土耳其，危矣？

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土耳其里拉陷入死亡漩涡 货币危机恐将恶化

来源：华尔街日报中文网

亚洲市场周一早盘，土耳其里拉兑美元创新低，下跌逾8%。2018年前八个月里拉的缓慢跌势在上周五陷入死亡漩涡，令该货币兑美元贬值14%左右。

据FactSet的数据，美元兑里拉最新报6.9890里拉，较上周五纽约市场尾盘的6.4275里拉上涨8.7%。亚洲市场早盘里拉一度触及1美元兑7.1310里拉的低点，跌幅达11%。

土耳其的货币危机在上周五进一步恶化，因美国总统特朗普（Donald Trump）在Twitter上表示，他已批准将土耳其的钢铝进口关税提高一倍。此前美国已就牧师Andrew Brunson因间谍指控被拘禁一事对土耳其实施了制裁。

土耳其总统埃尔多安周末以不妥协的态度回应了美国的关税威胁。土耳其的困境令人担忧，且势必会继续侵扰市场，这不仅是因为里拉的暴跌蔓延至全球其他市场，还因为土耳其在国际上的战略地位。华尔街将关注土耳其能否摆脱当前危机，一些人担心，这场危机可能对全球银行业产生溢出效应。

里拉危机蔓延：新兴市场货币重挫 都是强美元惹的祸？

来源：澎湃新闻

土耳其里拉大幅贬值的危机正在全球市场扩散开来。

8月13日，土耳其里拉开盘再次崩跌10%，俄罗斯卢布、南非兰特及一众新兴市场货币大跌。土耳其动荡波及全球，印尼盾成为今日亚洲表现最差货币， 印尼盾对美元汇率已跌至2015年10月以来最低水平；南非兰特对美元跌近10%，跌至2016年6月以来最低水平；印度卢比对美元一度跌幅达1.13%，创历史新低。

截至发稿，美元指数强势走高，突破96大关。

在上周五暴跌逾20%之后，里拉的买卖价差（交易商愿意买卖里拉的价差）已扩至2008年全球危机最严重时的水平。8月13日，土耳其里拉对美元又重挫10%，首次跌破7的关口，同时美元指数大幅走高，升破了96整数关，市场避险情绪升温以及投资者对美国经济和加息的看好使得美指走势强劲。马来西亚林吉特、人民币等其他新兴市场货币也承压下挫，韩元及新加坡元亦受到美元指数走高的拖累。

市场的恐慌情绪在蔓延。股市方面，恒生指数和日经225指数跌逾1.5%，上证综指跌逾1%，其他亚太股市也是一片“哀嚎”。

过去一周，除了避险货币日元，几乎所有货币对美元都在跌。除了土耳其里拉，俄罗斯卢布上周跌幅高达6%，南非兰特和巴西雷亚尔对美元也纷纷大跌3%-5%。8月10日，欧美银行股也全线“飘绿”。

上述反应较大的国家恰在2013年被国际评级机构标准普尔评为“脆弱五国”（最易受到全球货币环境正常化冲击的国家）。该五国分别为巴西、印度、印度尼西亚、南非和土耳其。标普对世界最大20个主权国家的未偿还商业债务进行了分析；称“作为原脆弱五国成员的土耳其是唯一一个无论选择怎样的衡量变量始终榜上有名的国家”。

实际上，4月以来随着市场对美联储加息预期升温，强美元引发市场动荡，新兴市场的这场“腥风血雨”就开始了。部分新兴经济体如印尼、土耳其、阿根廷、印度纷纷实施了加息。

土耳其和俄罗斯的危机也开始于4月，二者间也不乏共同点。

俄罗斯的卢布贬值源自美国宣布对俄制裁措施。4月美国接连出招制裁俄罗斯，包括驱逐俄罗斯外交官，对叙利亚发动空袭等，导致俄罗斯股市汇市崩盘。8月8日，美国再次宣布对俄罗斯施加新制裁，理由是“一名前俄罗斯间谍被毒杀”事件。8月9日，卢布应声急挫1.5%。卢布对美元下跌至2016年11月以来的最低点，突破66卢布关口。

