网贷已过至暗时刻 “去刚退”是大势所趋

『全国多地网贷..“爆雷”，也将网贷行业推上风头浪尖。在此背景下，如何加强网贷监管，怎么预警风险，尤其令人侧目。』 [原文来自：www.ii77.com]

最近，金融市场的各类投资人群都不太好过。股民们忙着割肉离场，近期互联网金融行业风险事件频发又让投资人集体陷入恐慌。 

自6月以来，网贷行业舆情急剧升温，由高返..唐小僧垮台引发的多米诺骨牌效应不断凸现。据不完全统计，7月份第一周，至少26家P2P..出现各种问题，其中7家宣布清盘，4家已被立案。

对于今年这一轮“爆雷潮”的出现，业内普遍认为，包括唐小僧等在内的高返羊毛..被查，导致了行业出现信任危机。但也有不少人认为，备案悬而不决是网贷信任危机的深层次原因。

挤兑和爆雷是一体两面

在来势汹汹的爆雷潮中，有一种现象值得全行业关注，特别需要网贷投资人理性对待，那就是挤兑。

在P2P网贷行业，“挤兑”是指投资人对行业产生信任危机，对于自己投资的本金安全产生动摇，从而向网贷..要求退还本金的一种集体行为。

近期各种负面消息满天飞，不少投资人逐渐变得不淡定起来，甚至希望强行实现债权转让，这种行为正在引发行业广泛关注。

当投资人自己看好并投资的..尚未出现负面舆情或者说依然运行良好的时候，是否也要去“强行挤兑”一番，宁可牺牲收益也要拿回本金呢？

事实上，经过十多年的发展，网贷行业经历过几波大的波动，随着头部..的坚挺和投资人逐渐回归理性，所谓的“网贷至暗时刻”正在过去。但是不得不说，投资人需要明确，行业“去刚退”将是大势所趋。

网贷根深蒂固的“刚性兑付”和“刚性退出”，早已是行业的顽疾。这和国内投资理财的大环境有关，征信体系不完善，资产端逾期违约的成本低，在投资人看来，投资本金的不确定性较大，且网贷投资门槛低，投资人往往无法通过自身辨别资产安全程度，只能依赖网贷..的刚性兑付和刚性退出。而..为了发展、也为了顺应投资市场的需求，只能退而求其次，进行担保。

在行业出现危机时，投资人往往用脚投票，试图通过“刚性退出”的方式迅速离场，宁可牺牲收益也要让真金白银落袋为安。但是投资人通常会忽略的是，网贷..作为信息中介，承担的是撮合成交的居间角色，投资人与借款人通过..产生出借行为，不是存款，不是理财，而是真实存在的、受法律保护的债权关系，在债权存续期，投资人不能想退出就退出，目前只有通过债权转让的方式退出。

在正常情况下，网贷..可以较快实现债权转让，但是债权转让也是有极限的，要求转让债权的投资人如果持续增长，这在客观上会造成转让速度下降甚至出现转让不成功的情况。

近期来看，各..的退出时间都有所增加，而漫长的等待又进一步减弱了投资人对于..的信心，质疑网贷..不作为，导致投资人与..关系的恶性循环。

其实，“去刚退”不可怕，真正可怕的是资产不见了。某些..可以做到快速退出项目，甚至不需要经过债权转让的环节，但懂行的投资人很容易发现，这类情形很大程度上意味着这个投资项目的底层资产是假的。

假P2P..通过发布假标进行自融，并且用不断滚入的新资金填补缺口，极容易产生资金池，这是监管禁止的红线行为。一旦大量投资人要求退出，挤兑导致资金链断裂，那么所有投资人多年的心血都将付诸东流。

相反，真正的P2P..都是要求资金、资产一一匹配、真实透明的，当一个投资人想要退出该项目，..必定要找到下一个愿意购买该债权的投资人，才能维持这个投资项目的正常运转。

在债权没有到期之前，投资人去找借款人要求提前还款，这是不现实的。对于真正的P2P..来说，资产真实穿透，资金依托银行存管是刚性要求，只要风控做得足够好，投资人出借的资金都是可以如期兑付的，当前这一形势下，考验着投资人的信心和勇气，更倒逼着行业和投资人一道不断走向成熟。

随着网贷行业逐渐度过至暗时刻，恢复投资人的信心成为当务之急，广大投资人需要理性看待债权转让，不宜盲目跟风，把转让优先留给回款需求更紧迫的人，切忌引发挤兑，造成..的流动性风险增加。

打破“刚退”大势所趋

事实上，业内对于“去刚退”将成为行业主流早已达成一致意见。近日网贷天眼在北京举办“互联网金融行业健康发展论坛”，多家行业头部网贷..联合发声，为真正的P2P..正名。 

网贷天眼副总裁李光耀表示，由于短时间内部分地区的..发生了兑付危机，一时间市场恐慌情绪蔓延，投资人对于行业发展信心受到影响，行业进入了一个阵痛期。但这些问题..基本都不属于真正意义上的P2P..，希望投资人理性面对行业的波动，审慎甄别..。

PPmoney网贷CEO胡新则强调了投资者重拾行业信心的重要性，他认为，网贷行业目前出现两极分化局面，“强者愈强”效应明显，不合规..将在市场的自我净化中陆续退出，行业的纯净度将会得到提升，近期多家优质..获得融资、境外上市就是最好的证明，投资者需要看到行业头部..的整体优势，坚定看好行业前景。

网贷行业退出潮下，融资市场也逐渐升温。据不完全统计，7月第一周共有4家网贷..进行融资，融资金额达5亿余元。7月14日，PPmoney网贷母公司——PPmoney万惠集团完成6亿元的C轮融资，这笔融资不仅超过其A轮、B轮融资总和，也超过7月第一周行业融资的总额，强力股东携手参与其本轮融资，大大提振了行业信心。

在C轮战略融资发布会现场，国内知名投资机构汇垠德擎投资总监张铁石对PPmoney万惠集团的发展前景相当看好，他表示：“总体而言，PPmoney在资金端、资产端、风控实力、资质证书等方面的核心指标都是经得起核查的，也经得起监管的考核的。根据我们尽调的情况，PPmoney的数据甚至比已经上市的个别企业在无论质还是量，都要好很多。PPmoney在国内1931家网贷..中排名位居前列，2017年已经实现盈利，目前公司IPO工作进展顺利。”

任何新兴事物的发展道路都不是一帆风顺的，网贷行业同样如此。在促进消费升级、服务实体经济、发展普惠金融等方面，都需要网贷行业发挥积极作用。任何时候，投资人对行业的信心比黄金更珍贵。相信只要给予充足的时间，行业在自我净化完成后便能重新回到正轨，这才是各方都最为期待的多赢局面。

声明：文章不构成投资建议，转载请注明出处

推荐关注微信公号“互金通讯社”会有惊喜