作者：罗钰婧 [本文来自：www.ii77.com]
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跟着新冠疫情临时步入不乱期，越来越多人起头存眷疫情的后续影响。而对于“是否能够复工，恢复经济秩序”，人人的见解也起头显现分化。
这其实还涉及到更多具体的问题：新冠肺炎疫情对于各个行业的影响有多大？这些影响将持续多久？哪些行业需要尽快复工？我们参考了17年前非典的经验，还连系了宏观统计数据、市场回响、企业财务数据和部门个别的调研，测验着往返答上面的问题。首先，我们来简洁回首一下17年前的非典。固然如今看来，新冠肺炎的情形和非典有好多分歧，但这依旧是最有参考价格的一段数据。我们首要关心两个问题，17年前，哪些行业受到疫情的影响更大？这些影响会持续多久？股市转变代表了其时市场的预期和决心，必然水平上能够反映行业的实际处境。回首一下2003年A股的情形，能够快速认识昔时的行业影响。这里我们首要参考了兴业研究院的研究，在此根蒂长进行了必然的延伸。对应非典疫情的成长转变，2003年的股市有分歧的阶段性示意，大略能够分为“初现->正视->乐观->消极->回来常态”。在这个过程中，人人对各个行业的判断也借着股市沉浮表达出来。当大盘起源盖脸地砸下来，没有谁能够幸免。在疫情大规模爆发之后，负面影响其实会波及到所有行业。所以，2003年3月，当非典起头从北京流向全国各地、疫情起头爆发，申万28个一级行业中，除了银行和汽车，另外都显现了分歧水平的下跌。而4月初当局和WHO周全开展合作，连系全球苏醒的预期，人人对经济成长又布满了决心，所有行业都在上涨。再之后的4月上旬，跟着病例数据公开，疫情防控的局势变得严重，除汽车行业坚挺上升0.74%外，其余行业全线飘绿。我们重点看了下非典疫情最为严重的时候，汽车、公用事业和医药生物还稍微坚挺；受到冲击最大的行业有休闲办事、建筑装饰、传媒等，多属于第三财富。而若是从整个疫情波动的周期来看，休闲办事、农林牧渔的行业指数“跌的最凶、涨的最慢”，这也解说这些行业实际受到的袭击最大。相对来说，机械、钢铁设备、汽车等根蒂行业的抗压性和恢复速度都更强，也解说这些行业受到非典的影响相对较小。非典影响下的2003年，第一财富和第三财富对GDP的进献率和对GDP增进的拉动都显现了同比下滑。我们能够据此对三次财富在2003年时的扛疫性进行排序：第二财富＞第一财富＞第三财富。非典疫情在2003年的二季度进入了爆发期，三季度之后就逐渐消散，对经济的影响也首要施展在二季度。具体来说，2003年我国四个季度的GDP同比增速依次为11.1%、9.1%、10%和10%——二季度GDP增速受非典影响下滑了2个百分点，固然在三季度就实现了反弹，但之后的两个季度都未恢复到疫情前的水平。从股市的波动中，我们也注重到，在疫情竣事后的半年里，负面影响仍在持续。而分分歧财富来看，第二财富在昔时就很快恢复，第一财富次年也快速反弹，第三财富的苏醒相对最为迟缓，再过了1年才逐渐回到原有的增进轨道中。从现有的数据记录中，我们只能看到今朝为止市场对各个行业的判断。从截止2月14日A股各行业板块指数的涨跌幅来看：在疫情下，较量机、电子、医药生物、电气设备、传媒等行业更被看好；而休闲办事和交通运输这两个行业受到的负面影响最大此外，钢铁、采掘等在非典时期还算坚挺的行业，2020年也受到较大影响；负面影响还分歧水平地舒展到食品饮料、纺织服装、轻工制造、家用电器等行业。在进一步剖析总结新冠肺炎疫情对经济的影响时，我们有需要强调此次疫情与17年前的两个分歧之处。一个是如今我国的经济构造有所转变，受疫情影响更大的第三财富对经济的进献显着高了好多。凭据国度统计局数据，非典疫情前的2002年，第三财富进献了昔时GDP增进的46.5%；到了2018年，第三财富对GDP的进献率已经达到61.5%，是如今当之无愧的经济增进主引擎。第三财富占比显着更高，意味着此次疫情的袭击局限会更广。当相关财富蒙受袭击，牵扯的不光仅是上面这些远大数字，更主要的是，将会深刻地影响到身处个中的每一小我，收入、工作机会、将来规划、消费决心……所有个别在这些方面的决议改变，又将汇成新的力量，对其他行业发生影响，形成一个负影响轮回。而我们需要注重的是，跟着第三财富的占比更高，其就业人群也更广了。2003年时，第三财富就业人员的占比还只有3成，到了2018年，这个比例已经接近一半。