当地时间8月10日，美国总统特朗普表示，美国政府将对土耳其钢铝征收的关税翻倍。贸易争端叠加美土的外交纠纷，加剧了里拉的危机。土耳其总统埃尔多安已要求土耳其人将黄金和硬通货兑换成里拉，并将这场危机描绘成一场与经济敌人之间的“民族战争”。

市场的担忧在于，在美国加大对土耳其和俄罗斯制裁力度的情况下，一直将新兴市场视为增长来源的欧洲银行业可能会因两国陷入动荡而遭受殃及。

高盛投资管理部投资策略组董事总经理Maziar Minovi在6月末举行的2018IIF中国金融峰会上指出，今年金融市场最大的风险就是美元继续走强。

他进一步分析称，2017年新兴市场表现较好，而美元却持续疲软，导致很多投资组合流入新兴市场的债市和股市，据高盛统计，2017年有2000亿美元的投资组合流向了新兴市场；而今年新兴市场的表现不够好，则是源于美元升值，美联储持续渐进加息，美元会继续攀升，资本便会从新兴市场撤出。

Minovi认为，如果美联储持续加息，肯定会加剧市场压力，南非、墨西哥和巴西也都是比较脆弱和危险的市场。一旦这些因素相互作用，引发连环作用，不能排除金融危机的可能。

埃尔多安斥责外国蓄意搞垮土耳其经济 坚称不会退缩

来源：FT中文网

土耳其总统雷杰普-塔伊普-埃尔多安（Recep Tayyip Erdogan）周日指责其他国家采取“行动”搞垮土耳其经济，但他没有表示会按投资者的要求，推出支撑不断下挫的土耳其里拉的紧急计划。

尽管面临金融危机加深的危险，但土耳其总统的口气依然强硬。他坚称，土耳其不会退缩。此前土耳其货币经历了惨烈的一周，对美元汇率下跌了五分之一，原因是土耳其与美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）的争端不断升级，以及外界对土耳其经济管理的担忧。

“这场风暴的起因是什么？”他在黑海城市特拉布宗（Trabzon）举行的执政党官员集会上问道，“不是经济原因……这是针对土耳其的行动。”

里拉暴跌给背负大量无对冲外债的土耳其公司带来了巨大压力，并引发了人们对该国将难以满足其庞大外部融资需求的担心。

土耳其危机对其国内乃至整个欧洲银行体系的影响是投资者的主要担忧之一。分析师们担心，本周一开始，股市将与土耳其里拉一起承受新的压力。

“他们需要认识到问题的存在，”蓝湾资产管理公司（BlueBay Asset Management）分析师蒂姆-阿什（Tim Ash）说，“然后他们需要有一个计划。”

阿什呼吁土耳其大幅度紧急加息，出台详细的财政计划，创建一家“坏账银行”来处理不良贷款，并解决与美国的争端。

他补充说：“这一切都需要在未来24至48小时内发生……不承认问题的存在，没有计划，没有国际后盾，它将何去何从？”

埃尔多安在市场开盘前几小时发表讲话，他声称，里拉面临的压力——今年以来里拉对美元汇率已下跌41%——是针对土耳其的阴谋，并警告说：“我们已经看穿了你们的把戏，我们要向你们发起挑战……我们不会投降。”

土耳其总统强调，他反对高利率，声称高利率使“富者更富，贫者更贫”。投资者普遍认为，尽管通胀飙升，货币大跌，但土耳其央行仍拒绝加息是埃尔多安施加政治压力的结果，这引发了人们对土耳其经济正走向硬着陆的担忧。

土总统威胁采取措施遏制贬值 外界猜测没收黄金美元

来源：上海有色网

土耳其总统埃尔多安依旧维持对美国强硬立场，周一（13日），土耳其里拉兑美元汇率再度暴跌，首次跌破7关口。埃尔多安没有妥协之意，称将采取“B计划”和“C计划”。

6月刚刚赢得土耳其总统大选，并将货币政策大权也抓在手里的埃尔多安，周日指责这是其他国家采取“行动”来打倒土耳其经济。

英国《金融时报》称，埃尔多安周日在黑海城市特拉布宗召集部分执政党官员开会，他在会上称，“这场风暴的原因是什么？没有经济原因……这是针对土耳其的一次行动”。

没有迹象显示，埃尔多安会满足投资者对紧急计划的要求，以支撑暴跌的里拉。埃尔多安周日在特拉布宗的一场演讲中表示，“我要求工业企业家不要攻击银行，抢购外汇。这也是工业企业家的责任，否则，我们将启动B计划和C计划。”

