大健康产业进入蓬勃发展期，十行业撑起“健康中国”！

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1、从年龄结构来看，未来5-10年的显著特征包括。人口占比最高的部分从35-44岁转向45-54岁；65岁以上人口占比持续上升；15-24岁人口占比大幅下降；15-64岁人口绝对数量持续下降。

2、从消费总需求来看，人口占比最高的部分。从35-44岁转向45-54岁，可以进一步释放消费红利，特别是有“实力”驱动消费升级。

3、人口结构的变迁带来医疗保健、保险、高端教育、家庭服务、人工智能、传媒、体育、娱乐、文化的需求升级。从消费结构来看，消费者在不同年龄段消费倾向不同，70后社会中坚力量步入中年，将大大推动以“保险、医疗保健、家庭服务、人工智能”为典型代表的“大健康”需求。

医疗保健。医疗保健的支出占比随着人口年龄的增加不断上升，65岁以上人口的医疗保健支出占比超过11.1%。未来10年，随着65岁以上人口占比不断提升，医疗保健的整体支出将进一步上升。

保险。与医疗支出占比上升同步的是保险类支出也开始上升。与医疗支出占比不同的是，保险支出并不会随着年龄的增长而不断增长，而是在45-64岁期间达到峰值。投保成本的大幅上升和退休后收入的减少，使得保险消费集中在45-64岁区间。未来10年，人口占比最高的部分恰好从35-44岁转向45-54岁。

高端教育。45-54岁教育支出占比会出现较大幅度上升，这与小孩下一代通常在这一时期集中进入高中大学阶段有关。但考虑到中国同时面临15-24岁人口占比下降，意味着教育支出的总金额未必会上升，但是供养者上升和需求者萎缩同时出现，可能会导致教育相关产品高端化。

家庭服务。未来5年占比上升的25-34岁年龄段以及65岁以上年龄段都是对家庭服务需求最旺盛的阶段。

娱乐。从总量上看，45-54岁是消费购买力最强的阶段，这一阶段的娱乐支出也是个年龄段的巅峰；从结构上看，65岁以上人群，特别是65-74岁这一阶段的娱乐消费支出占比最高。

人工智能。首先，劳动年龄人口在2015年前后将见到绝对数量顶部，之后将持续下滑，未来劳动成本的上升需要更多的人工智能机器代理，取代一部分基础工作。其次，65岁以上人口占比将持续上升，人口老龄化倒逼服务机器人需求。

1、药品：行业需求稳定，“仿制+创新”支撑当下

创新是国内医药行业发展的长期趋势，但短期而言创新药还不会为大部分公司贡献明显业绩，结合国内的实际情况，兴业证券医药团队判断，“仿制+创新”可能是短期和中期较为现实的策略。

2、医疗器械：内需拉动国内市场，出口结构高端化抢占海外

人口老龄化、健康产业发展的“大健康”的时代背景下，无论是家庭市场还是医院市场，医疗器械在不断渗透，多角化发展的同时实现了内需的飞速发展；而由于国内医疗器械的技术升级和成本优势，国内颇具实力的医疗器械企业不断抢占海外市场，出口结构高端化态势愈演愈烈。

3、医疗服务：终端地位强势，长期趋势向好

考虑到人口和消费的巨大基数，我国医疗服务市场在将来还有广阔的提升空间。医疗服务供需结构特殊。医院对产业链各主体的强势地位、行政监管力量的薄弱、行业垄断的竞争格局，共同形成了当下医疗服务对上游生产、流通和下游患者双向垄断的格局，且这种强势地位在短时间内无可撼动。

市场化改革之下，产业资本参与公立医院改制，A股上市公司介入医疗服务行业都尚处于早期阶段，医疗服务是绝对意义的朝阳行业，未来将会是资本逐利的蓝海。

4、养老：制约因素消除，市场化趋势明显

但目前来看我国养老产业发展还远远不足，这从养老机构床位数缺口巨大便可见一斑。整体老年群体有限的支付能力是制约当前阶段国内老龄产业发展的关键因素。随着未来60后逐步步入老年阶段，作为改革开放的中坚力量，其收入水平会逐步提高，将有力推动国内养老事业的发展。养老机构的市场化趋势将会更加明显，民办养老机构有望成为养老产业的主体。

5、健康险：互补基础医保，潜在需求旺盛

中国商业健康保险规模小、渗透率及人均保费尚低，潜在社会需求旺盛。“3+1”基本医疗保障制度基本实现全面覆盖的背景下，看好商业健康险领域自主设计、开发创新型差异化产品，满足多样化健康需求，与基础医保实现互补的公司或模式。短期内可能要借助经办政府或大型企业的医疗管理计划，参与基础医疗保障的方式进行商业健康险的推广，并积极寻求医疗成本控制方案，找到合适的盈利方法。

6、康复医药：承接综合医院，相辅相成、实现共赢

康复医院承接综合性医院，相辅相成实现共赢。通过承接综合医院的稳定期患者，康复医院不但能够提高综合医院的病床周转率，同时又能提高康复医疗服务质量，降低患者的医疗费用。因此，康复医院在当今情形下有望快速发展和扩张。

7、传媒娱乐：风口浪尖，黄金时代已经来临

90后新生代逐渐成为娱乐消费主流人群，互联网、移动互联网作为新兴媒介有效延伸产业链条，人口和技术等多因素催化传媒娱乐的黄金时代已经来临。未来围绕着内容IP的泛娱乐消费规模会进一步提升，即从低单价的电影票、游戏向高单价的模型玩具、服装等衍生品延伸，逐渐靠拢美国以衍生品销售为主的娱乐内容经营模式。

8、体育产业：消费升级、政策扶持、健康需求释放

5万亿市场空间在发达国家，体育产业已经成为了文化消费领域的一大支柱性产业，其产值超越了很多的传统类行业，这其中以美国最为突出，其GDP占比接近3%，而我国由于体制及历史原因，目前体育产业占GDP比重较低。体育产业作为新兴的、发展潜力极大的消费产业，未来发展前景广阔，得到了国家和各地政府的大力支持。

9、人工智能：科技前沿、萌芽阶段

人工智能可以取代部分基础工作外，并未高端工作提供“智力”辅助，在技术支持和政策扶持下，未来有望迎来市场爆发。技术方面，支撑技术的雏形形成，难点技术有望加速突破。数据存储、云计算等技术日趋成熟背景下，结合国家与国家、企业与企业两层面的终极竞争，难点技术有望被加速突破；政策方面，产业支持政策的可能落地。人工智能化或迎来国家发展的弯道，实现超车必须把握机会，因此，人工智能既两会提出后，有望出现在“十三五”规划中，迎来国家战略产业高度。

10、环保：风起云涌，高景气确定

环保产业是大健康产业概念下的横向延伸产业。环境保护产业的发展围绕着健康和谐可持续的外部环境构建，特别是对于人居环境的修复与持续改善，产业最终受众是人类自身，并集中反映在外部环境对个人身心健康影响层面。其中，环境监测、污水处理、土壤修复、垃圾处理、烟气治理是与大健康概念密切相关的环保五大子行业。

来源：生态志愿者