2020年疫情还有另一个分歧，撑持我们认为，新冠肺炎对经济的影响或者会更大。因为新冠肺炎的传染性更强、影响局限更广，2020年的疫情防控办法也显着比17年前严峻了很多，除了消费、娱乐等人群密集的场合无法营业，企业和工场也停工了很长时间。所以，我们在开年的股市行情中看到，人人对于钢铁、采掘、纺织服装、轻工制造等非办事性的行业也不是很看好，而这些行业在17年前其实照样对照坚挺的。对上述行业持消极立场的原因也能够懂得：固然工场能够经由加班加点的生产，来填补疫情时代的产量损失，但能够填补几多取决于损失究竟有多大——若是迟迟不克复工，一方面意味着填补损失的难度更大，另一方面，长时间只出不进，对于好多中小企业/工场将是非常繁重的压力。剖析到这里，你想必已经领略，经济将蒙受多大的影响，取决于什么时候能够复工。而在“经济将蒙受多大的影响”这个宏大的命题之前，我们更需要考虑的是，企业们还能撑多久。
我们查察了几个行业代表上市公司的财务情形，简洁粗鲁地推算了一下，若是没有资金注入和补助，这些停工的企业，能够存活多久？
凭据2019年上半年营业状况和期末现金流，在只考虑员工成本和房钱成本的情形下，餐饮业中的代表企业海底捞和九毛九，离别只能对峙3.4和2.2个月。
桔子水晶创始人、魅KTV创始人吴海此前透露，按照今朝的账面现金，扣除12月的固定人力、房钱和宽带成本，魅KTV最多还能对峙2个月。
此前，北京K歌之王也在《总司理致全体员工的一封信》中透露：北京K歌之王因疫情造成一连闭店，面临伟大资金压力，公布将于2月9日与悉数200多名员工解除劳动合同；该方案如有30%的员工分歧意，公司将进入破产清理。中青旅作为光大集体的一份子，手中握有不少固定资产，尽量不克开工也能有衡宇房钱和房地产收入（考虑到疫情时代的减租政策，这一部门收入也要打扣头）。以2019中报的数据较量，扣除每月固定成本，其现金流最多只能对峙4个月。凭据春风汽车2019年中报，因为租赁成本未流露，在只考虑治理成本的情形下，其宏大的现金流能够使其对峙4年之久。不外，虽说没到生死生死之际，但损失也是伟大的。我们注重到，作为一家生产和发卖买卖并驾齐驱的综合车企，春风汽车2019上半年整车生产量和发卖量几乎持平，若是以其时的发卖收入来较量车均单价，那么一个月不开工，差不多要少生产22万辆汽车，价格约 80亿元。B站up主“老蒋巨靠谱”采访了11位小微企业的老板，既有来自在线音频、影视特效、民宿、餐饮、互联网旅行等第三财富的，也有来自儿童服装厂等制造业的。好几个老板已经起头经由减薪来降低成本；民宿和餐饮业老板均透露，若是情形照样没有好转，或者只能撑持2个月；儿童服装厂和手机配件商的老板也透露，若是一向持续到3月，公司或者无法盘旋。（图片解说：B站视频《我和11位老板聊了聊，疫情对经济有哪些冲击？谁是最惨的？》谈论区对于视频首要内容的总结）从上面的剖析我们能够看到，不少企业能撑持的刻日是2个月——而从疫情发生影响起头算起，2个月很快就要到了。若是站在这个角度，复工迫在眉睫。当然，如今提复工的我们，的确是“站着说话不腰疼”。疫情还没有周全掌握住，近几天的新闻也在络续通告我们，疏忽与放松的确轻易显现反弹。在如今，扛着防控的压力推进复工，对于本地当局、企业和群众，都是很大的挑战。我们知道很难，同时也没法子供应更具体的扶植性定见，但一些先行区域的经验，或许能够给到参考。如今能够看到，广东、浙江等省份已经起头推进复工复产的动作，而且为严控疫情，出台了很多相关划定和把持流程。好比说，东莞在2月20日出台了“复工十条”，个中就包罗对企业经核准以包专车、专列或专机的形式接回员工的，赐与交通费三分之二津贴；对规上工业企业、疫情防控重点保障企业等，按企业申报的在岗人数50%配售口罩。浙江在日前提出该省“当前疫情防控，已从原先的疫情防控为主，改变为疫情防控和经济社会成长兼顾”，杭州、宁波等地公布摊开复工审批。与此同时，浙江各市一方面经由包车包机保包高铁接送复工人员、补助路费、住宿津贴、招工津贴等体式确保复工，一方面经由疫情图、健康码、管控指数等办法对疫情防控进行更精美的统筹。作为身处中小企业的通俗从业者，我们孔殷地进展，有越来越多的当局和企业能够进献气势与聪明，尽快在疫情防控和恢复活产之间找到一个均衡。
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