日前海南航空再次被国际航空评级机构Skytrax评为“五星航空”，在内地独占鳌头，但是复牌之后的股价表现并不能让投资者满意。在停牌6个多月之后，海航控股（SH.600221）于7月20日复牌，但是开盘即跌停，收盘价2.91元。

7月19日，海航控股向市场抛出了一份价值104.78亿元的资产重组方案，拟通过发行股份购买资产的方式购买海航技术60.78%股份、HNA Aviation 59.93%股份、天羽飞训100.00%股权、西部航空29.72%股权以及西部控股60.00%股权，并且还计划以询价的方式向包括淡马锡在内的不超过10名投资者非公开发行A股股份募集配套资金。

除了航空板块之外，海航集团旗下的多家上市公司也于近日陆续复牌。

7月20日，海航旗下、停牌多月的供销大集（SZ.000564）复牌，但是遭遇一字跌停，虽然之后股价略回升，但是最后收市价为4.29元/股，跌幅10.06%。5月27日，供销大集发布公告，拟计划购买四川远成物流发展有限公司70%股权，交易作价43.4亿元。

7月19日，隶属于海航旅业板块、同样停牌半年的凯撒旅游(SZ.000796）宣布终止筹划重大资产重组事项，当初拟资产重组的10个标的缩减为仅剩1个，当天公司股票复牌，但开盘即跌停，7月20日同样遭遇一字跌停，股价较停牌之前已经跌去约19%。

海航旗下主要经营飞机和集装箱租赁的渤海金控（SZ.000415）于7月17日复牌，但是股价过去三天连续大跌，截至发稿前收报4.32元/股，较复牌前已经跌去27.38%。渤海金控原本计划通过发行股份的方式购买控股股东海航资本集团有限公司持有的渤海信托33.45%的股权，但是在停牌满6个月之后，无法按时披露重组预案，因此申请复牌。

海航集团旗下目前还有3家A股上市公司处于停牌状态，包括海航科技（SH.600751）、海航投资（SZ000616）以及海航基础（SH.600515）。

过去一年时间，曾经在资本市场中风光无限的海航已经抛售了大量的资产用于缓解流动性危机，而在原董事长王健去世之后，外界也对这艘航行在风浪中的巨轮的未来颇为关心。在王健去世之后，海航集团创始人兼董事局主席陈峰接任王健成为董事长，而在在掌舵之后，陈峰在短时间之内进行了一系列新的人事任命。

根据《财富》杂志公布的新一年度的世界500强公司排行榜，虽然有120家中国公司上榜，但是去年名列第170位、资产突破万亿的海航集团榜上无名。根据海航集团内部开会的要求，海航目前的工作重心是“维持稳定局面，聚焦航空主业”。

《财富》世界500强榜单主要的排序依据是企业营业收入，并由此反映企业的经营规模。排行榜同时也列出了企业的净利润、总资产、净资产、雇员人数等多项指标及位次。

8家跌出500强的中国企业是：安邦保险集团、海航集团、中国华信能源有限公司、大连万达集团、中国国电集团公司、山西焦煤集团有限公司、中国通用技术（集团）控股有限责任公司和新华人寿保险股份有限公司等。

安邦、海航、华信、万达这几家海外并购明星企业，为何齐齐跌出榜单呢？显而易见的是，这几家企业自去年以来皆遭遇了不同程度的危机。

银监会去年6月中旬要求各家银行排查数家企业的授信及风险分析，海航、万达海外扩张全部急刹车，甩卖资产，清偿债务贯穿了万达、海航2017年的后半段。而创始人相继出事，则为安邦、华信的命运带来诸多不确定性。

去年，海航集团以530.35亿美元营业收入跻身《财富》世界500强第170位，较上年提升183位。这是海航第三次上榜，也是海航位次最高的一年。

排名急速上升或与海航此前激进的海外扩张战略有关，2015年到2017年上半年，海航大规模购入海外资产，整体资产规模也相应增厚。据统计，海航海外收购资产达到800亿美元。

但自从去年下半年陷入债务危机后，海航不但停下海外并购的脚步，还开始“卖卖卖”，出售多处海外资产还债，与此同时，海航自今年以来不断放出“回归主业”的信号。在二号人物王健意外离世后，海航的去杠杆回归主业的大收缩大调整动作更加公开化。

在继续出售与主业无关的业务同时，海航对旗下四大业务板块整合腾挪。目前，海航系旗下两家上市公司渤海金控和凯撒旅游已经复牌，不过这两家上市公司复牌当日股价全部一字跌停。

2018年4月27日海航集团公布的一份审计报告显示，2017年海航集团营收总额达到5870.99亿元，同比大增220.81%。如按照5870.99亿元营收总额计算，海航依然可以入围世界500强。

连续四年进入《财富》世界500强的华信也同样落榜。去年，华信以437亿美元营业收入位列第222位，较去年上升了7个名次。今年3月，华信实控人叶简明被曝遭到调查，华信的海外并购也基本停摆，股债双杀背后，华信的债务危机凸显，开启“大撤退”。

在去年的榜单中位列第139名的安邦保险也已经从榜单中消失。今年2月，保监会发布一则重磅消息:安邦原董事长、总经理吴小晖因涉嫌经济犯罪,被依法提起公诉。安邦同时被保监会接管，接管期限一年。

安邦保险接管工作组目前正在为安邦保险遴选合格的大型民营企业战略股东。安邦股权变更已经获批，中国保险保障基金有限责任公司持有安邦保险集团6080400万股，占总股本的98.23%。原股东中，仅剩上海汽车工业(集团)总公司持有75800万股，占总股本的1.22%；中国石油化工集团公司持有33800万股，占总股本的0.55%。上述两股东股权占比与2014年持平。

万达2017年营业收入达到2273.7亿元，相较于2016年营业收入2549.8亿元，同比减少10.8%。部分原因来自于万达在2017年7月的大手笔交易，一次性向融创、富力打包出售600多亿资产，王健林表示，由于转让资产使收入减少，还有162亿旅游收入去年不能并入报表。此外，万达也陆续出清了部分海外资产。近一年来，王健林低调异常，万达2018年2479亿元的营收目标也定的颇为“保守”，降负债、转型以及企业安全性成为被王健林反复提及的关键词。2017年，万达排名第380位。

仅从营收上来看，这几家企业均可排进《财富》世界500强，但却全部榜上无名。《财富》对此也进行了解释。

一般情况下，从世界500强排行榜跌出往往是因为销售收入达不到新的排行榜的门槛。然而，在未能进入2018年榜单的8家中国企业中，有的并非因为销售收入达不到入榜门槛。举例来说，2017年，安邦保险公司销售收入608亿美元，在2017年排行榜名列139位。海航集团销售收入530亿美元，排名170位。中国华信能源公司销售收入438亿美元，排名222位。万达集团销售收入285亿美元，排名380位。这四家企业上年的销售收入都远远高于2018年的排行榜门槛，它们跌出2018年排行榜另有原因。

《财富》表示，海航集团和万达集团有相似之处，即过度运用杠杆扩张和非理性对外投资导致资金周转陷入困境。其它几家企业由于不同程度违法违规经营，被司法部门或监管部门调查或处理，导致企业经营困难，从而难以进入2018年世界500强排行榜。由此，对这几家企业跌出榜单的原因应该引起大家重视。

《财富》称，合规已经成为中国企业参与全球竞争必须跨越的门槛，同时也成为了重要的软实力。对于刚刚走向世界的中国企业，既面临全球价值链/产业链带来的竞争方式的挑战，也面对全球企业强化合规带来的竞争规则的挑战。

来源：界面、大摩财经

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