“B计划”和“C计划”……外界猜测，‘B’计划代表 ‘Block’（阻止）资本外流，‘C’代表 ‘Confiscate’ 没收黄金和美元。

在周日的演讲中，埃尔多安发誓，永远不会屈服于利率，他还排除了和国际货币基金组织（IMF）达成的一项协议。

高盛此前称，土耳其里拉兑美元水平跌至7.22时，意味着土耳其银行系统完蛋了。

彭博社称，亚洲时段，土耳其里拉兑美元跌至7.2362后，该国银行业监管机构限制掉期交易（即资本管制）后，里拉有所反弹，重回“6时代”。这一交易限制没有明确截止时间。

不过，市场普遍认为，土耳其央行要化解危机单凭资本管制是不够的，至少还需要加息5-10%，但这是埃尔多安深恶痛绝的。土耳其央行目前主要政策利率为17.75%，但是上次会议没有进一步加息，超出市场预期。

土耳其国债上周五暴跌，十年期国债收益率一度达到22.11%，创历史记录。CMA数据显示，上周五，与土耳其国债挂钩的信用违约掉期也大幅走高，上周大幅攀升75个基点至453个基点，创2009年3月以来的最高水平。

土耳其因拒绝释放一名美国牧师，与美国的外交冲突加剧了该国恶化的经济局势。土耳其目前通胀失控，经常账户赤字规模全球最大，里拉兑美元汇率年初至今暴跌超40%，创全球最差货币表现。

上周五，土耳其里拉暴跌拖累全球非美元外的一众货币。其中，由于欧元区银行大量借款给土耳其，欧元兑美元一度下跌0.4%，兑瑞士法郎一度下跌1%，兑日元一度下跌1.6%。新兴市场货币也承压，墨西哥比索和南非兰特兑美元跌幅约为1%。

土耳其处理危机的方式，可能加剧新兴市场危机。

周五，Zenith Asset Management的政治战略分析师Robert Marchini对彭博社称，土耳其的危机处理方式可能使全球投资者恐惧，他们可能担心面临类似问题的其他新兴市场，会采取和土耳其一样的措施，这可能进一步催化新兴市场危机。

土耳其央行发布稳定外汇市场声明 里拉跌幅收窄

来源：新浪财经

8月13日，土耳其里拉持续反弹，现跌幅收窄至1.1%。此前土耳其央行发布稳定外汇市场的声明。

土耳其央行：如有需要，将为银行提供流动性，将恢复外汇存款市场的中介功能。银行的外汇存款限制可能上调500亿美元，各期限的债券的里拉存款准备金将下调250个基点。部分期限的里拉存款准备金下调400个基点。将密切关注市场，必要时采取所有可能的措施。银行将能够借到1个月期的外汇存款。

土耳其开始调查“威胁经济安全的行为”

北京时间8月13日午间彭博消息，据土耳其国营媒体Anadolu Agency报道，伊斯坦布尔首席检察官开始调查“从事威胁经济安全行为的人”。

另外，位于安卡拉的资本市场..对市场“误导性新闻”发出警告：该监管机构在其网站上表示，对上市公司、银行和其他金融实体进行误导、错误和不实报道，进而可能影响投资者决策的人，可能面临罚款，或被判处两年到五年监禁。

土耳其汇率暴跌 携程关闭里拉支付

来源：新浪科技

8月13日下午消息，携程方面今日向新浪科技表示，由于出现土耳其里拉下跌造成的汇率差价，携程已关闭了里拉支付。

今日，网络有传言称在携程页面用土耳其里拉支付购买南航机票，再从南航微信渠道退票，可通过里拉暴跌的差价获益。传言称，100万元购票款可以退出117万元人民币。（周峰）

“经济战争”临头 土耳其会否向美国低头

来源：新华社

作者：秦彦洋

土耳其总统埃尔多安在美国《..》11日刊载的文章中警告美国不要铤而走险，继续做出威胁两国关系的举动，否则土耳其将寻觅“新的伙伴和盟友”。此前一天，美国宣布对土耳其提高钢铝关税，导致土耳其货币里拉暴跌。