油价突然急跌，全球大规模避险，黄金美元“最终战”或将一触即发

全球市场避险情绪再次卷土重来，全球经济担忧加剧，今天（3月9日），美元结束七连涨，同时，各类风险资产抛售潮也再度来临，英德法等多个主要股指也出现不同程度的下跌，美股开盘全线重挫，更是创下年内最大周跌幅，本周，标普500指数累计下跌2.2%，道指累跌2.2%，纳指累跌2.5%。

而被认为是“经济活动晴雨表”的道琼斯交通运输指数盘中也跌超1%，并连跌11日，创1972年4月以来最长连跌天数，CBOE“恐慌指数”VIX创1月30日以来最高，最高触及18.33，最大涨幅22.9%。 [原文来自：www.ii77.com]

稍早前，美国公布的2月非农就业数据惨淡，远逊预期，新增近2万人，创下2017年9月以来最小增幅，此外，美国经济的大多数制造业指标也在今年1月和2月急速放缓，就业市场也显示出降温的迹象，2月初请失业金人数升至10个月高位，这些都引发市场对一季度经济大幅放缓的担忧。

不仅于此，本周四（3月8日）欧洲央行出人意料的下调货币政策预期（2019年底前不加息）和欧洲“火车头”德国发布了好坏参半的经济数据，令欧美股市在周五普遍承压，更加重投资者对全球经济前景的担忧情绪，这让市场重新意识到，最近全球金融市场的风平浪静可能是表象。

据美银美林EPFR数据显示，虽然，全球股市开年表现却非常亮眼，但全球股市今年至今已经流出超600亿美元，其中，上周美国股市流出100亿美元，发达市场流出近800亿美元，新兴市场却流入185亿美元，对此，路透社分析，这种矛盾一部分是由于EPFR数据只纳入了部分投资基金数据，其次，年初股市的上涨是由于很多公司在去年股价降低之后大量回购自己公司股票。

油价亦突然出现急跌，盘初美油和布油均跌超3%，日内均跌近2美元；美油WTI跌至54.52美元/桶，布伦特跌至64.02美元/桶，均创三周新低，但由于油价尾盘跌幅收窄，最终截至收盘，美国原油期货价格下跌0.59美元，收于每桶56.07美元，跌幅为1.04%；布伦特原油期货价格下跌0.56美元，收于每桶65.74美元，跌幅为0.84%。油价大跌，受全球经济放缓引发的需求增长担忧重燃的影响，同时，本周美国能源信息署（EIA）统计的美国原油供应激增，油产近1200万桶/日创历史新高也将会限制油价涨势，但受OPEC主导的减产和美国对伊朗等产油国出口限制会对油价形成支撑。

数据显示，目前，发达国家的股票、债券和楼市的价格接近甚至超越了次贷危机前的水平，市场立即做反应，从风险资产中撤出的资金纷纷逃往低风险资产，目前黄金价格涨至1299美元左右，日内涨幅达1%，涨至一周新高，更是创下1月以来最大涨幅。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Wealth Management)总经理George Gero表示，黄金市场从此前超卖的区域回升，这其中包括一些空头回补买盘，Metal Bulletin分析师Boris Mikanikrezai认为，近期黄金市场的低位盘整将只是暂时的，由于需求强劲、受到美元走低和避险需求抬升的多重提振，金价还会走高，“与股票市场相比，目前的黄金非常便宜”。

同时，作为避险货币的日元和瑞郎均上涨，欧债和美债收益率均出现大幅度下跌（投资者买盘活跃致使国债价格上涨，价格与收益率成反比关系），突显了避险需求和对全球主要地区经济增速放缓的担忧，上周，“投资级别”债券市场流入95亿美元，规模创历史第四大。

要知道，当十年期美国国债收益率的下跌将提高黄金的投资需求，油价推动的通胀上行也会吸引投资者将黄金当作对抗通胀的避险投资对象。

而今天，油价突然急跌，全球市场开始大规模避险的背后信息，则意味着，一旦世界因高估值的美元资产价格引发经济放缓周期时，全球央行能怎么办？除了继续印钞之外，实际上什么招数都没有，因为央行是不能创造任何财富的，此时，只能是通过更大规模的印钞进行货币重置，而货币重置的本质就是人为制造通胀的跳涨，这就意味着包括黄金在内的滞胀商品等资产也会升值，实际相当于用货币手段强行让全社会的负债率下降。

现在每盎司黄金价格是1299美元左右，如若美联储将黄金的价格进一步推动到2600美元，就相当于纸币价值贬值一倍，此时，投资者该怎么办？正如凯恩斯所说，黄金作为“最后的卫兵”和紧急需求时的储备金，还没有任何其它更好的东西可以替代，与此同时，正如下图，据世界黄金协会(WGC)最新数据显示，黄金已成为全球多国央行的一个重要投资标的，而实物金银货币的抬头，恰恰说明市场对高估值美元资产价格的抛售或已经开始。

2017年以来部分央行增持黄金情况 / 数据来源WGC

同时，这也将会反作用于黄金的价格，另一面，黄金的“金本位”价值将也会越来越重要，比如，这一点在欧盟和俄罗斯央行的身上就表现的特别清晰。而亿万富翁投资人吉姆·罗杰斯长期坚持的一种观点是，在超过22万亿美元的庞大债务问题重压下，美国金融市场面临着比2008年金融海啸还要严重的一场危机，所以，从这个角度来看，黄金就是美元的最大对手盘，而今天所有的市场数据似乎都表明，黄金和美元的“最终战”或将一触即发。（完）