周末大雷！手握17亿，却拖欠4100万奶款！刚回复完关注函，证监会就火速立案调查，股价又要凉凉？

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中国基金报记者 莫飞

熟悉的配方熟悉的套路。

上市公司账上明明趴着十多亿“泉币资金”，居然还不上供给商奶农上亿账款，并且一拖还要拖上19个月。

本年7月底，河南明星企业科迪乳业被爆出拖欠奶农1.4亿账款新闻，随后董事长失联、公司停产、诉讼缠身、大股东爆仓及占用资金等一大波事件敏捷发酵。上市公司迟迟不发布解决方案及相关情形解说，引来生意所三天两封存眷函。

耽延一周后，科迪乳业终于认可有1.13亿欠款，但到期未付款子只有4100万，并且责任还在奶农。同时，公司也否认了拖欠工资、公司停产等诸多市场传闻。

只不外，明明有那么多现金，却仍要选择分5个月还清欠款；坚称债务没问题，但却需要本地当局导入近20亿振兴基金，个中的资金迷局依然疑点重重。

显然，证监会对科迪乳业流露的情形并不写意。8月16日，一纸立案查询书正式下发，科迪乳业的财务实情尚待解开。

17亿现金还不起1亿欠款

乳业明星公司遭奶农集体追债

若是不是奶农追债的事件曝光，科迪乳业的资金谜题以及背后控股股东股东科迪集体质押面临爆仓风险、诉讼缠身等事件不会那么快曝光，究竟这家河南乳业第一股公司仅仅从财务账面看，依旧是个优质的“快消现金奶牛”企业。

8月2日，新京报报道称，对科迪乳业实地探访发现，科迪集体奶厂停产、生产员工被拖欠工资，而多地经销商反映遭遇缺货问题。随后一份《奶农求救书》在收集上疯传，上述资料显露科迪乳业自2017年12月起陆续拖欠奶款，涉及奶农上千户，合计金额约1.4亿元。奶农曾多次向科迪乳业讨要奶款，但遭到公司多次推诿，至今未能拿回。

更有媒体新闻称，7月31日，奶农代表向公司集中催讨欠款，公司实控人与董事长张清海失联。此刻年以来，科迪乳业发生多笔合同胶葛，多家企业申请对公司实施产业保全。

如斯劈面而来的有关经营的糟糕信息，几乎翻开了隐瞒上市公司财务真实状况的帆布。更令投资者想不到的是，这家被曝光的乳业公司此前发布的财务数据还非常亮眼，为什么资金实力雄厚的公司，却付不起只能算是零头的欠款呢？

公开数据显露，截止2018岁尾，科迪乳业泉币资金余额为16.72亿元，同比增进76.2%，占到总资产的49.43%。2019年一季度，科迪乳业泉币资金持续增进至17.7亿元，经营运动现金流为1.1亿元，同比增进近三成。而在近期发布的上半年业绩预告中，科迪乳业更是估计将盈利8298.54万元-8752.37万元，同比增进28%-35%。

有奶农甚至提出强烈质疑，“科迪乳业经营正常，为什么不付奶款，那么多钱究竟去哪里了？”

生意所三天两封存眷函

公司复原欠款责任在奶农

因为奶农追债事件风浪愈演愈烈，在媒体报道发布后，8月3日，深交所就向科迪乳业发出了第一封存眷函。上述存眷函要求，公司就奶农集中催讨欠款、实控人及董事长张清海失联，以及岁尾账上存有大笔泉币资金的情形下宁肯分红却拖欠奶农款子等质疑进行具体注释。

有意思的是，科迪乳业并没有第一时间复原公司存在的资金谜题。而是很快抛出了一个看似利好上市公司的重磅新闻。

8月5日，科迪乳业流露通知称，商丘市当局正积极匡助科迪集体缓解举止性风险，并协调鞭策省级投资..设立专项财富振兴基金20亿元，以纾解科迪集体股票质押风险。

果真是一波未平一波又起，还没有解决完科迪乳业的资金去向和拖欠奶农款子事件，公司却本身自动认可控股股东股票质押存在风险，需要一笔当局救助资金。

8月6日，科迪乳业再次被深交所质问称，这种当局“纾困基金”是否属实、有没有忽悠投资者。同时，科迪系公司被曝光处于工场停工，工资、社保拖欠的情形，需要对此进行具体梳理和解说等。

延迟一周后，8月16日晚间，科迪乳业终于复原了上述存眷函的质疑。首先，认可存在1.13亿欠款事项，但个中应付奶款合计为1.13亿元。按合同商定奶款账龄为2个月，2个月内正常奶款为7200万元；其余4100万元为到期未付。今朝公司已与奶农杀青和谈，本月付25%，9月份付25%，其余3个月内付清。

科迪乳业在复原函中透露，欠款的责任并不是公司。因为部门奶农未按商定规划送奶，旺季少送，淡季多送，给公司造成必然影响和损失，公司为了维护自身的正当权益，维持生产经营的持续性和不乱性，推迟支出该部门应付奶款。

