穿貂的百亿私募大佬，折了

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起原 |华商韬略（ID:hstl8888）

作者 |华商韬略

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“不管多厉害的投契高手最终都邑被市场覆灭，这是一个真理。”

01

2019年4月22日，上海宝银创赢投资公司发布通知，称其第一大股东、法人代表崔军因涉嫌职务侵占罪被公安机关立案侦查，全国通缉。

崔军，私募明星、“股市妖孽”，炒作10~25倍超等牛股、操盘100亿基金的高级农户，三家“宝银系”投资公司董事长、当家人。

崔军前脚被通缉，创赢公司第二大股东、宝银系二当家成健就拉起新班子履责掌权，协助公安开展对相关涉案人的追责法式。

“崔军在公司经营过程中，涉嫌调用人民币9000万元的上市股权基金资产和职务侵占。”成健说，从2017年起头就有大量（投资）客户找到公司，他客岁跟投资人一路向公安报结案。崔军立即被查。[2]

老二亲手把老迈送进去了。宝银系的内斗已不忌家丑。

这头，成健团队指控崔军跟妻子邹小丽擅自..了一家资产治理公司，把创赢公司的9000万募集款输入到该公司，又大量转移到夫妻俩的小我账户。

那头，崔军心腹、刚被革职的创赢公司风控总监王敏否认崔军侵占，反过来指控成健伪造公章、财务章，伪造法人签名，勾通内部员工贪图骗取公司产业，“已经触犯刑法”。[3]

A说B私吞资产被全国通缉了，B说A私刻公章触犯刑法了。都感觉对方该入狱为安。

就在本年1月，彼时由崔军坐镇的创赢公司还发过一份通知，求全公司股东成健私下成立基金治理企业，募集了股东6000万资金之后投资失败，惨亏95%。

现在3个月后，剧情发生360°回转，私设公司、职务侵占的人成了崔军，一张立案书赫然挂上创赢公司官网，成健率领的新班子发布了理直气壮的新通知：

公司旗号光鲜的抵制任何高管损害公司及投资者正当权益的行为，对于相关高管的造孽行为将依法穷究究竟，毫不护短。

一场权斗，二主交恶，宝银系的山河似已易主。

被逼宫的崔军顶着一纸通缉令至今仍未归案。江湖上，关于这位私募大佬的传奇轶事被再度起底。

02

1992年前后，总设计师在南方解放思惟，15万官员告退下海，中国股市迎来最早的疯狂。高中没念完的徐翔借了三万块钱跑步进入股市，在城管大队坐班的崔军拿着200元工资，感觉本身巴菲特附体。

业余炒股，崔军三天赚了800块，4个月工资随意到手。打工是弗成能再打工了。

他起头看大盘、学炒股、听..，疯狂进修欧内尔、巴菲特、拉瑞·威廉姆斯等国外投资大佬的修仙大法。

几年之内，先天异禀的崔军股票账户里储蓄了100万。

2001年，他在一场实盘股票竞赛中三个月净赚30万，一举夺魁，刚满30岁就在同事之中第一个开上了别克汽车，还跑到上海陆家嘴买了幢豪宅。

此后几年，崔军成功运作了云南铜业、江西铜业、驰宏锌锗等涨幅达10倍-25倍的超等牛股，敏捷完成原始储蓄。

2007年，崔军成立第一家宝银系投资公司，杀入上海投资圈。开家世一炮，他看准关闭式基金银丰的套利空间，短期内大量买进，积极鞭策“基金银丰”封转开，最终促成银丰净值大幅举高、一年分红4次、崔军本身单方获利200%的共赢局势。

这波把持让崔军一战成名。雄起的私募新贵已不知足做个小打小闹的资源猎手。

银丰之后，崔军看上了业绩仅5毛钱、市盈率20倍的跑马实业。这家厂门外永远排着五六公里采购大队的水泥生产商，在外行眼里是毫无想象的土鳖财富，在崔军眼里倒是一本万利的价格凹地。

