无处藏身！内地香港联手,跨境操纵大杀器来了:一眼看穿投A股账户,下个月就实施

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中国基金报记者 张燕北

沪深港通北向看穿制度马上就要推出了。换句换说，不到一个月之后，陆港通将正式引入“实名制。

沪深港通北向看穿机制

将于9月17日正式实施

今天晚间，证监会官网消息显示，根据上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司和香港联合交易所有限公司(香港联交所)提议，中国证券监督管理..经与香港证券及期货事务监察..(香港证监会)协商一致，北向看穿机制(投资者识别码制度)将于2018年9月17日正式实施。

证监会表示，北向看穿机制实施后，北向交易投资者将提供身份编码相关信息，这将有助于交易所一线监管和中国证监会监管执法，维护市场秩序。

什么是沪深港通北向看穿制度？

所谓“看穿式监管”，顾名思义，是指监管部门可以“看穿”投资者的证券账户，清楚掌握每一个账户的情况。近年来，证监会一直在倡导“穿透式监管”，“看穿式监管”便属于其中之一。

具体来看，目前A股市场交易是以看穿式证券账户体系为基础的，证券交易所和登记结算公司拥有所有投资者的一级账户信息。在该模式下，每一笔A股交易申报均应包括投资者的证券账户信息，交易所可以实时对投资者交易指令做前端检查，并能够实时发现投资者持仓违规信息。

简言之，目前A股市场上已通用“实名制”交易。

与境内“看穿式”账户监管体系存在一定差异，沪股通沿用的是香港证券市场的“二级账户”架构。也就是说，香港结算和港交所仅可以获得经纪商等市场参与者的账户和交易的信息，而无法直接掌握经纪商背后实际投资者的账户和具体交易、持仓情况，也就是说香港市场的交易是以非看穿证券账户体系为基础的。

下个月沪深港通北向看穿机制正式实施，意味着作为在港股市场落地的“试水”，陆港通的北向交易将率先于2018年三季度全面实行“实名制”。

事实上，早在去年底，香港证监会对外发布《证监会公布为沪股通及深股通引入投资者识别码制度》、港交所对外发布《沪深港通北向交易投资者识别码模式资料文件》等系列文件，正式推出投资者识别码制度。

这一制度初步实现了北向投资者身份信息的穿透，在实时监控、自律监管、线索筛查等方面进一步推动了看穿式监管。当时计划于2018年三季度推出投资者识别码制度，要求香港经纪商为其客户编制与该客户特定识别信息配对的客户编码，并在交易申报中附加相关券商客户编码。

港交所在文件中指出，港交所中华通交易系统中的券商，须向每位北向交易的客户编派一个唯一的券商客户编码，每个券商客户编码应与该特定客户的客户识别信息配对，该等信息包括客户名称，身份证明文件的签发国家，身份证明文件的类别及身份证明文件的号码。

港交所要求，券商提交北向交易买卖盘时，全部须加上适当的券商客户编码，而港交所则会将有关信息交予内地交易所。

跨境操纵行为将更无空子可钻

为何要推出“每位北向交易客户对应唯一编码，与身份证明识别信息配对”的沪深港通北向看穿制度？

沪港通开闸三年多总体运行平稳，但也出现了一些异常交易甚至跨境操纵的行为。陆股通看穿式账户体系建设，旨在完善跨境交易监察模式，更好地保障两地资本市场平稳推进。事实上，“净化”A股市场，也少不了对沪港通和深港通的监管。

2016年，深交所及时发现了唐汉博等人操纵“小商品城”案的线索，后由证监会查实，成为2014年11月“沪港通”开通两年来查处的首例跨境操纵市场案件。

证监会调查发现，唐汉博跨境操纵“小商品城”案中，唐汉博及其操盘手王涛利用3个香港账户和1个内地账户，内外配合，利用资金优势，通过虚假申报、盘中拉抬、对倒等手法，对“沪股通”标的股票“小商品城”实施了操纵行为，非法获利4188万余元。