700亿抄底A股！方才，又一全球指数巨头来了，哪类股票最受益？

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中国基金报记者 乔麦

继MSCI之后，全球第二大指数公司富时罗素(FTSE Russell)也将正式纳入A股，估计将为A股带来100亿美元的增量资金。

富时罗素公布纳入1097只A股

北京时间5月25日凌晨，富时罗素发布其全球股票指数系列2019年6月的季度更改，并公布将A股纳入其全球指数。

最新发布的全球股票指数个中包罗了纳入其全球股票指数系列的A股名单，此次更改将于2019年6月21日收盘后正式生效。名单显露，共有1097只A股入选，个中包罗292只大盘股、422只中盘股、376只小盘股以及7只微盘股。

富时全球股票指数系统(FTSE Global Equity Index Series，简称GEIS)是富时罗素指数公司的旗舰指数系统。截止2018年3月，该指数系统涵盖了47个分歧国度的约1.6万只股票。GEIS指数系统按照市场和市值两个维度进行划分，市场维度可细分为蓬勃市场、新兴市场(细分为进步新兴和次级新兴)、前沿市场，市值维度包罗大盘、中盘、小盘和微盘。

2018年9月27日，富时罗素曾公布，将A股纳入其全球股票指数系统，A股分类是次级新兴市场，从2019年6月起头将A股纳入次级新兴市场。客岁的文件显露，富时纳入A股周全笼盖大、中、小盘股票，共计1249只。但此次纳入的A股为1097只，削减了152只。

将为A股带来约700亿增量资金

凭据富时罗素发布的规划，A股纳入将分三步走：2019年6月纳入20%，2019年9月纳入40%，2020年3月纳入40%。涵盖大、中、小股票。

富时罗素官网文件显露，从纳入比重来看，第一阶段3个步伐完成后，A股将占到富时罗素新兴市场比重的5.57%，“入富”第一阶段将带来100亿美元净被动资金流入。2019年6月、2019年9月和2020年3月估计将离别流入20亿美元、40亿美元和40亿美元的被动资金。三步完成之后，估计将为A股带来100亿美元的增量资金，折合人民币约700亿元。

富时罗素透露，在第一阶段完成后，若是将来还将纳入只有经由QFII和RQFII渠道获得的成分股，则QFII和RQFII总额度的增加、QFII和RQFII可否券款对于，以及外资持股比例限制的增加是将来富时GEIS内中国A股权重是否可以增加的首要影响身分。

若是将来想要增加互联互通机制成分股的可投资权重，则互联互通机制所笼盖局限的增加、离岸人民币的足够性或许是否供应人民币的资金渠道，以及外资持股比例的增加是首要影响身分。在持续开放各类渠道的前提下，最终方针是按照其悉数可投资权重纳入中国A股。

富时罗素若何筛选标的？

富时罗素官网信息显露，可经由互联互通机制生意的A股标的是筛选的第一道尺度。之后，公司还将对这些标的进行举止性限制评估。举止性评估首要分为三条：

第一，富时中国A股全盘指数的现有成分股，在全市场审核前十二个月中至少须有八个月的换手率（按每月的日生意量中位数较量）要达到总股本（经可投资比例调整后）的0.04%。

第二，不是富时中国A股全盘指数的成分股的中国A股股票将作为非成分股进行测试，要求是，十二个月中至少须有十个月的换手率（按每月的日生意量中位数较量）要达到总股本（经可投资比例调整后）的0.05%。

第三，曩昔12个月中生意不足60天或以上的证券将不相符被纳入资格。

机构：龙头股公司相对估值将上升

富时罗素全球CEO麦思平透露，跟着6月A股正式纳入富时罗素全球指数系统，估计将有100亿美元的被动投资资金进入A股。在接下来的3至4年内，跟着纳入比例的增加，将有额外的500亿美元进入A股。

东兴证券认为，在短期外资流入首要受到纳入MSCI指数和富时罗素指数影响，大约会带来1000亿美元的外资增量。A股纳入MSCI将累计带动881.2亿摆布美元的外资增量。A股纳入富时罗素指数累计估计带来120亿摆布美元的外资增量。本年前4月，A股总市值约56万亿人民币，若是10年后总市值在80万且将来10年外资占比增加7.5%的话，将会带来大约6万亿人民币的外资增量。

海通证券策略剖析师荀玉根估计，A股纳入富时罗素指标系统后短期有望带来千亿人民币增量资金，待悉数纳入后，增量资金达万亿。参考中国..、韩国经验，资源市场逐渐对外开放阶段，机构投资者尤其是外资占比络续提高，龙头股公司相对估值将上升。

摩根士丹利更是估计，2019年A股的外资流入量将达700亿~1250亿美元。将来十年，估计每年都邑有约1000亿~2200亿美元的外资流入。截止2018岁尾，外资持股占A股自由畅通市值比例大约为7%。历久看，外资将来在A股中的份额有或者会提拔到40%至50%。

A股两大指数叠加效应

北京时间5月14日早间，明晟指数公司发布了MSCI股票指数2019年5月半年度指数评估究竟，中国A股权在MSCI 新兴市场指数中迎来3步扩容的首轮，调整后在MSCI新兴市场指数权重将增加1.76％；此外，MSCI A股中型盘也将在11月份指数调整中完成纳入。

同时，MSCI通知了MSCI中国A在岸指数（MSCI China A Onshore Indexes）调整， 和MSCI中国所有股票指数（MSCI China All Shares Indexes）在内的指数调整，所有更改将在2019年5月28日收盘后实施。

瑞银证券中国首席策略剖析师曾透露，估算本次扩容或者带来约1600亿元人民币额增量资金，个中约20％为被动资金。被动资金设置会在最新指数权更生效（5月29日）前一个生意日收盘前或生效前一段时间内设置A股。自动资金则相对天真，会凭据市场的情形和相关个股的情形天真择时。考虑到MSCI在3月初已经公布扩容决意，或者已有部门自动资金提前结构此轮MSCI提高纳入A股比例。

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编纂：舰长

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