楚这些资金银行是否完成授权。

但与以往授信不同，银行现在对于中兴通讯恢复生产及偿还能力有所顾虑，所以授信额度审核周期都远比以往更长。“商业银行也有自己的考虑，所以后来银行提出质押股权。开始中兴通讯没有同意，后来据说侯为贵同意了。”该人士说。

8月30日，中兴通讯发布公告公布，决议2018年下半年拟向若干金融机构再申请综合授信额度。其中，人民币授信额度合计426.50亿人民币、美元授信额度合计2.30亿美元、欧元授信额度合计0.05亿欧元。

对于中兴通讯而言，恢复生产只是个开始，距离回归正轨仍是一个漫长的过程。有些损失是无法挽回的，未来关键还要看决策者的决心与远见。