炼金丨沃伦·巴菲特2020年三季度的投资组合

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AbbVie公司（ABBV）、默克公司（MRK）、布里斯托尔-迈尔斯斯奎布（BMY）和辉瑞)，Merck&Company(公司),andPfizerInc.(PFE)。伯克希尔公司本季度增加了这四大制药公司。ABBV、MRK和BMY各获得18亿英镑的拨款，而PFE的持股规模要小得多，为1.35亿欧元。ABBV本季度的成交价在86美元至101美元之间，今朝为98.36美元。本季度，MRK的生意量在77美元至87美元之间，今朝为80.18美元。BMY本季度的成交价在57.50美元至63.75美元之间，今朝为64.50美元。本季度，PFE的成交价在33.50美元至39.25美元之间，今朝为37.33美元。

雪花公司（SNOW）和T-Mobile美国（TMUS）：雪花公司在9月首次公开募股，股票起头生意在229美元，今朝为242美元。伯克希尔以每股120美元的IPO价钱收购了这些股票。TMUS是一个非常小的0.12%的投资组合资份购置价钱在104美元至119美元之间，它今朝生意在129美元。

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Costco批发（COST）：成本是一个历久的位置，在投资组合中近20年，本季度，0.65%的投资组合资份以303美元至359美元不等的价钱出售。该股今朝生意价钱为380美元。伯克希尔在持有期内的股票回报率为10倍。

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美国银行：伯克希尔经由行使美国银行认股权证，竖立了这一规模（前三名）+11%的投资组合资票。认股权证的罢工价钱为7.14美元，而今朝为27.58美元。行使成本为50亿美元，资金来自他们持有的6%优先股中的50亿美元。2018年第3季度，持股比例在27.75美元至31.80美元之间，且下个季度略有增加。2019年第2季度，持股比例也增进了4%。本季度的持股比例增加了9%，价钱在23美元至27美元之间。

注：伯克希尔的总成本根蒂为14美元，持股比例为12%。

通用汽车（通用汽车）：通用汽车是2012年第一季度首次购置的13F投资组合资票的+1%，价钱在21美元至30美元之间。到2017年第三季度，仓位规模增加了约6倍（1000万股至6000万股）。2017年第4季度降幅：售价在40.50美元至46.50美元之间，发卖价为17%。2018年第4季度，其持股比例在30.50美元至38.50美元之间，增加了38%的股份。本季度的持股比例也增进了7%。该股今朝生意价钱为42.13美元。总体而言，伯克希尔对通用汽车的成本根蒂是32美元。伯克希尔持有着5.5%的比例。

克罗格公司（KR）：KR是2019年第4季度竖立的投资组合资票的0.37%，价钱在24美元至29美元之间。曩昔两个季度，以30美元至36.60美元的价钱增持30%的股份。该股今朝生意价钱为32.30美元。

自由利拉克集体（利拉，百合）：在利拉克的投资组合中，0.01%的投资组合资份在本季度小幅上升。

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苹果公司：AAPL是今朝最大的13F投资组合资份，今朝为+48%。它建于2016年第一季度至2018年第一季度之间，成本为每股35欧元。自那时以来，运动一向很小。该股今朝生意价钱为120欧元。本季度的削减率为4%。

注：伯克希尔拥有该买卖5.8%的股权。

DaVitaInc.（DVA）：DVA是投资组合资票的1.35%，在2012-13年多个季度中积极构建，价钱在30美元至49美元之间。该股今朝生意价钱为113英镑，而伯克希尔的总成本为每股45美元。本季度，每股收益为88美元，上涨了5%（200万股）。

注：伯克希尔在达维塔的持股比例为32%。

富国银行（WFC）：WFC今朝占13F投资组合的1.31%。这是一个非常历久的短长关系。在比来的运动中，2019年以43美元至55美元的价钱卖出了25%。曩昔两个季度，价钱在23美元至33美元之间又下跌了60%。伯克希尔的成本根蒂是24.50美元。该股今朝生意价钱为24.90美元。

自由全球PLC（LBTYA，LBTYK）：该股票于2013年第四时度竖立，价钱在37.50美元至44.50美元之间（经03/2014股票朋分调整），并在后两个季度以38.50美元至46美元的价钱增加。2016年第一季度前三个季度，价钱在30美元至50美元之间，总价也增进了30%。2016年第2季度，价钱在27美元至39美元之间进一步上涨了17%。该股今朝为21.85美元，占13F投资组合的0.23%。本季度下跌5%，收于22.31美元。

