5个月暴涨158%，一天跌停105次，金逸影视被疑股价操控,谁在为影院的盲目扩张买单?

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作者：梁嘉烈 

5月30日，在上演了105次跌停后，被股民唤做“妖股”的金逸影视股价在5月31日、6月1日均一字跌停。

自5月15日起，金逸影视的股价便起头非常波动，时代履历了6次涨停，5月30日，其股价走势更是如同过山车一样，激发了整个市场的存眷。现在，不光是股民，不少财经媒体、财经人士也出头亮相，质疑金逸影视的股价或者存在庄股操控行为。

究竟从金逸影视的业绩示意来看，其2018年业绩大滑坡，营业收入下滑8.24%，扣非净利更是暴跌40%，且其2019年Q1双数据依然处于下滑趋势，业绩显然难以撑持其股价上涨。而从2018年起头，整个院线市场都较为萎靡，今朝仍未有转向上坡路的迹象，资源市场短期内看好院线公司的前景天然也难以说通。

金逸影视在二级市场引起震动后，深交所日前也已透露对金逸影视接纳了重点监控。

“妖股”一日跌停105次

背后疑似涉嫌股价操作

5月15日至今，金逸影视股价从21元涨到了33元，涨幅近60%，但其实这段时间内，金逸影视股价最高曾涨到了41.58元，最高涨幅达到了98%。半个月内，金逸影视股价曾6次涨停，公司市值也一度达到了100亿摆布。

5月30日，金逸影视的股价更是“上蹿下跳”，络续拉升、跌停，再拉升、再跌停，当日共跌停105次，被股民直指“活活走成了心电图”，更有股民戏称金逸影视当日股价走势神似上海地图。

5月30日，金逸影视荣登A股换手率TOP10公司榜首，东方财富数据显露，金逸影视当日以68.04%的换手率荣登第一。5月31日，固然一字跌停，但金逸影视依然缔造了6.98亿的成交额，换手率达30.88%。

日前，每经影视曾报道，..琳琅投资治理有限公司投资总监王琳透露，金逸影视的分时图很像一样坐庄的绘图体式，盘面的回响非常显着。王琳透露依小我剖析来看，感受有资金涉嫌股价操作。

“妖股”如斯疯狂之下，股民纷纷吐槽连“温州帮”都没有如斯嚣张过。微博上，多位财经博主也出头透露金逸影视背后或者存在农户有意掌握股价，意图经由建仓、拉价，最终达到“跌停板出货”，并从中赚取差价的目的。

在金逸影视股价暴涨暴跌的过程中，不少人认为游资坐庄的嫌疑对照大。从东方财富盘后龙虎榜来看，金逸影视背后的确不乏游资对倒的嫌疑。5月30日，金逸影视买入金额前5名总计25349.27万元，占当日生意总额的15.78%，卖出金额前5名总计33011.37万元，占当日成交额20.55%，个中金元证券、华林证券两家买入额和卖出额并没有相差太多，对倒陈迹显着。

5月31日，金逸影视的股票生意情形也非常雷同，前5名买入总额和前5名卖出总额比前日加倍接近。在股价非常波动的半个月里，金逸影视四次登上龙虎榜，累计成交额共10.76亿。个中进献成交额最多的为华林证券永兴路营业部，在金逸影视的成交额共1.88亿。是以，也有媒体质疑华林证券疑似金逸影视幕后的“画家”。

微博财经博主@狂龙十八段透露：“因为今天缔造了跌停105次的记载，每一秒的波动高达5%-10%区间，这让好多散户发生幻想，买入会不会秒赚10%？在如许的贪恋前，的确有一些小散户受愚了进去，且为数不少。”

业绩低迷，股价却涨158%

证监会出头“重点监控”

其实，从开年至今，金逸影视的股价涨幅已经达到了158%。

一样来说A股影视公司的股价大多会与市场示意、业绩示意、政策利好等身分挂钩，但2018年至今金逸影视的业绩一向较为低迷。2018年金逸影视年报显露，公司营业收入20.10亿元，同比下滑8.24%，净利润为1.58亿，同比下滑25.29%，扣非净利润更是暴跌40%，而从整体毛利率来看，金逸影视2018年毛利润为26.87%，同比下滑了1.91%。这也是金逸影视2014年至今交出的最差成就。

2018年院线公司生存状况艰难下，金逸影视的片子放映收入、院线刊行收入同比增速也均是负增进。固然财报中提到2018年公司加大了对卖品研发的投入，成立了新的贸易零售中心，并积极索求影院泛娱乐规划提拔告白收入，但2018年金逸影视的卖品收入毛利率依然下滑了1%摆布，告白办事收入也比2017年下滑了36.39%。

回首金逸影视的业绩能够发现，2014年至今，该公司的净利率同比增速除了在2017年稍有回升之外，其余时间均处于下滑趋势。2019年Q1，金逸影视的颓势仍未止住，营业收入5.62亿，同比下滑4.54%，净利润3231万，同比下滑42.59%。

经营状况欠安天然会反馈到公司的现金流上。2018年，金逸影视账面上的现金流仅1.67亿，同比下滑59.39%。事实上，从2016年起头，金逸影视的现金流就起头处于负增进状况，2016年和2017年下滑幅度离别为26.50%、6.84%。

