2018年最受境外投资者欢迎的内地股票 未来一年料至少上涨30%

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据彭博社的计算，这家中国市值最大的保险公司是2018年在境外投资者中最受欢迎的内地股票，他们净买入了161亿元人民币(合24亿美元)这一上海交易的股票。这比任何其他通过香港与内地之间互联互通机制的公司都要多。

另一方面，它在香港被中国投资者抛弃。除了腾讯控股有限公司之外，今年他们在中国卖出的平安股份比其他任何公司都多，而且他们还在中国内地出售股票。平安保险在香港上市的股票在2018年下跌了6.8%，而恒生指数下跌了7.4%，在内地上市的平安A股股票下跌了10%，沪深300指数下跌了18%。

“中国内地和外国投资者对平安的看法出现分歧。”彭博驻香港分析师史蒂文·拉姆（Steven Lam）表示，“许多外国投资者不仅将其视为一家保险公司，还将其视为金融科技公司。”

平安保险去年表示，其最终目标是从科技项目中获得一半的收益。这一进展可能会让投资者重新考虑对传统经济股票的估值方法。该公司去年的股票市值增长了1010亿美元，这在一定程度上要归功于其对在线服务的投资。

分析人士似乎站在外国人一边。该股没有卖出评级，其平均目标股价暗示，未来12个月，该股在香港和上海的涨幅至少将达到30%。

“对于机构投资者来说，这是最好的中国金融公司。”复华证券投资信托有限公司(Fuh-Hwa Securities Investment Trust Co.)驻台北的基金经理文森特·舒(Vincent Hsu)称，“很多外国投资者都在买入平安保险，因为在衡量一家公司的业务、投资和资本的标准中，平安保险排在首位。”

平安管理层曾多次表示，平安的股价并没有充分反映公司的价值。平安的业务涉及保险、银行和资产管理。得益于金融科技和医疗保健业务的大幅增长，该集团上半年净利润增长34%。

*怀疑论*

中国投资者仍心存疑虑。

自去年6月以来，平安在中国内地的股价一直低于香港。其人民币计价证券的预期市盈率为9.5倍，而H股的预期市盈率约为10.4倍。相比之下，沪深300指数科技股的市盈率约为21.5倍。

大和资本市场香港有限公司(Daiwa Capital Markets Hong Kong Ltd.)的利昂·齐(Leon Qi)称，“平安A股的价格没有明显高于H股，这反映出国内投资者对其金融科技业务的信心有所减弱。”利昂·齐是唯一一位不看好平安A股的分析师。

根据彭博基于交易所数据的计算显示，中国内地投资者在平安保险香港上市股票的总持股比例接近一年来的低点，而外国投资者持有的A股比例至少是自2017年3月以来最高的。

元大证券投资信托(Yuanta Securities Investment Trust)副总裁克莉丝汀·吴(Christine Wu)表示，中国投资者可能选择出售中国平安等流动性较强的重量级公司，因为市场普遍对香港股市持负面看法，投资者纷纷撤离。

恒盛资产管理有限公司基金经理戴明也附和了利昂·齐对金融科技业务的疑虑。“现在说平安的科技雄心将实现，还为时过早。”他表示，“复星等综合性企业也有发展金融科技的雄心，但结果并不令人满意。”

总部位于上海的戴明表示，平安网络借贷..陆金所的收益可能会放缓。不过，他仍看好平安，主要是因为平安在保险业务方面的优势。他表示，在其它寿险公司受到收紧措施影响更大的情况下，中国平安是唯一一家成功保持新业务价值增长的保险公司。

“中国和外国投资者之间的差异是两种不同投资风格的结果。”戴明称，“中国内地投资者倾向于根据短期前景对一只股票进行估值。”