中金:电动汽车需求结构优化,景气度持续回升

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2018年7月新能源乘用车销售7.1万辆,同比增长65%。商用车销售1万辆,同比下滑20%。锂电装机3.7GWh,同比增长52.5%。其中三元装机1.7GWh,铁锂装机2.0GWh。中游四大材料产量环比稳中有升,正极、湿法隔膜价格下行,负极、电解液持稳。

中金:电动汽车需求结构优化,景气度持续回升

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乘用车结构优化,新车型技术指标大幅向好

纯电乘用车A+/A0/A00级形成41%/22%/37%的比例,整体高端化趋势不改。A+/A0级续航里程达到400/300km,同时A0级能量密度大幅上升。里程优化,售价下沉,下半年将是车企树立品牌与车型口碑的重要时间点。区域方面限牌城市强劲,非限牌城市整体良好,纯电乘用车整体售价的下移是对非限牌区域持续的利好。


中金:电动汽车需求结构优化,景气度持续回升


客车维持平稳,专用车启动增长

客车延续6月产销趋势,回撤较大,插混客车基本无产销。专用车2-7月环比连续增长,7月份销售占比已接近50%,预期将成为下半年商用车销售主力,在商用车整体回落下结构性成长。此外,商用车7月技术指标表现优异,商用车整体能量密度与EKG指标均大幅优化。


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装机回暖铁锂过半,马太效应显著,行业加速洗牌

根据真锂研究口径, 7月动力电池装机量同比增长52.5%,增幅回暖。乘用车有4成为铁锂装机,同时专用车完全为铁锂装机,拉动7月铁锂装机过半。行业马太效应显著,宁德时代与比亚迪占据65%份额。合格证口径下7月纯电乘用车仅有26家锂电企业有配套装机,行业加速洗牌。


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