2008年上半年，崔军在10元价位大笔买入跑马实业，待后者股价抬升到25元、多量散户涌入、市盈率冲到50倍之际，他眼疾手快敏捷减持70%仓位套利。后来跑马实业暴跌至十二三块，崔军又瞅准时机再次抄底，开启第二个追跌杀涨的割韭轮回。

那是金融海啸降临之前最后的狂欢。

不久之后，跑马实业在金融危机中跌到9块钱低位，跟崔军一同操盘的私募老板砍仓逃离，临走前撂话：“雷曼都破产了，我不敢搞了，我去海南度假了。”

崔军笑他胆量小。股价从来不是根基面的反映，股价是操作股民情绪的心理游戏。

2008年，崔军在大量买入跑马实业股票拥有充沛话语权后，要求跑马实业董事长让他进董事会，并提出高分红方案、扩建生产线、组建投资部且由本身执掌5000万进行证券投资等四项要求。

这些要求被视作赤裸裸的“逼宫”。

崔军之前，从没有一家私募敢于染指上市公司。他缔造了私募基金争夺上市公司掌握权的第一案。

“你们究竟想怎么样？”跑马实业其他投资方对崔军的把持一脸懵。

没人知道他的真实意图。直到这场纷纷扬扬的夺权大战让宝银私募名声大振，跑马股价回声暴涨，崔军在三四十块的高位武断清仓，在金融海啸的哀鸿遍野中逆势敛财……

吃瓜群众不禁感慨——高手，这是高手。

“价格投资跟投契是有不同的，所以我们越做越大，他们因为投契，在股灾里损失惨重。”

从始至终，崔军把本身跟投契者撇得干清洁净。

03

“私募一哥”徐翔穿戴阿玛尼白大褂被抓走的2015年，崔军穿戴毛绒绒的貂皮大衣染指“年度最强创富能力机构”。

清仓跑马实业之后，崔军盯上了宁夏第连续锁超市新华百货。

2009年，他如法炮制，先在15元价位上以主力资金买入新华百货，静待股价提振150%、最高涨到38元时敏捷出货套利。等后背股价暴跌，四五个跌停板后，他踩准最低点急令操盘手二次扫货。

“一百万股、二百万股、三百万股……我的操盘手胆量很小，不敢扫。”崔军曾面临央视镜头壮怀激烈地回忆昔时一天投入1.8亿元买入新华百货共计1100万股的疯狂生意记录。

扫货之后，“我们的举牌通知一出来，证监会出利好，（股票）买不到了，啪啪啪，三个涨停板！”

如是频频把持几波，宝银系赚得盆满钵满，崔军对新华百货的持股比例也增至10%。

按他举牌-增持-计较董事层-炒作股价-清仓离场的套路，下一步动作该是狙击新华百货董事会。然而此次控股新华百货的不是软柿子，是张文中坐镇的物美系。

物美集体，香港创业板第一家当地民营零售企业，国内最早、最大的民营畅通企业之一。创始人张文中是跟陈东升、田源同期崛起的92派企业家，2006年获罪被捕，2013年出狱。

崔军围猎新华百货的2015年，恰是张文中出狱归来重整山河之际，对物美而言，新华百货是其西北零售计谋的要害一环，不容觊觎。

金融高手碰到了实业悍将。

第一波比武，崔军数次要求进入董事会的提议皆被回拒，被逼急的他起头在二级市场增持股票。2015年2月至4月，崔军一口气买入2200万股新华百货股份，厥后不到半年又疯狂吸入数万万股，持股比例敏捷升至30%。

为力保大股东地位，物美同样增持，但集体军作战无法像崔军一般背注一掷，持股比例被宝银系越咬越紧。

2015年下半年，跻身第二大股东的崔军再次起事，接连要求新华百货改选董事会、罢免原有董事、分红、转增股、设立投资公司等等，所有提议全遭否决。

被激怒的崔军曾奋臂疾呼：全体股东结合起来，一路把新华百货打造成中国的伯克希尔·哈撒韦和沃尔玛的连系体！

套路用多了，没人敢相信一家私募的实业决心。

缺乏群众根蒂的崔军，在新华百货股价涨幅跨越60%、持仓成本大大增加的情形下，不吝投入持续高价增持，最终以32%的股权占比压过物美持有的30.94%，成为新华百货第一大股东。