Axalta涂料系统（AXTA）：AXTA是2015年第2季度成立的投资组合资份的0.23%，价钱在28美元至36美元之间，下一季度以24.50美元至33.50美元的价钱上涨了16%。该股今朝生意价钱为28.30美元。伯克希尔拥有10%的买卖。本季度下跌3%，收于22.63美元。

巴里克黄金（黄金）：非常小的0.15%的投资组合黄金股份是购置价钱在18.50美元至28.25美元之间，股票今朝生意在25.86美元。本季度有43%的售价在26美元至30.50美元之间。

摩根大通（JPM）：2018JPM年第三季度，JPM的1%股权成立，价钱在104美元至119美元之间，下个季度以92美元至115美元的价钱增加40%。2019年第1季度，以97美元至107美元的价钱再次增持了20%的股份。该股今朝生意价钱为117美元。上个季度，60%的售价在84美元至114美元之间。本季度，剩余股票几乎以91美元至104美元的价钱被消弭。

PNCFinancial（PNC）：PNC0.09%的股份于2018年第三季度成立，价钱在134美元至146美元之间，下一季度以110美元至140美元的价钱增加了三分之一多一点。曩昔两个季度，有80%的售价在85美元至131美元之间。股票如今为126美元。

并购银行（MTB）：本季度，MTB投资组合中很小的0.12%的股份被削减。

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美国运通和可口可乐：这两个非常大的股票在曩昔6年中连结不乱。巴菲特曾透露，这些股票将"永远"持有。伯克希尔对AXP和KO的成本根蒂离别位于8.49美元和3.25美元摆布，持股量离别为18%和9.5%。

卡夫海因茨公司：KHC今朝处于相当大的位置，占投资组合的4.26%。卡夫海因茨于2015年7月起头生意，伯克希尔持有3.25亿股（占买卖约27%）的股份。之所以持有这些股份，是因为与3GCapital作为合作伙伴的两笔生意：2013年海因茨一半的股权净投资额为40亿欧元，2015岁首收购卡夫食品集体的投资为50亿欧元。伯克希尔在KHC上的成本根蒂是每股30美元，而今朝的价钱是32.15美元。

穆迪公司（MCO）：是13F投资组合中3.12%的股份。这是一个很历久的位置，巴菲特的成本根蒂是10.05美元。该股今朝生意价钱为276美元。伯克希尔掌握着13%的买卖。

美国银行（USB）：自2006年以来，2%的USB股权一向在投资组合中。在2007-2009年的时间局限内，本来的地位增加了两倍。然后，它连结相对不乱，直到2013年第二季度，当1700万英镑的股票以32美元至36美元的价钱购置。2018年H1价钱在49美元至58美元之间上涨了16%，随后2018年第3季度价钱上涨了25%，价钱在50美元至55美元之间。该股今朝为44.28美元，伯克希尔的成本根蒂为38美元。他们掌握着10%的买卖。上个季度有小幅抛售。

..通信（CHTR）：CHTR是投资组合资票的1.42%,该公司于2014年最后三个季度成立，价钱在118美元至170美元之间。2015年第2季度，该股票在168美元至193美元之间上涨了42%，随后下个季度又上涨了21%，价钱在167美元至195美元之间。该股今朝生意价钱为641美元，而伯克希尔的成本根蒂为178美元。2018年第四时度的6个季度，总价在250美元至395美元之间，总价为25%，2019年第一季度降价20%，价钱在285美元至366美元之间。自那时以来，运动一向很小。

VeriSignInc.（VRSN）：VRSN于2012年第4季度首次以34美元至49.50美元的价钱购置。2013年第1季度，该股票增加了一倍多，价钱在38美元到48美元之间。购置一向持续到2014年第二季度，价钱高达63美元。该股今朝生意价钱为195欧元，仓位为投资组合的1.15%（占买卖的10%）。2020年第1季度小幅修整。

纽约梅隆银行（BK）：BK是13F投资组合中1.09%的股份。原股票的大部门是在2012年第二季度以19.50美元到25美元的价钱购置的。在比来的运动中，2017年价钱在43.50美元至55美元之间上涨了180%，而2018年的价钱在44.50美元至58.50美元之间又上涨了三分之一。该股今朝生意价钱为39.71美元。上个季度的削减率是10%。伯克希尔在BK上的成本根蒂是每股46美元，持股比例为9%。

