金融科技“热”的“冷”思虑

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文 | 王礼

国度金融与成长实验室特约研究员，看懂经济谈论作家，著有《富国之本：全球标杆银行的得失之道》、《打造金融碉堡:摩根大通银行计谋解码》等。

又到了年报季。2018年年报流露的一大特点，就是金融科技的分量进一步加重，金融科技成为当前国内银行业的第一大热词，上市银行年报变为金融科技“秀”。各类媒体指点山河，各色专家高谈阔论，列位银行高管“现身说法”，从互联网金融、大数据、云较量到区块链，真恰是说者云山雾罩、莫测高深，听者或提心吊胆、或热血沸腾。感受若是没抢到“金融科技”的“风口”，传统银行业的溃逃就在一夕间。

这个中，以招行的示意最为瞩目。招行董事长李建红认为：银行业最大的挑战来自金融科技。他指出：银行业最大的挑战其实不是来自同业而是异业。

“异业的竞争，尤其是金融科技的成长。麦肯锡前首席有一个预判：当前的标普500指数成分股，15年今后或者有75%会被今天貌不惊人的小企业庖代，一个大企业不是被另一个大企业打垮，而是被一批貌不惊人的小企业推翻、替代。银行业的成长挑战首要是在金融科技，在看清楚这个问题后，我们就要下气力、更大投入。以前银行、实体经济一样都是以资源为焦点来开展买卖，将来光以资源焦点还不敷，还要以科技和人才作为焦点来成长。基于如许的考虑，成长金融科技还要加大投入。”

“客岁招行雇用的新员工中50%以上是IT、DT的复合型金融人才。不像以前银行招收新大学生根基上都是要金融系、经济系，如今要复合型人才，更要有DT、IT的根蒂。董事会全力支撑银行在金融科技上的投入和成长。”

而招行行长田惠宇的年报致辞的确就是一份成长金融科技的宣言书，逻辑细密，法度森严。总结经验，田惠宇说道：“每一个细胞都感知科技的脉搏，渗透互联网文化的血液。数字化转型加快推进，是我们瞻仰追逐北极星的坚韧碉堡。”

容身当下，“今天，我们从未如斯深刻地熟悉到，行业变局的决意性变量来自科技。无论我们情愿与否，科技革命将以几许量级从基本上提高生产力，进而重构生产体式和贸易模式。银行业尽管已传承数百年，履历多次时代变局，经济周期、商业辩说和监管政策没有改变银行的贸易模式；电气时代和信息时代也只是为银行供应了更高效的渠道和对象，但新一轮科技革命则或者从基本上推翻银行的贸易模式。”

瞻望将来，“势之所向，其锋成王。”“科技厘革的滔滔大水，势必将中国银行业推入以新贸易模式取胜的3.0 阶段。科技是金融供给侧改造的基本动力。在肉眼可见局限内，金融科技可对传统银行所有买卖及经营治理，进行全流程数字化革新、智能化升级和模块化拆分。一个数字化、智能化、开放性的银行3.0 时代正在到来，它将彻底改变贸易银行的办事模式、..模式、风控模式、运营模式，拓展银行的办事界限，最终改变银行的增进曲线。”

这些极具传染力的剖析论断，加上招行一骑绝尘的零售转型先发优势，以及真金白银络续加码的金融科技投入（从利润的1%到营收的1%，再到当前营收的3.5%）和真刀真枪的金融科技索求，招行的金融科技已然“封神”，却也让追随者无所适从、心生茫然。

科技的鞭策力不容轻忽，金融+科技的裂变威力能惊人，怎么让面临澎湃而来的金融科技大潮，作为“大数据决议”的始作俑者，金融科技的行业领军者，全球市值最高的金融机构——摩根大通银行对金融科技的熟悉和实践值得借鉴和深思。

一方面，摩根大通银行银行在科技上的投资达到90 多亿美元，个中30% 用于对将来的投资，该行还竖立了跨越200 名剖析师和数据科学家的大数据团队，“能够与任何一家硅谷的公司相媲美”。早在2013年的致股东信中，摩根大通的董事长兼CEO杰米·戴蒙就把“手艺镌汰”列为摩根大通将来成长的三大隐忧之一；2014年，戴蒙更是对整个银行业发出了本身的警告：“属于硅谷的时代即将到来”，从信贷到支出，硅谷的初创公司经由精巧的客户体验和迅速的市场回响，让戴蒙感觉“每一家硅谷公司都想来瓜分我们的午餐”，与招行“低调的掌门人”一般，戴蒙应对门外推翻者的体式，就是把摩根大通定位为一家科技公司，“这意味着跟着我们越来越依靠科技为客户供应解决方案，对于摩根大通的买卖运营而言，我们的科技团队与买卖精英们同样主要”（见《打造金融碉堡：摩根大通银行计谋解码》），对金融科技的正视和执着由此可见一斑。

