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但事后来看，2015年央行降息5次、降准4次，为当时蠢蠢欲动的A股牛市加上了杠杆，上一轮房地产大牛市亦是从2015 年开始启动。
那么这一次的政策变化会不会和2015年一样呢？
海通证券首席经济学家姜超认为：
以往都是大水漫灌，这次有放水，还没有漫灌。
2008年那一轮，央行降息5次、降准3次；
2012年那一轮，央行降息2次、降准3次；
2015年那一轮，央行降息6次、降准5次。
但这一轮到目前为止，央行定向降准3次，并没有降息，说明货币有放水，但还没有漫灌。
财政、货币双双出现宽松信号，将对股市、汇市、楼市产生什么影响呢？
国信证券认为，造成2018年A股大幅调整的直接原因，主要就是2018年去杠杆环境下，社融余额同比增速大幅下降和低评级债券信用利差大幅飙升。
伴随着政策的转向全面宽松，国信证券预计，“社融同比大幅回落”、“信用利差大幅飙升”，这2座压制A股的大山将会被移去。
板块上，国信证券建议，积极关注金融、地产、建筑等此前因外部融资需求大而受压制较多的超跌板块，以及钢铁、煤炭等周期性板块。
中信证券认为，监管对非标投资的放松，一定程度上能为地方政府基建提供资金支持，建筑、钢铁等周期行业受益最为领先和明显，螺纹钢等黑色大宗商品上涨动能较为充沛。
值得一提的是，此时宏观、资金面背景，与2013年非常相似，当时因为钱荒，沪指一度创出1849最低点，之后资金政策转向，6个月时间指数反弹20%。
A股3连阳的同时，离岸的人民币兑美元继续贬值，今日盘中创出这一轮贬值的新低6.8446，贬值至2017年7月11日以来最低。
中国货币、财政政策逐步宽松，而美国却不断加息、缩表，收紧货币政策，将进一步加大人民币贬值的压力。
不过，市场仍普遍认为，人民币后续走势如何，仍主要看央行的态度。
瑞银首席中国经济学家汪涛称，中国央行将设法稳定人民币汇率，以减轻贬值压力，预计人民币年底将达到1美元兑6.8元，这会是央行感到安心的水平。
会不会走房地产泡沫的老路？
对比以往每一次的宽松周期，都会刺激房地产，毕竟地产投资是影响中国经济的最重要动力。
但，这一次的政策对房地产只字未提，而结合关于地产的政策：住建部称控制棚改货币化安置的比例，统计局称加快推进房地产税相关政策举措......
海通证券姜超认为，这一次，不会走房地产泡沫的老路。
聊 一 聊
参考资料：
[1] 国信证券，《政策明确转向、股市反攻时刻，“宽信用”逻辑首选金融周期》
[2]海通证券，《有放水但没漫灌，减税值得再加码》
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