小米股价博弈：港沪深三地交易所分歧，与投资者的小算盘

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短短几天内似乎大家对小米17港元的发行价质疑声全无。反而大量媒体开始计算雷军身价排名。而以7月18日股价最高点计算，雷军的个人身价一度突破 200 亿美元。根据福布斯全球实时富豪排行榜，这一身价已经进入全球TOP50，接近了特斯拉/SpaceX的埃隆·马斯克、微软联合创始人之一保罗·艾伦。

在中国排名也已经仅次于腾讯的马化腾、阿里的马云、恒大的许家印、万达的王健林、碧桂园的杨惠妍，排名第六。超过了互联网行业的百度李彦宏、京东刘强东，网易丁磊等大佬。

有意思的是，与前日创新高不同，19号小米股价又创出了上市以后单日最大跌幅，截止收盘下跌高达6.73%。在一般人看来，资本市场有涨有跌，前后两日小米股价冰火两重天也在正常范围内，是再正常不过的事情。

不过，在一些业内人士看来，近几日小米股价波动远没有那么简单。它背后涉及到港交所与沪深交易所之间的博弈，甚至是一些交易制度和规则的改变，而小米扮演着一号演员的角色。

小米股价背后的博弈

“长期看股价本质是价值推动，但是短期一定是资金左右。近几日小米股价波动背后正是各方利益博弈的结果。”一位资本圈的人士说道。

事实上，仔细分析小米上市7个交易股价波动与三个事件密切相关：

第一、7月9日小米纳入香港恒生指数；

第二、7月14日沪深交易所联合发布《关于互联互通机制港股通股票调入相关安排的通知》；

第三、7月18日沪深港交易所就港股通标的股达成共识；

小米纳入香港恒生指数：股票大涨，等待内地投资者接盘

7月9日小米上市即破发，当天收盘价16.8港元。不过，盘后传出消息称，小米将被纳入香港恒生指数。香港恒生指数公司称，由于小米集团符合恒生综合指数的快速纳入指数规则要求，相关指数的成分股将于2018年7月23日起生效。

这一消息立马引起各方关注，一方面一般只有优质蓝筹股才能进入指数的成分股，这说明港交所对小米公司的认可。另一方面，小米进入恒正指数后，按照惯例，会有指数基金被动买入。

除了上述两点，更重的是由于目前沪港通的规则，小米一旦纳入，内地投资者将可以通过港股通方式直接买入小米。

上述消息发布后7月10日开盘，小米股价直接跳空高开，一举突破17港元的发行价，当日大涨13.1%。此后3个交易日继续大涨，7月13日收盘价达到21.45港元。

7月13日收盘后，有投资人分析称，“小米这几日股价大涨，其中一个很重要的因素就是其进入指数的成分股。一部分投资人意在利用这段时间炒高股价，等待小米正式进入成分股后，让内地投资者通过港股通方式直接买入小米，以达到接盘目的。”

同股不同权暂不纳入港股通范围，港沪深三地交易所分歧

但是，谁也没想到7月14日（周六），沪深交易所联合发布《关于互联互通机制港股通股票调入相关安排的通知》。其主要内容表示，决定自2018年7月16日起，恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数、恒生综合小型股指数的成分股中属于外国公司股票、合订证券、不同投票权架构公司股票的，暂不纳入沪港通和深港通下的港股通股票范围，其他股票调入调出正常进行。

这则《通知》一时激起千层浪，有投资者直接表示，其中“不同投票权架构公司股票，暂不纳入沪港通和深港通下的港股通股票范围”表述，明显是针对小米。因为小米是港交所第一支同股不同权的股票。同时也未来可以通过“港股通”买入。

对此，“港交所”于14日当晚立即回应，希望尽快将不同投票权架构公司纳入互联互通。港交所称，一直努力在第一家不同投票权架构公司在港上市前，能够与两地交易所就这类公司纳入合资格证券达成共识。

一位投资人在微博上写到，“第一次看到港交所和沪深交易所互撕，快点看热闹。港交所还是比较讲规则，小米快速纳入恒生综指，市值标准和时间都是在指数制定规则中白纸黑字写明的。而另一方自己想搞CDR的时候允许不同投票权，现在又说投资者不了解，有风险，真是进退失据。”

受此影响7月16日（周一），小米股价直接大幅低开，当日最大跌幅达到9.09%。不过，随后市场情绪平复，当天收盘仅跌1.86%。

港沪深三地交易所达成共识，小米港股通暂时没戏