恶斗一年，眼看要到手，2016年1月，新华百货一纸诉讼把宝银系告上法院，以违规增持、操作股价为由要求法院判决其股权增持行为无效。

股权大战转入对簿公堂。崔军凌厉抨击，反诉新华百货对物美系的定增方案法式违规，索赔损失两万万。

这场纠缠不休的股权讼事整整打了30个月。

此间的两年半，崔军及宝银系所持有的股权或被质押或被冻结，旗下大量基金暂停赎回；物美系为重夺大股东地位，不得不持续砸钱角逐增持；夹在中央的新华百货失去了治理、经营、成长路线上的高效一致，业绩平平股价下挫。

杀红眼的崔军，错失了他最拿手的见好就收，陷入多输。

2018年5月，张文中鸣冤成功改判无罪。扬眉吐气的物美系不久之后对新华百货提议“顶格”要约，总持股比例达到40%。

所谓“顶格”，是指新华百货在物美此次要约成功之后的非社会公家股比例达到74%，距离75%的退市红线仅一步之遥——宝银系没有空间再持续增持了。

至此，这场历时3年的恶斗以物美系的卫冕了结。

从2009年到2018年，崔军至少7次举牌新华百货，累计砸下数亿资金拿到超32%的股权。十年争权，三年讼事，除了获得第二大股东之衔，他连董事会都没进去。

04

“中国认同巴菲特投资理念的人好多，但能果断去做的很少……（我）发奋进修巴菲特！”

任何场合，崔军从不掩盖本身对巴菲特的崇拜。

书桌上堆满巴菲特列传，墙上贴满巴菲特语录，嘴上不离巴菲特理念，公司十几只基金都冠名“最具巴菲特潜力”……

他有一个妄想，打造一家将来市值50年能涨3万倍的伟大公司，打造中国的伯克希尔·哈撒韦公司！

可惜，猎捕多年，跑马实业让他失望了，华北高速让他失望了，新华百货也让他失望了。

“有些人没体会巴菲特的真谛，我和巴菲特都是童贞座的，我感觉童贞座的人能够体会巴菲特的真谛。”[1]

崔军懂得的巴氏真谛是什么？

有人总结过他在资源市场上的一贯把持：选股-下单-打涨停-当散户们沉浸在..的喜悦中砸锅卖铁跟进时-拉高-出货-一刀断魂。

雷同的套路，徐翔用过，吕梁用过，叶飞用过。

“不管多厉害的投契高手最终都邑被市场覆灭，这是一个真理。”昔时崔军涉市未深时，也曾如斯清醒过。

直到一场场操奇计赢让他沉浸，一轮轮股权拉锯战把他拖入泥潭。

据《中国基金报》等媒体流露，就在崔军和物美系激战之时，宝银创赢投资旗下多只基金受其影响净值暴跌，公司深陷投资人兑付危机甚至被列为失信被执行人。宝银系根本失稳。

崔军在本身的套路中套住了本身。

与此同时，外部对宝银系“野蛮者”“投契者”的质疑加上崔军冒险、使气的小我性格，逐渐让宝银系内部显现裂痕。

“崔军从2014年之后就和成健起头内斗，大多数这一时期成立的基金都吃亏伟大，个中7只名带‘巴菲特’字样的产物累计吃亏超70%，有的吃亏达91.64%。”一位宝银系内部人士透露。[4]

外战强敌，悍臣内斗，配合让神乎其神的私募冠军跌下神坛。

2019年4月，崔军被通缉的通知甫一发布，二股东成健就称与物美系杀青合作共识，会妥帖处理新华百货股权问题，削减投资人损失。

几乎同时，新华百货传来新闻：宝银系正清仓减持，持股比例由32.19%下降为30.84%。

吃力争十年，现在的崔军只能在被通缉的路上眼睁睁看着，亲手打下的山河改旗易帜，中国巴菲特大梦归寂。

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