轨道上的中国：15年极速飞驰，全盛时期到来！未来5年大势如何？(2)

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中铁总动车组、货车、机车采购预测：

2019年铁总目标：投产新线大幅增长，客运量、货运量保持稳健增长。

投产新线：总量增长45.2%，货运线路增量较大。2019年铁路投产新线目标6800公里，较2018年增长约2117公里；高铁3200公里，较2018年下降900公里。

新增线路中普速铁路大幅增长，其中货运线路贡献较大，机车、货车、动力集中式动车组需求有望较快增长——尤其蒙华铁路预计2019年投产（总长1817公里左右，客货混跑，货运为主），带来较大增量。

客运量、货运量：保持稳健增长。2019年目标，国家铁路完成旅客发送量35.35亿人次、货物发送量33.68亿吨；2018/2019年客运、货运增量分别为2.78/2.18亿人、2.72/1.78亿吨，同比增长9.2%/6.57%、9.3%/5.58%，2019年规划保持稳健增长，但增速有所下降。

车辆需求：动车组（包括动力集中式）、货车、机车有望成为增长主力。

（1）动车组：动车招标有望稳定在300-350列/年，未来几年动力集中式新产品有望带来额外100列/年增量。近2年动车组价格并未下降，预计未来2年也将保持稳定。

知情人士也透露，未来两年（2019年、2020年），铁总计划实现动车组交付情况如下：时速350公里复兴号动车组每年交付250列，2021年开始每年100列。时速250公里复兴号动车组，今年实现批量生产后，每年实现300-400列的交付。

（2）机车、货车：预计2018-2020年，货车、机车采购有望翻倍增长，年采购额有望达456亿元。铁路运力与车辆保有量直接相关，考虑运力提升及更新需求，我们预计2018-2020年，货车采购规模达4.1、7.0、9.0万辆，机车采购规模达800、1200、1400台。

此外，宏观经济承压，轨交装备配置价值提升，表现在两方面：其一轨交建设为宏观经济对冲重要手段。去年7月以来，国常会“稳增长”、中央政治局“补短板”，均为轨交建设加速。其二，行业政策落地加速：“高铁开工加速”+“公转铁”+“城轨恢复审批”。

2、未来5年高铁投资环境解读，关注动车组检修市场

2018年下半年以来，在基建稳增长逻辑支撑下，全国掀起新一轮高铁开工..。据统计，2018年、2019年已实施和计划开工的项目多达36个，累计里程超8800公里，总投资超过1.3万亿元。

此外，“八纵八横”完成目标刚过60%，未来还有近40%空间。