深圳牛！安排数百亿资金解上市公司“燃眉之急”，证监会也出手了(4)

第一，有利于支持实体经济。证监会推出“小额快速”并购重组审核机制后，并购重组直接由上市公司并购重组审核..审议，简化行政许可，压缩审核时间。并购重组效率的提高，有利于改善市场效率，激发市场活力，促进经济增长； [原创文章：www.ii77.com]

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第二，有利于改善上市公司质量；

第三，有利于缓解股市资金压力。由于并购重组效率提高，一些企业可能放弃IPO，而选择并购重组，这有利于缓解股市资金压力。

上市公司的流动性，有多紧张？

首先，我们看看股权质押的情况。

曾经，股权质押作为2014-2015年牛市时备受青睐的融资手段，2014-2015年新增质押规模达1.8万亿。

招商证券测算，当前仍处在质押状态的A股市值为4.9万亿，未偿还的股权质押欠款约2.3~3万亿。

考虑到股权质押的期限问题，2018年四季度-2019年上半年股权质押到期高峰：

招商证券测算，有4600~6200亿股权质押贷款即将到期，对应当前市值为8600亿。

Wind统计数据显示，截至9月30日，沪深两市共有3526家公司均有不同程度的股权质押，其中，质押比例超过70%的上市公司共计16家。

截止2018年10月12, 市场质押股数6361.86亿股, 市场质押股数占总股本9.93%, 市场质押市值为49060.51亿元。

其中大股东质押股数5947.11亿股, 大股东质押股数占所持股份比6.88%。大股东未平仓总市值10716.24亿元, 大股东疑似触及平仓市值29695.89亿元。