而对于为什么明明有17亿资金却不还钱的来由，公司透露“为了建新项目”。在上述复原函中，公司透露之所以显现有大量泉币资金，还设置大量银行乞贷，是规划使用自有资金进一步扩大生产能力，包罗投资新建40万吨乳成品项目及科迪巨尔乳业20万吨乳成品项目等。此外，相关买卖板块生产经营需要批量举止资金支撑，以应对弗成预知的金融风险。

而对于资金链断裂、债务风险加剧的质疑，公司也明确回应称“公司不存在重大债务风险。公司规划经由融资租赁和贸易保理等体式融入历久乞贷，用于清偿到期的短期乞贷，接纳多种融资体式，优化欠债构造。”

复原内容疑点重重

资金去向依旧成迷

针对生意所存眷函的复原通知流露后，科迪乳业却依然遭遇市场凶猛的质疑，个中，有关公司经营以及流露的相关情形，均存在前后矛盾的问题，这也进一步加剧了外界对这家公司后续的担忧。

从奶款的具体数额来看，奶农经由媒体公开的奶款数据是1.4亿资金，且拖欠时间为19个月，而科迪乳业则指出真正到期未付的资金是4100万，还有7200万账款只是账期未到。此外，上述金额并不算多的欠款却需要经由三次分批还清。

而从资金构造来看，科迪乳业的库存现金只有44万元，却有17.5亿元的银行存款，离别存在中国扶植银行北京永安支行8.4亿元，建行杭州萧山支行7.2亿元和商丘华商农村贸易银行1.7亿元，以上均为活期存款。

 值得注重的是，科迪乳业此前流露的年报存眷函中透露，截止2018年12月31日，科迪乳业在威海蓝海银行有按期存款5亿元，元氏信融村镇银行则有6亿元活期存款，商丘华商农业银行有2.6亿活期存款，郑州银行和北京银行离别有1.6亿和9601万活期存款。

两相对比之下，科迪乳业存款的托管银行以及资金数额都发生了伟大的转变，仅仅曩昔半年时间，科迪乳业17亿资金就需要在分歧的银行进行如斯之多的切换，但公司并未对如许的转变给出更多注释。

同时，一笔来自当局的20亿纾困基金从天而降，似乎为了安抚外界对科迪乳业资金危机的担忧情绪。只不外，如许的济困解危行为，在上市公司行为中，却存在释放利好、不乱股价的感化，也难怪生意所发出了“是否忽悠投资者”的犀利质问。

对于这笔巨额财富基金发放切实定性，科迪乳业本身也不敢在复原通知中持续进行显着承诺。据通知显露，经向科迪集体核实，截止复原通知流露日，市、县两级当局一向在协调推进专项财富振兴基金事项，但未给科迪集体下发相关函件等文字资料。

此外通知还透露，在2019年8月16日之前，商丘市当局一向在积极匡助科迪集体协调鞭策省级投资..、质权人设立专项财富振兴基金，上述基金介入各方已进行了多轮磋商，尚未签署相关和谈。2019年8月16日，公司收到中国证券监视治理..立案查询通知书，该基金设立相关事项存在不确定性。

明明还没有稀奇确定的事项，科迪乳业为何其时急于发布如许的提醒性通知，这或者也是监管部门追问的焦点原因。

控股股东质押率高达99%

科迪乳业遭遇立案查询

尽管科迪乳业强调公司并不存在重大债务风险，也明确透露账上还有十多亿现金，但控股股东“缺钱”则是不争的事实。

在上述复原通知中，科迪乳业明确控股股东科迪集体累计质押其所持有的公司股份4.84亿股，占其持有公司股份总数的99.96%，或者存在平仓风险。只不外，手握巨量资金却仍要质押股权去融资，如许的把持，实在有些反常。

而据天眼查信息显露，科迪乳业卷入的司法诉讼多达78件，自身风险多达120条，科迪乳业及其董事长张海清已被列为失信人。同时，科迪集体也因未按划定公示年度申报，已在本年7月8日被河南省市场监管局加入经营非常名录。

从科迪乳业的股价示意来看，从2017年10月起头，科迪乳业股价起头显现一路下跌态势，股价从最高6.04元跌至8月16日2.74元，两年时间股价腰斩，市值蒸发超35亿元。

8月16日晚间，科迪乳业同步流露一则通知显露，因涉嫌违法违规，公司收到了证监会的查询通知书，对公司正式启动立案查询。

在业内剖析看来，科迪乳业对应付账款、资金存款、当局救助基金等相关事项流露不明确，若是不克进行合懂得释，就有或者涉嫌信披违规。但最终情形若何，仍需守候监管部门的查询究竟。

 数据显露，截止本年3月底，仍有跨越4万名股东持有科迪乳业股份，证监会查询通知发布后，也让这批股民担心，接下来或者会迎来数跌停板的日子。

编纂：舰长

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