许戈 ｜ “超级央行周”来袭，美联储本周会加息吗？

本周，美联储、英国央行以及瑞士央行将相继公布利率决议，..央行和澳洲联储也将发布会议纪要。各大央行轮番登场，“超级央行周”牵动着市场投资者的神经。其中，对全球金融市场影响最大的莫过于美联储货币政策会议（北京时间3月21日02:00公布）。据CME“美联储观察”：美联储今年3月维持利率在2.25%-2.5%区间的概率为98.7%，降息概率为1.3%；今年6月维持利率在该区间的概率为85.3%，降息25个基点和50个基点的概率分别为14.1%和0.6%。

按去年9月美联储官方点阵图看，今年三次加息，但是，年初至今，全球经济却不佳，因此本轮3月加息可能停止，这种利好全球市场。

• 荷兰合作银行预计今年加息一次

• 巴克莱银行预测加息一次

• 道明证券预测加息一次

• 丹斯克银行认为年内二次加息

因此加息的时间可能会在下半年。

全球经济今年开局不利：

• IMF国际货币基金组织，连续二次调降今年全球GDP增速，至3.5%，为三年最低；

• 彭博追踪全球GDP指数显示：今年开年至今，GDP增速也仅为2.1%，去年年中则为4%，处于腰斩水平；

• 衡量全球商品贸易的波罗的海干散货运指数，去年达到五年新高后，今年开年后，急速下滑，目前指数仅为开年的一半左右，下跌43%（从1282下跌到721）

换句话说：机构预测不好、实际跟踪数据不好，真实贸易水平的指标也不好，全球经济今年开局，确实存在问题。

这种颓势的一部分原因是去年的贸易战，贸易战实际对全球的影响并没有完全释放。 

M Y 战在去年由美国引发，但负面影响，今年可能会影响全球，去年因为M Y 战的因素，对全球经济实际上是利好。

原因在于：因为M Y 战并没有落实，因此国际贸易商，为避免M Y 战的真实执行，彼此加大关税，因此急于提前囤货，或者促成交易。

这对全球经济反而起到回光返照的促进作用，美国国内大货车辆的货运指数同比上涨36%，各国之间贸易状况一度非常繁荣。

但是，这种行为，其实透支了未来的贸易潜力，令今年开局出现快速下滑。

这是今年的风险