但另一方面，摩根大通银行对金融科技的熟悉始终客观、镇定，在过往写给股东的信中，戴蒙表达了三个主要的概念：

第一，金融科技不是新事物。戴蒙说道：金融科技和立异贯穿我的整个职业生涯，只是今天更快。纵观曩昔的几十年，银行业一向都在投入大量的新手艺。可相佐证的是：早在1965 年，花旗银行曾经成立有一个稀奇的“计谋规划小组”，这个小组的成员包罗后来的美国航天局局长，他们的研究提出：其时的花旗银行首要靠利差过日子，没什么前途。他们认为，花旗银行不该该只是一家银行，而应该是一个全球性的，以科技、信息为根蒂的金融办事公司。银行新的机会在于“资源增值和办事”，经由运用信用科技使本身可以在全球局限内供应有偿的金融办事。此后银行业的成长完全证实了他们预见的正确性，却也反证了金融科技从来不是天降甘雨，凭空而降；也不是洪流猛兽，突如其来。现代银行业的成长史，就是络续斥地、应用和普及金融科技的进化史，从早期的算盘，到电脑，到收集，到移动对象，金融业既是金融科技的集大成者，也是金融科技的大受益者大赢家。尽管当前的金融科技在加快迭代，但并没有一个瞬间的改变行业轨迹的大事件发生，看待不属于新事物、新概念、新题材的金融科技，既要警醒，也要淡定，非警醒无以应时代之变，非淡定轻易被打乱节奏。

第二，金融科技素质上是一种对象。戴蒙曾多次阐述了他对金融科技的熟悉和思虑，然则这一切的思虑都被放在“办事客户是我们的本分”这一篇面前，戴蒙并开宗明义地指出：“我们络续立异，旨在为客户供应更优质、更便捷、更低价的办事”，也就是说，背离金融办事素质的金融科技研发都是南辕北撤、缘木求鱼。

如今说银行业进入了大分化时代，已经不是一个可以吸睛的话题了，但好多收集谈吐认为是互联网金融造成了一些银行的跋前疐后，显然是天方夜谭，至今，没有一家银行的难题局势是互联网金融造成的，说互联网金融对某家银行造成了大的冲击，这绝对是诿过饰非。金融科技是否是互联网金融的变种？好多人不会认为然。然而互联网金融..已然消退，殷鉴不远，金融科技若是虚火过盛，就或者会重蹈覆辙。

第三，金融科技首在微立异。戴蒙提出“巨细之处皆需立异”，“很多重大立异源于穷年累月的细节方面的改善，直到量变储蓄到必然水平发生质的飞跃，而恰是这些藐小方面的立异使产物或办事更好、更快”，而在他列举的立异项目中，无一破例的是一些微立异项目。

可见，即使是摩根大通银行如许家大业大、实力雄厚的金融寡头，更正视的也是微立异和应用立异，而不是漫无边际的立异。任正非说过：立异是有界限的，只能聚焦在主航道上，或许略略宽一些，无界限的手艺立异有或者会误导公司计谋。任正非还透露，不要妄谈推翻性。两位高人一中一外，英雄所见略同，对当下国内银行业的金融科技风潮应有必然的警示感化。

推而论之，笔者认为，中小银行在金融科技方面的发力应该加倍聚焦和审慎，这是因为，中小银行其实并不具备在互联网和金融科技革射中一飞冲天、或许弯道超车的能力。这是因为：

首先，没有一家银行是经由互联网或许金融科技力量做大做强的。好多人称颂富国银行在2008 年金融危机中的“弯道超车”，实际上富国银行的规模裂变是因为在危机中捷足先得，灵蛇吞象，收购了规模比它更大的美联银行，不光是富国银行（见《富国之本：全球标杆银行的得失之道》），除了国内四大行具有中国特色的成长路径外，称雄全球金融舞台的那些国际大行，如摩根大通、美国银行、花旗银行、汇丰银行等等，无不是经由兼并重组实现华美回身的。反观国外一些以互联网金融为卖点的直销银行、收集银行，要么规模小得可怜，要么也难逃被传统大行收购的命运。

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其次，既有的竞争款式已不足以撑持银行敏捷做大。几年前银行业稀奇红火，“..赚得本身都欠好意思了”（某银行高管语）的时候，好多人反攻中国的银行业搞垄断，事实上，中国的银行不是少了，而是多了，并且是严重过剩了，若是不是依托处所当局和国有企业的海量存款和贷款买卖，中国银行业的经营效率要打个半数以上，成长要难题得多，能够说，现有的市场已容纳不下更多的银行，也无法撑持浩瀚银行像曩昔的黄金十年那样连结遍及高速增进。

再次，因为金融行业对于社会经济不乱性的奇特影响力，注定其无法像科技企业那样去运营。保罗·格雷厄姆曾经说过：“互联网企业就像蚊子一般，群体前景光亮，个别九死平生”。传统银行这种大象，若何随蚊子起舞？试问谁敢把钱交给一家九死平生的银行？

身陷时下愈炒愈热、如醉如痴的金融科技..，中小银行应该果断的走本身的成长道路，一方面，科技撑持能力不足依然是中小银行的短板和瓶颈，撑持尚且乏力，引领又何从谈起，先走稳了再学跑吧，诚如田惠宇所言“只有充沛宏大的客户数量，才能承载科技的高投入和高风险，才能形成充沛价格的数据量”，中小银行的准确做法照样执行跟随计谋，快步跟进。另一方面，在某些范畴，某些环节，中小银行完全能够依靠紧贴市场、紧跟客户需求进行“微立异”，在这个问题上，有两句话发人深省。

一句是富国银行原董事长理查德·柯瓦希维奇说的：“这不是源于使用手艺手段去挖掘需求，也不是源于外部垂问的建议，它源于我们的客户和我们那些办事客户的员工。我们在富国银行所做的一切源于客户的需要。”（见《富国之本：全球标杆银行的得失之道》）

一句是巴菲特的“黄金同伴”查理·芒格说的：“我们只是寻找那些不消动脑子脑壳也知道能..的机会。正如巴菲特和我经常说的，我们跨不外七英尺那么高的栏。我们寻找的是那些一英尺的、对面有丰厚回报的栏”。

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