蔚来IPO首日股价跌宕起伏，给造车新势力们带来哪些启示？

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9月12日，蔚来汽车正式登陆纽交所，股票代码为“NIO”，12名蔚来用户（用户、合作伙伴与蔚来员工组成的车主代表）上台敲钟，蔚来汽车创始人李斌及蔚来高管均不在12名敲钟人之列。这也是蔚来践行“用户企业”理念的举动之一。

蔚来汽车IPO发售价定在6.25-8.25美元价格指导区间的下限，开盘报价6.26美元/ADS，共发行1600万股，公司总市值为64.13亿美元。如果按照最终确立的每股6.25美元的发行价计算，这次发行的1.6亿股可以融资10亿美元，加上分配给承销商的2400万股超额配售权，折合1.5亿美元。总共11.5亿美元（折合近80亿元人民币），这就是蔚来汽车此次赴美IPO的战绩。

人们都习惯用“裸泳”一词来形容现在的造车新势力，如果说蔚来过去也是在“裸泳”，那么随着纽交所的上市钟声响起，蔚来算是上岸了。

前有虎嗅发文称“蔚来被严重高估了”，后有投资者用钱投票。

蔚来汽车开盘后股价经历了断崖式暴跌，直接跳水，一度跌超14%，报5.35美元。不过最终收涨5.6%，报6.60美元，市值为67.7亿美元。这是投资人真正用钱投票的结果。至于蔚来汽车未来在资本市场能否继续保持良好的势头，现在还未可知。但是从李斌在敲钟前接受媒体采访时透露的信息可以看出一二。

李斌表示：在过去几年里面，我们获得了非常多的投资者的支持，累计融资24亿美金，这里面主要的使用是用于研发的支出，大家知道蔚来40%多的投入都是研发的，我们研发都是世界级水平的车，我们所有的三电、整车研发都是从头开始的，而且我们智能化的技术，Smart Technology也是非常先进的、全球领先的技术。

所以，做研发的投入是我们特别坚定的一个投入方向，主要的支出是研发方面的支出。除了大家看到我们的Formula E、EP9、ES8、ES6的投入，包括我们第三款车ET7已经在开发的过程中了，我们已经开始着手开发我们的第二代..。

所以要想保持竞争力，研发的投入是必须要够的，所以我们会持续的在研发和用户服务方面进行投入。

按蔚来规划，IPO后获得的资金将用在落地的用户服务上，也就是用于追加研发投入，地面服务及市场开拓。

除此之外，蔚来汽车在招股书中指出，预计将在2-3年内获得生产制造许可证，上海制造厂设备改进和安装有关的资本支出约为6亿5千万美元。并计划将其IPO收益的约四分之一用于完善生产设施和供应链。另外所需资金预计通过无息融资，或上海政府相关机构支持的低利息债务融资。

蔚来汽车的股份分为A、B、C三级普通股的股本结构，A类普通股每股对应1票投票权，B类为每股4票，C类为每股8票。IPO之后，李斌将拥有14.5%的股份，并通过C类股拥有48.3%的投票权。而这次发行的是A类普通股，意味着公众投资者对NIO的控制权很小。

为何选择此时上市，敲钟不久前，李斌接受媒体采访时称，上市能募集更多资金，可用来研发更好的产品，为用户提供更好服务，由此，蔚来此后将用更高标准要求自身，以此推出更高标准的产品与服务。

实际上，蔚来这家花钱如同流水的创业公司，在过去短短的两年半的时间里，亏掉了109亿人民币（2016年25.733亿，2017年50.212亿，2018年上半年33.255亿）。

针对惊人亏损问题，创始人李斌在面对媒体时认为这部分资金属于“投资”而非“亏损”，“蔚来成立不到4年，还不是一个成熟的公司，我更愿意是看成投资和投入。如果我们公司有十年以上可以用‘亏损’两个字，但是我们现在还在投入阶段。”在蔚来上海中心开业活动上，李斌如是解释，并笑称实际亏损“远不止51亿”。

过去三年时间蔚来汽车一共得到了四轮融资，融资金额为24亿美元，从招股书来看，到今年6月底，蔚来的账面现金及现金等价物也不过只剩下6.5亿美元（44亿元人民币），找这种花钱速度，蔚来最多能够坚持到今年年底。 这大概才是蔚来急于IPO的主要原因。

尽管此次IPO金额比预期少了很多，但是11.5亿美元的资金还是能够支持蔚来做很多事的。

蔚来汽车一直被视为中国造车新势力的带头大哥，此次率先登陆纽交所，可以说是大大提振了造车新势力们的信心。既然蔚来汽车可以上市，那么其他企业为什么不能在恰当的时机进入到资本市场呢？

特斯拉早已上市，蔚来汽车在上市的过程中与特斯拉有很多相似之处。而对于当下中国遍地开花的造车新势力而言，大家都缺钱，但却都无法在短期内登陆资本市场。

如果说蔚来汽车上市是合理且必然的选择，那么这一过程对其他企业而言，也是一个良好的参照物。

如今的蔚来汽车与其他造车新势力相比，在资产规模及服务水平等方面处于绝对领先地位，但是这相对于传统车企而言规模依旧不大。而电动汽车市场容量却是非常巨大，尤其是现今全球都有发展电动汽车的共识，单靠蔚来汽车或者特斯拉等几家车企是无法撑起这一市场的。

作为新造车势力，蔚来汽车已经成为了中国电动车第一股，这不仅会给其他新造车势力带来很多启示，也给新能源汽车市场带来了更多遐想。可以预见，未来还会有更多蔚来。