Amazon.com（AMZN）：AMZN是2019年第一季度成立的投资组合资份的0.73%，价钱在1500美元至1820美元之间，下一季度以1693美元至1963美元的价钱上涨11%。该股今朝生意价钱为3131美元。2020年第1季度略有调整。

自由天狼星XM集体（LSXMA，LSXMK）：LSXMK跟踪股票是2016年4月自由媒体资源重组的究竟。股东获得自由天狼星XM集体1股，自由媒体集体0.25股，自由勇敢集体每股0.1股。伯克希尔持有自由媒体3000万股，他持有同样数量的自由天狼星XM集体股票。2017年第2季度，以每股40美元的成本为根蒂，增持了40%的股份。上个季度，该公司5月份公布的每股25.47美元股权分股，首要经由每股25.47美元增持，再增加27%的股份。该股今朝生意价钱为42.80美元。

注：LSXMA/LSXMK的净资产折价与母公司（天狼星XM控股（SIRI））SIRI的估值相当。

天狼星XM控股：0.12%的SIRI股权于2016年第四时度以4.08美元至4.61美元的价钱购入。2017年第2季度发卖：价钱在4.70美元至5.50美元之间，降幅为20%。上个季度，60%的售价在4.50美元至6.50美元之间。该股今朝为6.37美元。

StoneCoLtd.（STNE）：STNE是2018年第4季度以每股21美元收购的0.33%股票，而今朝价钱为65.52美元。

注：伯克希尔持有斯通公司11%的股权。2018年10月，《华尔街日报》报道，伯克希尔公司投资了3亿英镑，投资了两家金融科技公司：印度的Paytm和巴西的斯通科。Paytm投资于2018年8月进行，而STNE收购是在2018年10月首次公开募股之后。

市肆资源（STOR）：0.29%的STOR股权于2017年第二季度以每股20.25美元进行私募生意成立。上个季度，以14.50美元至26.50美元的价钱增持了30%的股份。该股今朝为32.60美元。

RHInc.（RH）：0.29%的投资组合RH股票是在2019年第三季度以119美元至174美元的价钱竖立的，下季度价钱在165美元至242美元之间，价钱上涨40%。如今为408美元。伯克希尔掌握着约9%的买卖。

Teva制药（TEVA）：TEVA是TEVA2017年第四时度成立的投资组合资份的很小0.17%，价钱在11.20美元至19.33美元之间，下个季度的价钱在16.50美元至22美元之间，上涨了一倍多。该股今朝生意价钱为9.63美元。

SuncorEnergy（SU）：0.10%SU股权于2018年第4季度以26美元至40美元的价钱购置。2019年第4季度，以29美元至33美元的价钱，其持股比例增加了40%。上个季度又增加了30%的股份，价钱在14.25美元至21.30美元之间。股票如今为15美元。

注重：Suncor能源公司在投资组合中有过一次往返。2013年第2季度以27美元至32美元的价钱购置了0.48%的股票。该股权在2016年第2季度和3季度以25.50美元至29美元的价钱措置。

同步金融（SYF）：SYF是2017年第二季度购置的投资组合资票的0.23%，价钱在26.50美元至34.50美元之间，下一季度以28.50美元至31.25美元的价钱上涨约20%。该股今朝为31.11美元。2020年第1季度，修剪量为±3%。

注：Synchrony是通用电气从GE分拆的自有品牌信用卡买卖，于2014年8月起头生意，每股23英镑。

生物根公司（BIIB），全球世人寿（GL），强生强生（JNJ），万事达卡公司（MA），蒙代尔兹国际（MDLZ），宝洁公司（PG），SPDRS&P500指数（SPY），结合包裹办事（UPS），前锋标普500指数（VOO）和VisaInc.（V）：这些非常小的仓位（每个投资组合不到+1%）本季度连结不乱。伯克希尔在全球人寿的持股比例为+6%。

注1：自2015年11月以来，沃伦·巴菲特以36.50美元的小我投资组合成本较量，拥有Seritage增进地产（SRG）8%的每股成本。它今朝的生意价钱为16美元。SRG是西尔斯公司（Sears）的REIT分拆，于2015年7月起头生意。

注2：伯克希尔哈撒韦公司在百达公司也拥有2.25亿股，每股成本为1美元（按ADR较量，每股2美元）。ADR（OTCPK：BYDDY）今朝生意价钱为46.79美元。

以下电子表格重点介绍了伯克希尔哈撒韦公司2020年第3季度13F股票持有量的转变：