从院线市场来看，曩昔一年金逸影视也未示意出较大潜力。2012年时，金逸影视的院线市场份额为6.88%，曾位居第五名，然则从2016年起头，金逸影视便下滑至了第七名。从《互联网周刊》&eNet研究院统计数据来看，2018年中国前十大院线公司中，金逸影视虽位列第七，但与排名前六的公司在票房、人次、场次上均存在较大悬殊，但与后三名公司之间相差并不大，后续不乏落伍或被赶超的或者。

从政策利好来看，固然2018年岁尾国度片子局下发了《关于加速片子院扶植促进片子市场繁荣成长的定见》，提出2020年国内片子院银幕总数冲破8万块的方针，鼓励企业积极投资扶植片子院，并对放映情况和设备举措进行升级革新，国度片子事业成长专项资金也会凭据尺度赐与政策补助。但开年后其余院线股均示意平静，这显然不足以注释金逸影视的“妖股”现象。

对于股价的非常波动，金逸影视早在5月28日便给出了回应，称未发现前期流露的信息存在需要更正、增补之处；不存在应流露而未流露的重大事项；未发现近期民众媒体有报道或者已经对公司股价发生较大影响；内部经营情况未发生重大转变；公司控股股东、实际掌握人在公司股票生意非常波动时代未生意本公司股票，总结来说就是“完全不知情”。

但日前，深交地点发布的市场监管动态中透露：“本周（2019年5月27日-5月31日），本所共对46起证券非常生意行为接纳了自律监管办法，涉及盘中拉抬打压、子虚申报等非常生意景遇；对盘中非常波动的金逸影视进行重点监控，并实时接纳监管办法。”如斯看来，金逸影视事实为何成为“妖股”，还得守候深交所给出解说。

金逸影视开店措施仍未减缓

但院线市场大情况并不“友好”

不管此次股价波动金逸影视是否知情，现在，金逸影视面临的麻烦显然不止这一个。业绩下滑的背后，金逸影视的成长也面临着困局。

近一两年，金逸影视一向在首倡加大影视投资，打通上粗俗买卖，实现全财富链成长，为此其在2018年还投资了中汇影视。2018年金逸影视参投并上映了《红海动作》《唐人街探案2》《熊出没：变形记》《邪不压正》《西虹市首富》《恋爱公寓》《解码游戏》《胖子动作队》《李茶的姑妈》《来电狂响》10部影片。

这10部影片票房合计近130亿，但财报显露，2018年金逸影视的影视剧收入仅4499万，占营业收入占比仅为2.24%，由此可见金逸影视在这10部影片中的投资比例基本不高。这和其2017年的情形千篇一律，2017年，金逸影视介入了《羞羞的铁拳》《西游伏妖篇》《乘风破浪》等数十部影片，但片子建造和刊行买卖也仅进献了1%摆布的业绩收入。

金逸影视转型“万能”公司的方针在现阶段显然是有难度的。近几年片子市场工业化水准提拔速度加速，头部影片的投资成本也在络续攀升，固然高质量影片的口碑和票房正在逐渐正相关，但收益与风险依然共存，缺乏人才贮备、建造经验、操盘经验的金逸影视短期内涵片子行业只能经由小规模参投来试水。所以，今朝金逸影视照样难以解脱单条腿走路的状况。

截止2018年12月31日，金逸影视旗下共拥有390家已开业影院，银幕2403块，个中直营影院165家，银幕1167块。2018年，片子放映买卖依旧是金逸影视的首要营收起原，进献收入15.89亿，占总收入的79.04%。事实上，近几年金逸影视的片子放映买卖进献收入占比一向在70%以上。

2018年，金逸影视片子放映买卖的毛利率为12.66%，遍及高于业内同业，同时期万达影业观影收入毛利率为10.33%，横店影视的片子放映买卖毛利率甚至下滑到了-2.11%。固然金逸影视处于优势，但弗成否认的是，院线公司现在已经越来越欠好做了，2018年全国银幕数量固然冲破了6万块，但影院观影人次同比增速低于银幕增进速度约10个百分点，其次，2018年单银幕产出也较2017年下降了7.8%。

影院供大于求下，按理说院线公司该当放缓扩张措施，但金逸影视却在2018年年报中透露：申报期内，公司在增强与已合作知名购物中心的计谋合作伙伴关系的同时，积极开发新的计谋合作伙伴，截止2018年12月31日，公司影院贮备项目近100家，仅2019年方针新增影城就有30家。其实，不止是金逸影视，2019年横店影视的开店措施也没有减缓。

影院“逆流而上”，天然不是没有事理。现在，国内头部院线公司的市场垄断趋势并未形成，前十大院线公司市场份额合计也仅68.61%，而美国前四大院线公司市场份额则高达60%，将来，院线公司经由扩张、收购等手段扩大市场占有率依然会是主流趋势。对金逸影视来说，若是不持续扩张影院数量，无异于坐等被横店院线、华夏结合院线、江苏幸福蓝海院线赶超。

但现在新建影院培养周期加长、银幕增速弘远于票房增速、票房增速却难以跟上影院运营成本增速，这也意味着新建影院短期内很难盈利，并会进一步影响到公司的业绩增进和现金流状况。此外，现在市场头部院线公司都在对准多元化经营，竞争压力增大，差别化突围又谈何轻易。将来一段时间，金逸影视的日子依然难熬，若是被证实的确有卷入“股价操控”中，无疑又是落井下石。

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