【重磅】1药网母公司拟赴美IPO 三年累计亏损7.4亿元

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根据公开资料表明，111集团由原1号店创始人于刚和刘峻岭于2010年创建，总部位于上海浦东，是国内较早提出互联网医药生态圈概念的..，目前111集团的业务主要分为三大块： 1药网：B2C医药..（自营+..），提供大众向的网上药店服务； 1诊：互联网医院（在线问诊+电子处方）； 1药城：B2B医药..（自营+..），医药流通领域的购药服务。

其中，核心业务1药网作为一个网上药店，销售范围涵盖中西药品、滋补保健、医疗器械、药妆个护等数十万种医药健康产品。1药网不仅拥有药师团队，为顾客提供在线用药咨询服务，还借助“1诊”的医师团队，为顾客提供在线问诊、开具电子处方单等服务。

医药行业作为一个关系着国计民生的行业，医药行业是国家重点监管的行业之一。由于销售渠道相对混乱，缺乏有序的管理机制，企业难以全局把控，药价也出现虚高的现象。而医药行业的规范与否直接关系到老百姓的用药安全问题。因此，国家出台了多项监管政策，以加强医药行业的管理，但这也加剧了行业的发展难度，诸多企业面临着巨大的竞争压力，亟待转型，电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾认为。

电商化则成为了医药..的重要发展方向之一。医药电商最早可追溯至2005年出台的《互联网药品交易服务审批暂行规定》，如今，医药电商的概念逐步扩大化，衍生出医药..、医药O2O、药材交易、药事服务等一系列以药品为核心的新服务。互联网和医药的融合却是相对缓慢的，毕竟医药是属于知识非常复杂、门槛较高的行业，医药+互联网需要一个长期磨合的过程。

一直以来，医药电商领域就不缺玩家，据电子商务研究中心统计结果表明，目前医药电商主要有：1）B2C类：健客网、北京好药师、360健康、天猫医药馆、老百姓大药房、德开大药房、1药网、河北华佗等；2）B2B类：九州通、药药好、益药购、药师帮、药便宜、珍诚医药等；3）O2O类：快方送药、叮当快药、药到家、药小二、搜药送、微医良药等。

而在政策层面，国家对于医药互联网+相对积极。2018年4月，..发布促进“互联网+医疗健康”发展的意见，提出可在线上开具常见病、慢性病处方，经药师审核后，医疗机构、药品经营企业可委托符合条件的第三方机构配送。同时探索医疗卫生机构处方信息与药品零售消费信息互联互通、实时共享，促进药品网络销售和医疗物流配送等规范发展。

1药网创始人于刚表示，1药网一直在做的事，归纳起来就是连接与生态，本质无非是去中间化，优化流程和运营，实现降本增效。这样一来，1药网形成了自营+..、线上+线下、B端+C端、医+药结合的业务模式。盈利也从原来的药品零售，增加了技术服务收入。

此外，1药网还提供一整套创新的基于云的解决方案，为使用者提供客户关系管理(CRM)、供应链管理、在线医疗咨询,ERP、数字合同销售组织(方案)和精准..等基于互联网的软件服务。

对此，陈礼腾认为示，1药网通过多年的布局，不断投入提升技术水平，逐渐从搭建电商..，延伸到提供“医+药”服务一站式服务。1药网从零售业务到为医生、药店、医院、药企、药品流通商赋能，逐步建立起了自己的互联网+医药健康生态圈。

陈礼腾表示，1药网在过去已经发生经营亏损，可能无法达到或维持未来的盈利能力。其招股书显示，111集团2016年收入为8.738亿元，2017年收入为9.595亿元，2018年上半年营收为7.309亿元。2016年年净亏损3.634亿元，2017年净亏损2.493亿元，2018年上半年净亏损1.295亿元。 销售产品的成本方面，2017年支出8.687亿元，2018年上半年支出6.654亿元。 净亏损幅度方面，从2016年的41.6%提高到2017年的26.0%，从2017年上半年的28.2%下降到2018年上半年的17.7%。

另外，据“电子商务消费纠纷调解..”(http://show.s.315.100ec.cn/)接到用户对“1药网”的投诉，1药网存在虚假宣传、私自售卖处方药等问题。

陈礼腾认为，1药网此时上市，存在着诸多不可预期的风险，可能成为其上市的阻碍。招股书中表示，政策变化的不确定性仍是公司的主要风险因素之一。此外，处方药网售一直处于未放开状态，各家只能且等且行，一旦越过政策红线，冲击将是致命的。

值得注意的是，在这次美股市场迎来中概股IPO的热潮中，不少企业表现不佳，股价破发现象屡屡上演。而于今年五月份上市的互联网医疗..平安好医生表现同样令人堪忧，据平安好医生近期公布截至2018年6月30日财报数据显示，2018年上半年，平安好医生收入11.23亿元，同比增长150.3%；但期内净亏损高达4.44亿元，同比减少2.6%，每股基本亏损0.5元。这对于盈利能力不佳的1药网来说，并非一个好消息。